市场表现 - 三大指数呈现"沪弱深强"格局,沪指涨0.03%,深成指跌0.58%,创业板指跌0.68%,显示成长股内部分化 [1] - 全市场超3600只个股下跌,两市合计成交1.23万亿元,较前一日放量13%,创近两个月新高 [1] - 银行股维持强势,工、农、中三大行续创历史新高,电力股走强,华银电力等涨停,PEEK材料概念股集体大涨,中欣氟材涨停 [1] 宏观经济与政策 - 央行行长潘功胜强调全球经济不确定性加剧,贸易紧张局势扰乱产业链供应链,中国将坚持对外开放,支持自由贸易规则和多边贸易体制 [2] - 全球经济正经历三大结构性转变:地缘政治重构(美国对华关税升级至145%)、多边机制弱化(WTO争端解决机制停摆)、增长动能转换(人工智能、绿色能源重塑竞争格局) [7] - 中国提出"普惠包容的经济全球化",旨在打破传统国际分工体系,构建更具韧性的全球经济治理框架 [3] 电力行业 - 3月份全社会用电量8282亿千瓦时,同比增长4.8% [4] - 机构预计4月全社会用电量同比增速在4.5%至5.5%之间,夏季用电高峰即将来临 [5] - 电力板块在能源转型与政策红利共振下,4月之后的结构性机会值得重点关注,乐山电力、西昌电力等个股涨停 [6][9] PEEK材料行业 核心逻辑 - PEEK材料属于特种工程塑料,全球仅少数企业掌握量产技术,国内企业如中欣氟材、新瀚新材通过自主研发实现国产化替代,毛利率达45%-60% [10] - 性能优势包括耐高温(连续使用温度260℃)、轻量化(密度1.3g/cm³,为铝合金的1/3)、生物相容性(骨科植入物市场渗透率预计从2023年8%提升至2027年35%) [11][12] 驱动因素 - 政策端:工信部将PEEK列为重点突破的"卡脖子"材料,对国产化率超70%的企业给予税收减免 [13] - 技术端:国内企业通过工艺突破将生产成本从300万元/吨降至120万元/吨,良品率从65%提升至88% [14] - 市场端:航空航天(C919大飞机PEEK部件用量1.2吨/架)、新能源汽车(特斯拉Cybertruck单车价值量超800元)、医疗健康(骨科植入物市场规模2025年预计达580亿元)需求爆发 [15] 产业链机会 - 上游原料:中欣氟材(4,4'-二氟二苯甲酮产能全球第一)、新瀚新材(双酚S市占率35%)受益于原料价格上涨(2024年二氟二苯甲酮价格同比涨42%) [18] - 中游制造:沃特股份(PEEK产能1500吨/年)、中研股份(国内首家实现万吨级产能)凭借规模化优势抢占市场 [19] - 下游应用:威高骨科(PEEK假体市占率28%)、赛诺医疗(介入器械PEEK材料应用)、大疆无人机(轻量化结构件)推动需求爆发 [20] 风险与挑战 - 技术迭代风险:新型聚酰亚胺(PI)材料可能挤压PEEK在航空航天领域的市场份额 [25] - 产能过剩隐忧:国内在建产能超5万吨/年,若需求增速低于30%,将导致价格战,企业毛利率或下降15-20个百分点 [25]
刚刚!央行行长潘功胜发表重磅讲话!
摩尔投研精选·2025-04-24 18:55