贸易缓和、经济数据强劲、科技巨头财报强劲，推升风险偏好 分析认为，近期美股的显著回暖，主要由以下三大引擎驱动： 1.贸易局势缓和预期: 白宫释放积极信号，显示特朗普政府可能降低对主要贸易伙伴的关税力度，甚至可能与中国达成协议，这大大缓解了市场的焦虑情绪。 2.经济数据强劲： 美国就业市场保持稳健，周五数据显示失业率稳定在4.2%的低位，为经济承受外部冲击提供了信心基础。 3.科技巨头业绩与AI热潮: Meta、微软等科技龙头交出亮眼财报，并重申对人工智能（AI）的巨额投入承诺，不仅自身股价大涨（微软周四涨7.6%，Meta涨 4.2%），更引爆了AI基础设施相关股票（如电力供应商Vistra、Constellation Energy）的行情。 反弹之下的三大质疑 尽管市场高歌猛进，但市场分析认为，支撑此轮反弹的基础却显得并不牢固，质疑之声主要来自以下三个层面： 1.质疑一：对美联储的降息预期是否"一厢情愿"？ 近期，美股上演了一场惊人的"V型反转"，在短短两周内强势收复4月初因特朗普政府"对等关税"言论造成的所有跌幅，标普500指数更是创下20年来罕见的九连 涨。 然而，这场短期内迅猛的反弹并未彻底消除市场内 ...