美元价值历史性贬值 - 美元对黄金价值跌至二战后的1/100 从布雷顿森林体系的1盎司兑35美元升至当前约3500美元水平[2][6] - 美元供应量扩张超80倍 M1货币供应量从1971年2250亿美元增至2025年3月18.56万亿美元[7] - 黄金开采量增幅有限 从1971年1200吨增至2024年3600吨 仅增长3倍 远低于美元供应增速[7] 美元贬值主要阶段 - 1970年代通胀叠加石油冲击 黄金价格10年涨13倍 美元价值降至十三分之一[9] - 2000年代受9·11事件与雷曼危机影响 黄金10年涨5倍 美元跌至五分之一[9] - 新冠疫情期间大规模货币宽松推动黄金上涨约2倍[9] 美元信用下降驱动因素 - 高关税政策推升物价 导致货币价值降低[4] - 特朗普政府政策引发对美联储独立性质疑 加剧通胀担忧[4] - 俄乌冲突后多国央行加速从美元资产转向黄金储备[11] 黄金价格展望 - 高盛预测2025年末黄金目标价3700美元/盎司 极端情形下或达4500美元[10] - 瑞银集团看涨黄金至3800美元水平[10] - 市场分析师认为黄金相对美元仍有上升空间[11] 全球储备资产格局变迁 - 1990年代全球化时期央行偏好美元资产 抛售无息黄金[11] - 2008年雷曼危机动摇美元资产安全性认知[11] - 当前地缘政治分裂推动新兴市场国家增持黄金替代美元[11]