风格方面，资金偏向大盘成长，创业板、科创板、沪深300等加仓较多。创业板仓位显著 提升4.66pc t至2 3 . 7%，处于历史95.2%的分位水平。 大类行业中，加仓TMT/制造/资源，减仓消费/金融服务，TMT仓位提升11 . 2 0 p c t至 3 9 .85%，创历史新高水平；加仓最多的行业是电子（+6 . 8 5 p c t）、通信（+3.95pc t）、 电力设备（+2 . 3 9 p c t）、有色金属（+1.31pc t）。 曹柳龙认为， TMT仓位达到历史高位，建议行业配置注重再均衡 ，因历史上的基金抱团 行情，较难维持在3 0%以上的高位抱团行情的持续时间也达到了1 3个季度，达到历史平均 水平。 【产业追踪】 电解铝丨供给端再添变量，强化供需抽紧格局 1 0月28日，力拓集团表示，其位于澳大利亚新南威尔士州的Toma g o铝冶炼厂正在考虑在 现有电力供应合同到期后停止运营。Toma go铝厂是澳大利亚最大的铝冶炼厂，年产铝量 高达59万吨，占澳大利亚年铝产量的40%左右。 TMT仓位达到历史高位 西部证券曹柳龙梳理发现，三季度公募加仓资源+科技，仍是极致杠铃。 根据力拓，电力成本目 ...

今日沪股通总成交金额为1476. 73亿，深股通总成交金额为1444 .01亿。 从沪股通前十大成交个股来看，工业富联位居首位；寒武纪和贵州茅台分居二、三位。 从深股通前十大成交个股来看，宁德时代位居首位；阳光电源和中际旭创分居二、三位。 沪深股通今日合计成交2920.74亿，其中工业富联和宁德时代分居沪股通和深股通个股成交额首位。板块主力资金方面，能源金属板块 主力资金净流入居首。 ETF成交方面 ，恒生科技ETF基金（5 13260）成交额环比增长450%。 期指持仓方面，IH、IC、IM合约多头加仓数量明显空头。龙 虎榜方面，量子科技概念股科大国创遭四家机构卖出3.59亿，同时遭中金公司上海分公司席位卖出32 73万。 一、沪深股通前十大成交 | | 沪股通( | 10月30日 | | | --- | --- | --- | --- | | 排名 | 股票代码 | 股票名称 | 成交金额(亿元) | | 1 | 601138 | 工业富联 | 33.95 | | 2 | 688256 | 寒武纪 | 29.75 | | 3 | 600519 | 贵州茅台 | 26.60 | | ব | 603259 | ...

市场表现 - 三大指数全线上涨，创业板指涨2.93%创年内新高，沪指涨0.7%回升至4000点上方，深成指涨1.95%，北证50指数涨超8% [1] - 沪深两市成交额2.26万亿元，较上一交易日放量1082亿元 [1] - 储能板块活跃，阳光电源大涨创新高，通润装备涨停，光伏板块爆发，隆基绿能、通威股份等多股涨停，有色金属板块快速拉升，中孚实业涨停，海南板块走强，中钨高新、海汽集团涨停，银行股集体下跌，成都银行跌近6% [1] 市场驱动因素 - 政策层面：“十五五”规划建议审议通过，明确未来科技自立自强发展主线，为市场注入信心 [2] - 资金层面：中长期资金入市政策逐步落地，外资持续流入，为市场提供增量资金支持 [3] - 外部环境：市场普遍预期美联储将在10月降息，提升全球风险偏好，中美领导人将于10月30日在韩国釜山举行会晤 [4] 市场阶段与特征分析 - 当前A股处于慢牛第二阶段，即从4000点到5000点附近的巩固期，此阶段监管层预计推进制度改革，投资者认知开始转向 [6][8] - 与2015年快牛相比，2025年慢牛中机构投资者占比超50%，由量化与价值投资主导，聚焦AI、半导体等硬科技产业，市场从“炒概念”转向“看业绩” [9] 投资方向建议 - 关注政策精准滴灌与全球科技共振下的科技成长赛道，如国产算力、工业母机、国防军工 [10] - 关注战略性新兴产业方向，如6G、量子计算、AI、机器人、核聚变等前沿科技 [11] - 关注内需消费与反内卷受益板块，如传统工业的钢铁、煤炭、有色、建材以及新兴制造方向的光伏 [12]

完善现代化综合交通运输体系，加强跨区域统筹布局、跨方式一体衔接，强化薄弱地区覆 盖和通达保障。健全多元化、韧性强的国际运输通道体系。优化能源骨干通道布局，加力 建设新型能源基础设施。加快建设现代化水网，增强洪涝灾害防御、水资源统筹调配、城 乡供水保障能力。推进城市平急两用公共基础设施建设。 一、超节点是新一代算力基础设施，当前算力龙头企业纷纷推出超节点产品 财联社10月2 8日电，中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发 布。 其中指出，构建现代化基础设施体系。加强基础设施统筹规划，优化布局结构，促进集成 融合，提升安全韧性和运营可持续性。适度超前建设新型基础设施，推进信息通信网络、 全国一体化算力网、重大科技基础设施等建设和集约高效利用，推进传统基础设施更新和 数智化改造。 超节点，英文名为Su p e rPo d，是英伟达公司最先提出的概念，英伟达将AI服务器中以超 大带宽互联1 6卡以上GPU-GPU的Sc a l e Up系统称为超节点。 超节点被视为是新一代算 力基础设施。 当前业界算力领军企业纷纷推出超节点。英伟达基于NVLi n k协议连接服务器之间的 GPU，将相关设备连接到 ...

沪深股通今日合计成交2371.33亿，其中工业富联和宁德时代分居沪股通和深股通个股成交额首位。 板块主力资金方面， 国防军工板块主力资金净流入居首 。ETF成交方面，黄金基金ETF（518800）成交额环比增长198%。期指持仓 方面，IC、IM合约空头减仓数量大于多头。 龙虎榜方面，中钨高新获两家实力游资（国泰海通证券上海江苏路和华鑫证券江苏分公司）分别买入1.03亿元和8871万元。恒宝股份 获四家机构买入1.93亿，却遭深股通席位卖出1.0 4亿，遭国泰海通证券上海新闸路席位卖出1.25亿，国泰海通证券上海中山东路卖出 8309万。 一、沪深股通前十大成交 今日沪股通总成交金额为1170. 01亿，深股通总成交金额为1201 .32亿。 | | 沪股通( | 10月28日 | | | --- | --- | --- | --- | | 排名 | 股票代码 | 股票名称 | 成交金额(亿元) | | 1 | 601138 | 工业富联 | 30.65 | | 2 | 688256 | 寒武纪 | 19.23 | | 3 | 600276 | 恒瑞医药 | 18.01 | | র | 601899 | 紫美 ...

市场整体表现 - A股市场三大指数均上涨超过1%，沪指达到3999.07点，创十年新高，接近4000点大关[1] - 市场超过3300只个股上涨，沪深两市成交额达到2.34万亿元，较前一日增加3659亿元[3] - 小金属、电子化学品、元件、半导体等行业板块以及存储芯片、AI PC、共封装光学等概念板块涨幅居前[3] 存储芯片行业 - 存储芯片概念表现火爆，德明利涨停，江波龙、兆易创新等多只股票创历史新高[4] - AI服务器对存储容量和带宽的需求呈指数级增长[5] - DRAM现货价格同比暴涨近一倍，部分DDR4型号价格较4月涨幅超过300%，预计四季度三星、海力士将涨价30%[6] 政策导向与市场影响 - 管理层提出未来10年将再造一个中国高技术产业，聚焦新兴支柱产业与未来产业[7] - 证监会主席表示将深化创业板改革，提升资本市场对科技创新企业的服务精度和包容度[8] - 当前牛市被定义为科技牛市，科技龙头股表现将显著优于其他股票，传统大白马股短期暴涨可能性低[9] 高技术产业发展规划 - 十五五规划将高技术产业培育作为核心战略，形成顶层规划、地方落实、基金赋能的三级推进体系[10] - 2024年三新经济占GDP比重超过18%，前三季度高技术制造业增加值增长9.6%[10] - 预计2030年未来产业七大重点领域市场规模有望突破10万亿元[7] 重点投资方向：量子科技 - 量子科技商业化呈现梯度发展：测量先行、通信稳进、计算长期[12] - 核心投资方向包括量子测量核心器件企业、量子通信网络建设与运维企业、量子计算芯片与算法企业[12] 重点投资方向：生物制造 - 生物制造以合成生物学、生物催化为核心技术，具备绿色低碳优势，预计将替代20%-30%的化工产品[13] - 核心投资方向包括上游技术平台型企业和下游场景落地能力强的企业[13] 重点投资方向：氢能与核聚变能 - 氢能是当前可规模化应用的零碳能源，核聚变能是未来终极能源解决方案[14] - 核心投资方向包括氢能产业链的电解槽、燃料电池、储氢设备厂商以及核聚变能核心设备与材料企业[14] 重点投资方向：脑机接口 - 脑机接口技术目前以医疗场景为商业化突破口，消费场景将在技术成熟后爆发[15] - 核心投资方向包括侵入式技术企业、非侵入式设备企业以及消费场景应用开发商[15] 重点投资方向：具身智能 - 具身智能发展路径为工业先放量、消费后爆发[16] - 核心投资方向包括上游核心部件企业、中游整机制造企业和下游场景应用企业[16] 重点投资方向：6G - 6G技术将通过地面网络与卫星网络实现全球无缝覆盖，结合AI技术实现通信、感知、计算、智能一体化[17] - 预计2030年启动商用部署，核心投资方向包括上游核心器件、中游网络设备与卫星通信企业、下游应用场景开发商[19]

沪深股通成交概况 - 沪深股通今日合计成交2779.84亿元，其中沪股通成交1374.00亿元，深股通成交1405.85亿元 [1][3] - 沪股通个股成交额首位为工业富联，成交金额30.74亿元 [4][5] - 深股通个股成交额首位为中际旭创，成交金额47.05亿元 [4][6] 板块与个股资金流向 - 电子板块主力资金净流入55.69亿元，净流入率1.09%，位居板块资金流入首位 [8] - 电新行业主力资金净流出21.80亿元，净流出率0.89%，位居板块资金流出首位 [8][9] - 工业富联主力资金净流入18.10亿元，净流入率10.85%，位居个股资金流入首位 [10][11] - 中信证券主力资金净流出15.25亿元，净流出率10.97%，位居个股资金流出首位 [11][12] ETF市场动态 - 香港证券ETF（513090）成交额284.77亿元，环比增长72.48%，位居成交额首位 [14] - 钢铁ETF（515210）成交额环比增长186.19%，位居成交额环比增长首位 [15] - 券商ETF（512000）上周份额增长16.76亿份，位居份额增长首位 [16] - 科创50ETF（588000）上周份额减少13.41亿份，创业板ETF（159915）份额减少12.28亿份 [17] 龙虎榜机构与游资动向 - 向日葵获五家机构买入1.87亿元，当日涨停 [19] - 德明利遭两家机构卖出1.25亿元，同时获一家机构买入5189万元 [2][19][20] - 江波龙遭两家机构卖出1.59亿元，同时获两家机构买入1.47亿元 [2][19][20] - 恒宝股份获两家一线游资席位合计买入2亿元 [22] - 量化资金在华建集团上表现活跃，获两家量化席位合计买入7305万元，同时遭两家量化席位合计卖出6740万元 [23]

顶层政策推动数据基础设施建设加速 - 国家数据局于2025年5月印发《数字中国建设2025年行动方案》，首次向地方数据管理部门提供指导，要求加快完善地方数据管理机构职能、锻造数据领域“长板”、挖掘人工智能应用场景并建设高质量数据集、加强重点领域数据标注 [1] - 政策强调各地需将数字化发展置于重要位置，完善数据管理工作机制 [1] - 在政策推动下，我国数据基础设施建设明显加速，已建成包含25个城市在内的节点，布局16个省（区、市）的数据基础设施架构，并于7月底完成互联互通，预计到年底节点城市规模将扩大到50个左右，覆盖80%的省（区、市） [1] 数据基础设施建设成果与参与主体 - “十四五”期间，数据基础设施建设吸引了包括数据交易所、数据开发商等各类主体超过2000家接入 [2] - 吸纳产学研1200余家单位积极参与，支撑了政务治理、金融风控等上百个场景应用 [2] - 数据基础设施上架了近万个数据产品 [2] 数据产业发展现状与未来规模 - 数据产业涵盖数据采集汇聚、计算存储、流通交易、开发利用、安全治理和数据基础设施建设及服务等业态，正逐步进入快速发展阶段 [3] - 2024年，全国数据企业数量超过40万家，数据产业规模达5.86万亿元，较“十三五”末增长117% [3] - 预计未来几年数据产业仍将保持较高增长水平，随着数据价值释放，产业规模有望进一步提升 [3] 数据要素价值重估与投资关注点 - 当前数据要素已逐渐进入落地阶段，有望迎来价值重估，惠及全产业链 [4] - 建议关注具备海量数据资源的企业 [4] - 建议关注在数据处理、管理和分析方面具备深厚积累的企业 [4]

沪深股通成交概况 - 沪深股通今日合计成交1999.06亿元，其中沪股通成交980.41亿元，深股通成交1018.65亿元 [1][3] - 沪股通个股成交额首位为寒武纪，成交金额达16.67亿元 [4] - 深股通个股成交额首位为中际旭创，成交金额达30.88亿元，宁德时代和新易盛分别以23.48亿元和19.97亿元位列二、三位 [4][5] 板块主力资金动向 - 能源金属板块主力资金净流入居首，净流入16.56亿元，净流入率为7.36% [7][8] - 煤炭采选板块主力资金净流入15.06亿元，净流入率为6.71%，影视院线板块净流入7.62亿元，净流入率达9.08% [7] - 电子板块主力资金净流出居首，净流出77.31亿元，净流出率为2.92% [8][9] - 机械设备板块主力资金净流出63.23亿元，净流出率为4.23%，医药板块净流出55.18亿元，净流出率达5.98% [8] 个股主力资金监控 - 中国核建主力资金净流入居首，净流入6.57亿元，净流入率达22.56% [10][11] - 胜宏科技主力资金净流入6.47亿元，净流入率为5.51%，德明利净流入6.35亿元，净流入率达16.28% [10] - 中兴通讯主力资金净流出居首，净流出9.48亿元，净流出率为12.88% [11][12] - 工业富联主力资金净流出6.98亿元，净流出率为9.86%，新易盛净流出6.79亿元，净流出率为5.85% [11] ETF成交情况 - 香港证券ETF成交额位居首位，达154.258亿元，环比增长55.04% [14] - 黄金ETF成交额83.668亿元，环比下降34.09% [14] - 港股通互联网ETF成交额环比增长230.80%，增幅位居首位 [15] - 红利ETF成交额环比增长93.32%，增幅位居次席 [15] 龙虎榜机构动向 - 科大国创获一家机构买入2907万元，同时获深股通席位买入2687万元 [17] - 盛新锂能获两家机构合计买入4348万元 [17] - 北方长龙遭四家机构卖出1.32亿元 [18] - 黄河旋风遭一家机构大笔卖出1.04亿元 [18] 龙虎榜游资与量化资金动向 - 科大国创获两家一线游资席位合计买入8125万元，但遭一家一线游资卖出3278万元 [2][20] - 黄河旋风遭两家一线游资席位合计卖出1.04亿元 [2][20] - 盛新锂能获一家量化资金席位买入6081万元 [21] - 中信重工获两家量化资金席位合计买入8739万元，但同时遭两家量化席位合计卖出1.1亿元 [21]

市场表现 - A股三大指数小幅下跌，沪指跌0.07%，深成指跌0.62%，创业板指跌0.79% [1] - 个股跌多涨少，近3000只股票收跌 [1] - 沪深两市成交额1.67万亿，较上一交易日缩量2060亿，自8月5日以来首次跌破1.7万亿 [1] 外资机构观点 - 高盛认为中国股票慢牛行情正在形成，投资者思维应从“逢高减仓”转变为“逢低买入” [2] - 高盛预计MSCI中国指数未来两年有30%上涨空间，由12%的趋势性盈利增长和5%至10%的重估潜力推动 [2] 看多理由：政策与经济 - 利好于市场的政策窗口已开启，需求侧刺激措施与新五年规划相结合，旨在重新平衡经济增长并减轻外部风险 [3] - 人工智能热潮改变企业盈利模式，基于AI的资本支出带来利润增长，逆周期调控政策重燃企业利润回升希望，将中国企业每股收益增长率提升至10%至15%区间 [4] 看多理由：估值与资金 - 中国股票指数市盈率处于中等区间，债券收益率较低，与全球股票相比估值持续折价，显得极具吸引力 [5] - 美联储政策放宽预期及中国本土实际利率可能进一步降低，有利于中国股票市盈率 [5] - 中国资本向股票的结构性迁移可能已经开始，由数万亿美元的潜在中国资产再配置资金推动 [6] - 全球投资者对资产多元化的需求以及对中国资产持续的低配状况，使中国再次进入海外投资者视野 [6] 深圳并购重组政策 - 深圳市发布行动方案，目标到2027年底境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育千亿级市值企业20家 [7][8] - 目标累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元 [8] - 重点聚焦新质生产力开展并购重组，支持集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业领域的“链主”企业及龙头上市公司开展上下游并购 [8] - 鼓励企业在合成生物、智能机器人、量子信息、前沿新材料等未来产业赛道积极开展并购重组 [8] - 鼓励企业运用现金、股份、定向可转债、科创债券等方式实施并购重组，鼓励银行机构通过并购贷款等方式给予信贷支持 [8][9] - 探索开展非居民并购贷款、科技型企业并购贷款创新试点，发挥融资担保机构增信功能，支持保险机构提供综合性保险解决方案 [9][10] - 鼓励有条件的区对运用并购重组贷款、债券融资等方式募集资金的企业给予贴息补助等政策支持 [10] 相关公司梳理 - 深振业A：深圳市国资委直管国有控股上市房企，形成地产开发、城中村改造等五大业务板块，累计开发项目40余个，在管物业面积约200万㎡ [11] - 深赛格：深圳国资控股上市公司，以电子信息产业及电子产品交易市场为主体，拥有全国性电子市场连锁经营体系，在管物业面积超2000万平方米 [11] - 深纺织A：核心业务为LCD用偏光片，属于光学光电子板块，具有小盘、虚拟现实、增强现实、OLED、国资改革等概念 [11] - 沙河股份：深圳市国资委下属深业沙河集团控股的国内上市公司，主要从事房地产开发与经营，2025年一季度营收794.2万元，净利润亏损953.78万元 [11] - 国泰君安：国内券商行业头部企业，投行业务实力强劲，2023年科创板IPO保荐数量稳居行业前三，市占率达10%，财富管理规模超4万亿 [11] - 电投产融：主要从事能源和金融两大业务，能源业务总装机容量达228.51万千瓦，金融业务涉及信托、保险经纪和期货等多种服务 [11] - 至正股份：主营业务为线缆用高分子材料及半导体专用设备，是专业从事环保型低烟无卤聚烯烃电缆高分子材料的高新技术企业 [11] - 天亿马：中国智慧城市解决方案提供商，2025年6月24日公告拟通过发行股份及支付现金方式购买广东星云开物科技股份有限公司100%股份，构成重大资产重组 [12] - 慧博云通：专注于软件技术服务的企业，2025年5月19日晚披露重组预案，拟购买宝德计算机系统股份有限公司67.91%股份，实现向软硬体化的延伸发展 [12] - 综艺股份：业务包括新能源、信息科技和股权投资，太阳能电站业务占比最大，2025年5月13日公告拟通过现金对吉莱微电子增资或受让股份以取得其控制权 [12] - 爱施德：深圳上市公司，主要从事国内商业、移动通讯、供应链管理等业务，总裁表示公司将瞄准AI算力基础设施、工业机器人等硬科技领域寻找第二增长曲线 [12] - 深圳瑞捷：提供第三方质量和安全管理专业技术服务的龙头企业，通过全资子公司参与投资广州广建科创业投资基金合伙企业，出资1000万元占总认缴规模24.53% [12] - 信宇人：新能源装备领域上市公司，正通过小型并购基金试水产业链整合，公司已孵化新材料项目，并计划利用可转债等工具扩大并购规模 [12]