英特尔2025年第一季度财报核心观点 - 公司2025年第一季度营收127亿美元，超出指引上限，主要受Xeon销售表现优于预期和客户提前采购影响 [4] - Non-GAAP毛利率39.2%，比指引预期高出约3个百分点，得益于Raptor Lake需求强劲及Meteor Lake成本改善 [4] - 每股收益0.13美元，超出盈亏平衡的指引预期，主要受益于营收增长、毛利率提升及运营费用降低 [4] - 运营现金流8亿美元，资本开支62亿美元，调整后自由现金流为-37亿美元 [4] - 现金余额210亿美元，获得芯片法案拨款11亿美元及NAND业务出售款项19亿美元 [4] 财务业绩表现 - 总营收127亿美元，同比增长2.86%超出市场预期12.315亿美元 [3] - 毛利率36.9%(GAAP)，比市场预期高出4.7个百分点 [3] - 营业亏损3.01亿美元，营业利润率-2.4% [3] - 净亏损8.21亿美元，净亏损率-7.0% [3] - 研发费用3.64亿美元，占营收28.7% [3] 各部门业绩表现 客户端计算事业部(CCG) - 营收76.29亿美元，环比下降7.8%，占总营收60.2% [3] - 低于传统季节性变化幅度，较高的出货量被产品组合因素和竞争压力抵消 [4] 数据中心与人工智能事业部(DCAI) - 营收41.26亿美元，环比增长7.8%，占总营收32.6% [3] - 受超大规模数据中心对AI服务器需求驱动 [4] 英特尔代工服务事业部(IFS) - 营收46.67亿美元，环比增长7.7%，占总营收36.8% [3] - 得益于Intel 7产品提前交付和先进封装服务增加 [5] - 营业亏损23亿美元，与上季度基本持平 [5] 其他业务 - 营收9.43亿美元，环比增长46.7%，占总营收7.4% [3] - 营业利润合计贡献1.03亿美元 [14] 未来展望与战略调整 第二季度指引 - 营收指引112-124亿美元，环比下降2%-12% [14] - 毛利率指引中值36.5% [7] - 每股收益指引为非GAAP盈亏平衡 [14] 全年战略重点 - 运营费用2025年170亿美元，比预期低5亿美元 [7] - 总资本开支2025年约180亿美元，计划额外节省20亿美元 [7] - 推进Intel 18A工艺，支持2025年底推出Penton Lake产品 [14] - 拟出售Altera 51%股份给Silver Lake Partners，估值90亿美元 [16] 组织架构调整 - 领导团队架构扁平化，关键部门直接向CEO汇报 [7] - 减少运营层级，更贴近产品和工程团队 [15] - 自2025年第三季度起实施每周4天返回办公室政策 [15] 产品战略 - 重新聚焦AI驱动计算时代的一流产品 [9] - 优化产品以适应新的AI工作负载 [10] - 强调代工业务客户服务和工艺技术适应性 [9][11]