新能源车企交付量表现 - 零跑4月交付41,039辆，同比+173.5%，环比+10.6%，C10车型占比33.0% [1][3] - 小鹏4月交付35,045辆，同比+273.1%，环比+5.5%，MONA M03车型占比50.0% [1][5] - 理想4月交付33,939辆，同比+31.6%，环比-7.5%，L6车型占比46.9% [1][4] - 蔚来4月交付23,900辆，同比+53.0%，环比+58.9%，ES6车型占比31.9% [1][5] - 极氪4月交付13,727辆，同比-14.7%，环比-11.0%，极氪7X车型占比35.6% [1][6] - 小米4月交付超28,000辆，新款SUV YU7预计2025年6-7月上市 [1][6] 汽车市场整体情况 - 4月狭义乘用车零售市场规模约175.0万辆，同比+14.4%，新能源零售预计90万辆，渗透率51.4% [2] - 6家新势力车企(不含小米)合计交付175,951辆，同比+59.9%，环比+2.6% [2] - 上海车展新车集中上市，新能源热点产品开启交付，预计将为市场提供新增长动能 [2] 重点车企分析 - 零跑B10搭载激光雷达，首月销量0.3万辆，B01定位15万级轿车亮相上海车展 [3] - 理想已建成2,152座超充站，MEGA Home家庭特别版和L6智能焕新版开启预定 [4] - 小鹏2025款X9亮相上海车展并开启订购，定位中大型MPV，售价35.98万起 [5] - 蔚来旗下品牌新车型萤火虫和乐道L60、L90亮相上海车展，萤火虫售价11.98万起 [5] - 极氪9X亮相上海车展，预计2025Q3上市 [6] 行业技术趋势 - 端到端技术推动智驾能力飞跃，小鹏国内首发量产"端到端"大模型 [7] - 2025年智驾技术进步有望降低硬件门槛，将智驾应用在20万以内主流市场 [8] - 智能化能力成为车企竞争重要因素，智能驾驶迎来技术、用户接受度和商业模式三重拐点 [8] 投资建议 - 推荐比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、赛力斯、理想汽车，建议关注小米集团 [8] - 新势力产业链推荐沪光股份、瑞鹄模具、星宇股份等，建议关注无锡振华 [8] - 智能化领域推荐伯特利、上声电子、继峰股份等，建议关注地平线机器人 [8]