资产配置策略 - 全天候配置策略针对不同风险偏好提供差异化配置比例：低风险偏好下中国国债指数占比34.18%，中等风险偏好下中国可转债占比21.05%，高风险偏好下印度SENSEX30占比15.00% [2] - 黄金在各类风险偏好组合中保持稳定配置比例，区间为8.51%-11.75% [2] - 高风险资产如比特币仅出现在中等和高风险组合中，配置比例分别为3.28%和3.87% [2] 美股市场分析 - 标普500成分股相关性处于历史低点，2025年大概率回升 [5] - 美股7姐妹ERP当前性价比不高，低于历史均值水平 [6] - 剔除7姐妹后的美股大盘ERP为6.0%，高于历史均值 [7] 港股市场表现 - 恒生指数出现连续6周以上上涨且涨幅超15%的情况，历史共发生7次 [8] - 历史数据显示恒指周线6连阳后6个月收益率波动较大，2009年4月后6个月收益达40.3%，而2015年4月后6个月收益为-17.7% [9] - 当前港股高股息、价值、质量因子在银行、公用事业、石油石化、电信服务等行业集中暴露 [10] 投资因子表现 - 低波动率因子在2009年4月后6个月收益率达39.28%，但在2007年11月后6个月仅5.08% [10] - 价值因子在2009年4月后6个月收益率达62.01%，但在2007年11月后6个月为-20.30% [10] - 当前轮次中股息率因子6个月收益率为4.31%，价值因子为3.38% [10] 科技股估值 - 中美科技股估值差处于历史较高水平 [14] - 人工智能AI浪潮推动科技股估值变化 [13] 系列研究报告 - "债务周期下的资产配置新策略"系列包含4篇专题报告，最新为2025年4月2日发布的《资产配置如何应对"东升西落"叙事》 [15] - "债务周期大局观"系列包含13篇报告，涵盖全球股市、日股、印度股市、港股等主题 [19] - "港股天亮了"系列包含20篇报告，最新为2025年2月28日发布的《牛市二阶段，事缓则圆》 [20]