文章核心观点 - 指数基金和价值投资虽好，但因人性因素不会人人采纳，投资策略考验投资者执行力和耐心 [22] 分组1：《芒格之道》相关内容 - 《芒格之道》汇总查理·芒格上世纪80年代到2022年前后股东会上的讲话实录 [3] - 有人提出若人人买指数基金，指数基金是否不灵的问题，理论上策略使用者越多收益降低，但指数基金最差等同于市场收益减成本，投资者仍可获股票市场平均收益，且市场波动减小、投资机会减少 [3][4] - 芒格认为从人性角度，永远不可能所有人都买指数基金，原因包括部分投资者追求超额收益、市场存在信息不对称、部分投资者会因个股短期涨幅大而投机 [6][7][8][9] 分组2：价值投资相关内容 - 有人提出价值投资长期有效是否会人人做导致失效的问题，实际上接受并长期实践价值投资的是少数 [12] - 价值投资策略在A股有效，红利、价值等指数长期跑赢A股大盘，2024年4季度创下历史新高，红利指数收益超同期美股欧股很多指数 [13] - 截至2025年，红利指数基金总规模2000亿上下，价值指数规模只有几十亿，接受价值投资理念并长期坚持的是少数 [14] - 部分投资者不接受价值投资的原因包括不知道指数基金品种、策略并非每个时间段都有效，A股存在风格轮动，投资者持有基金时间短不足以坚持到策略有效 [17][18] 分组3：其他投资策略及新书信息 - A股还有很多长期有效的策略，如价值风格的红利、价值、低波动，成长风格的质量、成长、龙头等，考验投资者执行力和耐心 [20][21] - 螺丝钉翻译的《股市长线法宝》全新第6版上市，上市第一天荣登京东图书销量榜和新书热卖榜第一名，该书全球畅销30年，被评为“有史以来十大投资佳作”之一，被巴菲特称为“价值连城的股票市场投资指南” [23][24] - 可扫描二维码购买新书，还可长按识别二维码添加小助手回复「优惠」领取6元优惠券 [25][26]