大家好，我是海豚君！ Meta于美东时间4月30日盘后发布了2025年第一季财报，可以说，此次Meta财报非常重要，牵动人心。 近期本土消费边际走弱和关税的影响，广告公司的增长前景需要承受一定压力。而已发财报的Google和Snapchat，管理层对宏观展望的略微不同表态（Google定性 描述相对积极，Snapchat则谨慎取消指引），也使得当下的市场预期更加迷离。因此，作为全球第二大广告平台的Meta，其管理层对二季度的增长指引，将对整个 广告行业的预期以及相应标的的后续股价走势尤为关键。 除此之外，环境剧烈变化下，公司关于Capex以及Opex支出目标是否会进行调整，也会获得Meta股东对利润空间以及AI产业链上下游公司股东对产业投入的关注。 话不多说，海豚君直接切入正题： 1. 指引不赖，关税影响或可控： 2 Q 25收入指引区间在425～455亿美元，增速11%～16%，这里面有1个点的汇率推动。 市场预期则比较混乱，区间范围极大，保守的个位数增长，积极的则有低双位数增长。 但实际指引从整体上看，基本符合预期。 Google、Snap和Meta的展望共同印证了行业承压期， 大流量的效果广告龙头， 因 ...