市场表现与政策环境 - 上证指数实现8日连阳，期间累计上涨近2.36%，盘中一度重返3300点关口，创近三周新高 沪深300指数获6连阳，北证50、红利指数、上证50等也一度录得5连阳行情 [1] - 沪深两市全天成交额达1.09万亿元，较上个交易日放量486亿元 [2] - 国务院常务会议提出“持续稳定股市”，延续了此前一系列重要会议和政策的表述，体现了国家层面对股市的呵护 此举旨在应对美国“对等关税”对全球金融市场的冲击，中国各项措施“组合拳”快速出击、强而有效 [2] - 多部委及市场主体协同稳定市场，包括央行、金融监管总局、国资委等多部门密集部署，中央汇金公司发挥类“平准基金”作用，以及全国社保基金理事会、国有资本运营公司、央国企集团、保险机构、上市公司实施增持回购 [3] 中长期资金入市 - 政策推动下，入市长钱明显增多 [4] - 2024年9月以来，中长期资金持有A股流通市值从14.6万亿元增至17.8万亿元，增幅达到22% [5] - 央行指导证券公司、基金公司开展两批互换便利操作，金额超过1000亿元 保险资金长期股票投资第二批试点机构总计批复试点额度1120亿元，参与的保险机构更多，各机构正加快进度推进私募证券基金设立及投资工作 [5] - 中长期资金是资本市场稳定健康运行的“稳定器”和“压舱石”，未来改革将着力于吸引中长期资金入市，完善常态化机制建设 [2][3] 机构观点与市场展望 - 稳定的预期和市场表现让内外资机构对A股后市持续看好 机构认为中国股市具韧性，得益于政策充分支持以及全球投资者对中国市场看法的广泛转变，中国的创新驱动型经济模式正逐步被全球投资者认可 [6] - 高盛认为，在当前环境下，A股的政策支持和估值吸引力使其更具投资价值 [7] - 4月中下旬，市场将面临财报集中披露期考验，同时国内政策、海外关税谈判也将影响市场走势，预计市场将进入窄幅波动阶段 [7] 跨境支付与人民币国际化 - CIPS跨境支付板块大涨，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》，提出提升人民币跨境支付系统功能和全球网络覆盖，推动更多银行加入CIPS [8] - 新文件表明国家加速推动人民币跨境支付CIPS，推动人民币国际化 数字人民币已从支付工具演变为“金融-科技-数据”三位一体的战略载体 [8] - 发展数字人民币的意义在于冲击美元结算霸权，本质是通过区块链技术将贸易效率转化为战略筹码，旨在重构贸易结算体系，削弱美国关税传导链，在贸易战背景下行业有望加速发展 [8] 相关产业链梳理 - 跨境支付：相关领域包括小商品城、中油资本、四方精创、京北方、新国都、华峰超纤、高伟达、新大陆、拉卡拉等 [9] - 跨境电商：相关领域包括跨境通、华贸物流、三态股份、小商品城、供销大集、中国外运、天虹股份、华凯易佰、广博股份等 [9] - 跨境物流：相关领域包括华光源海、中国外运、华贸物流、中远海控、安通控股、东航物流、嘉诚国际、海程邦达、畅联股份、长久物流等 [9] - 跨境物流和跨境支付是全球化业务的核心基建，跨境电商的发展离不开支付和物流 [9]