文章核心观点 - 全球宏观经济政策与贸易摩擦是影响当前金融市场的主要因素 各国央行政策出现分化 欧洲央行降息而美联储维持鹰派 同时贸易关税升级加剧了市场对经济衰退和通胀的担忧 [1][2][3] - 大宗商品市场走势出现分化 原油因OPEC+额外减产计划而反弹 贵金属在创历史新高后出现技术性回调 但长期强势格局未变 国内部分商品则受内需观望情绪主导 [2][8][11][19] - 国内政策层面强调稳预期和抓时机 旨在通过提前和加快政策出台来积极影响市场预期 同时国内经济数据开局良好 为市场提供支撑 [1][4][8][9] 宏观经济与政策 - 欧洲央行如期下调利率25个基点 为自去年6月以来第七次降息 央行行长拉加德指出经济前景不确定性极大且下行风险增加 [1][3] - 国内政策强调把握关键时间窗口 推动措施早出手、快出手以稳定市场预期 必要时将打破常规打出政策组合拳 [1][4] - 美联储主席鲍威尔重申不急于降息 特朗普批评美联储行动过晚 并传闻其政府考虑削减近100亿美元的清洁能源资金 [1][3][19] 重点品种市场动态 - 原油：夜盘油价大幅反弹 OPEC+公布最新补偿减产计划 要求七国从现在至2026年6月期间每月额外减产日产量36.9万桶 减产量范围上调至每日19.6万桶至52万桶 美国当周在线钻探油井数量481座 同比减少30座 [2][11] - 贵金属：黄金在连续走强后出现回落 伦敦金现报3313.96美元/盎司 下跌36.07美元或1.08% 长期支撑因素包括贸易战引发的金融动荡、去美元化趋势及美国债务压力 [2][6][19] - 玻璃与纯碱：玻璃期货延续弱势 生产企业库存为5624万重箱 环比增加2万重箱 纯碱企业库存178.9万吨 环比增加1.27万吨 市场关注点在于供给端调整成效及下游玻璃需求 [2][15] 金融板块 - 股指：A股主要股指上涨 IH、IF、IC、IM主力合约涨幅介于0.47%至0.78% 全市成交额1.03万亿元 稳市组合拳向市场传递强烈信号 市场信心得到提振 [8] - 国债：国债普遍下跌 10年期国债收益率下行至1.649% 一季度GDP增速维持在5.4% 3月社融存量增速创2023年6月以来新高 市场对后续出台支持政策预期增强 [9][10] 其他能化品种 - 甲醇：沿海地区甲醇库存下降至69.03万吨 环比减少4.33万吨或5.9% 预计4月18日至5月4日进口船货到港量在56.95万-57万吨 [12] - PTA与乙二醇：PTA市场开工率80.3% 加工费266元 但需求后劲不足 乙二醇港口库存回升至85万吨 面临累库压力 [16][18] - 橡胶：国内产区开割 泰国减产季即将结束 青岛库存持续增加 美关税政策对原料端不利 天胶走势短期预计震荡偏弱 [13] 金属市场 - 有色金属：铜价夜盘收涨 LME铜报9254美元/吨 上涨65.5美元或0.71% 国内下游需求总体稳定 但需关注出口变化及美国关税进展 [6][20] - 碳酸锂：周度库存环比增加4198吨至123635吨 3月供应过剩压力显现 若产量预期不下修 锂价恐进一步下跌 [24] 黑色系与农产品 - 钢材：螺纹钢表需连续第九周增加至273.82万吨 较上周增21.14万吨或8.37% 厂库产量由增转降 社库连续第六周减少 [6][26] - 油脂油料：马来西亚3月棕榈油库存环比增长3.52%至1562586吨 结束连续五个月下降 报告影响偏中性 二季度国内蛋白粕进口大豆供应增加 [29][30] - 集运欧线：EC06合约收于1555.2点 下跌1.67% 5月初船司大柜报价小幅调降 市场对传统旺季预期转为谨慎 [32]