作者 | 哥吉拉 数据支持 | 勾股大数 据（www.gogudata.com） 上周，在 "反内卷"情绪愈演愈烈驱动下，股市和期货市场的工业品相关资产连续飙涨，吸引巨大关注。 从多晶硅、碳酸锂、到玻璃、纯碱、焦煤等一度上演逼空行情，部分品种一周之内涨幅超过 50% ，幅度超出所有 人的预料。 然而，如此异常大涨，连监管层也坐不住了，随着接连发布限制开仓量、提高手续费等一系列组合拳发布，于是在 周五夜盘，期货工业品突发大变盘。 01 从涨停到跌停 7 月 25 日，铁合金、碳酸锂、焦煤等工业品期货在盘中掀起涨停潮 ， 强烈引爆资金情绪。 其中焦煤期货部分合约更是上演 "五连板"的强势行情，碳酸锂也延续前一日涨势实现"两连板"，成为市场当之无愧 的焦点。 还有有色金属、铁合金、能源化工和部分其他工业品的期货价格也出现了不同程度但明显的下跌。 | | 代码 | 名称 | 现价 | 涨幅(结)↑ | 资会流向 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | im2509 | 焦煤2509 | 1140.5 | -7.76% | -19.92亿 | | വ | 12509 ...

ETF进化论 大动作！全球资管巨头抄底中国房地产 原创 阅读全文 ...

木头姐投资组合表现 - 木头姐因持仓中AI含量极高实现业绩大翻身，十大重仓股中AI应用股占比达50%（含特斯拉），今年平均涨幅75% [1][2] Roblox股价反转 - Roblox股价从历史低点反弹，2025年二季度涨幅达80%，连续五个季度上涨 [4][6] - 2025Q1收入10.35亿美元（同比+29%），预订额12.07亿美元（同比+31%），日活和用户交互时长分别增长26%和30% [7] - 13岁以上用户占比从2021年47.7%提升至2025Q1的62.4%，推动每用户平均预订量提升 [17] Roblox商业模式演进 - 2007年推出开发者交换计划和虚拟货币Robux，构建UGC生态经济系统 [9] - 2010年代实现多终端跨平台运行，2021年上市后因元宇宙概念市值一度突破900亿美元 [9][10] - 2021-2024年股价暴跌80%，主因用户增速放缓、2023年净亏损11.6亿美元及美联储加息冲击 [11][13][16] AI技术赋能 - 发布3D生成AI模型Cube，开发者效率提升，形成"技术赋能创作-用户增长-商业变现"闭环 [24] - 与GUCCI、Nike等品牌合作虚拟场景营销，拓展广告收入渠道 [21] 国内AI资产估值 - 头部企业如阿里巴巴通过技术开源推动AI应用规模化落地，形成研发-应用正向循环 [27] - 快手可灵AI业务2025Q1营收1.5亿元，70%来自C端付费会员，日均生成视频560万条 [30] - 恒生科技指数动态PE仅15.7倍，低于历史均值23.8倍，存在估值洼地 [36] 互联网公司业绩 - 腾讯2025Q1游戏收入1800亿元（同比+12.9%），调整后净利润率34.8% [34] - 美团2024年收入3376亿元（同比+22%），调整后净利润438亿元 [34] - 百度2025Q1净利润率19.9%，优于行业平均水平 [34] 行业趋势 - AI竞争焦点转向应用场景与商业模式突破，互联网公司加速构建AI驱动生态 [38] - 政策与技术双驱动下，科技产业从流量扩张向价值创造转型 [38]

湖北黄冈冲出一家IPO，在亚马逊上卖婴儿监护器年入4亿，主要出口美国 原创 阅读全文 格隆汇新股 ...

ETF进化论 刷爆历史记录！拐点来了？ 原创 阅读全文 ...

ETF进化论 重磅信号来了！老钱又出洞了？ 原创 阅读全文 ...

市场轮动分析 - 医药、房地产、半导体板块先后轮动 市场整体呈现缺乏新热点的调整态势 [1] - 科创板半导体板块异动 寒武纪单日涨幅超10% 茂莱光学创历史新高 港股中芯国际涨5% 华虹半导体涨9% [1] - 市场成交额维持在1.8万亿以上 呈现慢牛特征 但板块轮动加剧操作难度 [1][2] 半导体行业动态 - 寒武纪传闻推动板块上涨 涉及中芯国际690测试片进展 [1] - 科创50指数单日大涨2% 前期表现落后于其他指数 [3] - 科技行情可能从半导体向AI、机器人等细分领域扩散 [4] 板块投资策略 - 明牌题材如墨脱水电站、海南封关存在追高风险 需警惕过山车行情 [1][2] - 结构性行情特征明显 科技板块前期表现一般但存在轮动机会 [2][3] - 白酒等顺周期板块表现疲软 市场对月底重要会议缺乏预期 [5] 潜在机会研判 - AI和机器人板块处于沉寂期 但未来存在政策利好预期 [4] - 需验证寒武纪传闻的持续性 判断半导体行情是否具备趋势性 [6] - 创新药行情能否延续至医疗器械领域值得关注 [6]

作者 | 远禾 数据支持 | 勾股大数 据（www.gogudata.com） 历经七年，海南 "封关"终于来了。 自 2018 年，提出建设海南自由贸易试验区以来，官方政策已经经历了数次迭代。 2020 年发布《海南自由贸易港建设总体方案》， 2021 年通过《海南自由贸易港法》。 近日，官方终于宣布， 2025 年 12 月 18 日，海南自贸港将正式启动全岛封关运作，实施"一线放开、二线管住、岛内自由"政策，标志着中 国最大自贸港全面形成。 受此影响， 7 月 24 日，中国中免直接涨停，免税店板块大涨，带动大消费反弹，旅游酒店、影视院线、零售等板块上涨。 然而今日，中国中免等股价又迅速开始回落。 这样跌宕的走势，正如海南自贸港建设的这 7 年间，中国中免连同整个消费行业的遭遇。 2018 年年初开始算起，中国中免股价一度暴涨十几倍，达到 397 元 / 股的高峰，市值一度超过 8000 亿元。但在此之后，中国中免股价急剧 暴跌，至今已跌去 80% 。 以至于不少人已经开始展望，海南有望成为继香港之后的又一全球购物与服务中心。 然而，封关给中国中免带来的影响实则是一把双刃剑。 这一次，随着海南的真正封关 ...

光伏行业动态 - 反内卷背景下光伏板块出现拉升行情 [1] - 行业关注点聚焦于光伏银浆等关键材料领域 [1] 公司IPO进展 - 江苏无锡光伏银浆制造商正在筹备IPO [1] - 公司主营业务为光伏银浆这一光伏电池核心辅材 [1] （注：由于提供的文档内容极为有限，仅包含标题信息，以上总结基于标题关键词提炼。若需更完整分析，建议补充文章正文内容）

市场表现 - A股沪指涨0.65%报3605.73点，三年半以来首次收于3600点上方 [1] - 碳酸锂期货主力合约盘中一度触及涨停（8%），关联个股如赣锋锂业、天齐锂业相继涨停，港股涨幅超15% [1][15] - Wind中国行业指数显示，券商、餐饮旅游、基本金属涨幅居前，分别达4.18%、3.26%、2.39%，而银行、贵金属跌幅超1% [5] 行业驱动因素 - "反内卷"政策推动资源品供给收紧预期，南华商品指数自5月末底部涨超9.7% [6] - 工信部将实施十大重点行业稳增长工作方案，推动钢铁、有色金属等行业淘汰落后产能 [6] - 雅下水电站重大工程开工推升需求预期，新能源产业链（多晶硅、碳酸锂）、黑色金属（焦煤、铁矿石）等板块领涨 [9] 商品期货表现 - 多晶硅主力合约7月以来大涨47.2%，焦煤涨27.09%，玻璃涨24.16%，工业硅涨19.4% [9][10] - 碳酸锂主力合约7月22日报72800元/吨，较6月30日上涨16.59% [10] - 碳酸锂期货定价权集中在中国，2023年中国产量和消费量占全球68%和77%，头部企业产能控制共识推动价格短期逼空 [24] 锂矿行业动态 - 政策端监管趋严，新《矿产资源法》实施后锂云母提锂产能加速出清，盐湖提锂需符合生态红线要求 [17] - 枧下窝矿采矿证8月9日到期，若停产将影响月产量1万吨LCE，占月产量12.5%，潜在全停风险或导致月缺口达万吨级别 [26] - 头部锂企如天齐锂业、华友钴业受益于新项目投产，2024年产量增长超2万吨，盐湖类企业生产成本低至4万元/吨 [29][30] 产业链影响 - 上游锂价上涨对中下游形成压力，新能源车企因终端需求弱、库存积压面临成本上升，部分锂电池和车企股价下跌 [34][36] - 碳酸锂涨价加剧中下游矛盾，新能源车渗透率超50%后销量增速放缓，消费者购买力难以消化成本传导 [34][35] 市场预期与风险 - 碳酸锂行情由"反内卷"政策预期与投机资金驱动，但供需格局未根本改变，需警惕预期落空导致的回调风险 [38] - 多晶硅、碳酸锂等品种因中国掌握定价权（如多晶硅全球产量占比92.08%），政策干预后易形成短期逼空行情 [23][24]