市场表现 - 创业板指领涨三大指数，涨幅达1 07%，深成指涨0 67%，沪指微跌0 1%，主要受权重股（消费、金融）拖累 [1] - 两市成交额1 23万亿，环比放量13%，显示资金调仓分歧，创业板与沪指剪刀差扩大，市场风格从消费内需转向科技成长 [1] - 机器人概念全线爆发，近20股涨停，包括襄阳轴承、秦川机床、南方精工等，催化因素包括特斯拉Optimus机器人商业化进展及小鹏Iron机器人亮相 [3] - 出口链消费电子（朝阳科技、春秋电子）和低空经济（万丰奥威、吉林化纤）表现强势，受益关税战缓和及政策事件驱动 [3] - 黄金股（赤峰黄金、明牌珠宝）和大消费（国芳集团、安记食品）回调，主因避险情绪下降、获利盘兑现及资金迁移至科技板块 [3] 关税战动态 - 特朗普释放关税战缓和信号，称对华145%关税将大幅下降但不会降至零，市场对此反应分歧，部分认为迫于压力，部分视为谈判烟雾弹 [4] - 资本市场交易关税战缓和逻辑，美元美股纳指反弹，黄金大跌，欧股大涨，科技成长和出口链修复成为主线 [4] - 关税谈判预计反复且周期较长，但特朗普在金融市场稳定和供应链安全上存在压力，缓和信号概率40-60%，烟雾弹成分约30% [4] 科技成长风偏回归条件 - 科技成长风偏回归需满足四个条件：关税战缓和进入冷静谈判期、Q1业绩落地及成交量回升（今日预计1 3万亿）、产业政策或事件刺激（如机器人新进展）、政治局会议政策刺激 [6] - 机器人行情持续性依赖市场成交量和风偏配合，若量能不足可能分化轮动，需关注基本面与股性匹配的标的 [7] - 机器人与AI为科技风偏回归核心方向，机器人属大级别题材，细分领域包括执行器（方正电机）、减速器（中大力德）、丝杠（新剑传动、双林股份） [3][7] 细分方向与标的弹性 - 机器人细分环节中，执行器、减速器、丝杠等为游资量化偏好方向，相关标的包括双林股份（区间涨幅4 8%至18%）等 [7] - 若科技成长风偏持续，机器人及AI题材弹性更大，后续需平衡关税战主题投资与科技成长投资，并关注消费与黄金回调后的机会 [9]