事件概述 - 2025年度公司实现营收30.23亿元，同比增长8.89%；归母净利润1.83亿元，同比下降22.35%；扣非归母净利润1.60亿元，同比下降15.34% [2] - 2025年第四季度营收8.88亿元，同比增长13.55%，环比增长15.50%；归母净利润0.48亿元，同比增长4.59%，环比下降4.91%；扣非归母净利润0.34亿元，同比下降18.94%，环比下降29.45% [2] - 2026年第一季度营收6.87亿元，同比增长8.05%，环比下降22.56%；归母净利润0.24亿元，同比下降10.99%，环比下降48.97%；扣非归母净利润0.25亿元，同比增长5.22%，环比下降24.95% [2] 财务表现分析 - **2026年第一季度收入增长**：营收同比增长8.05%，主要受益于核心客户销量增长，其中蔚来销量同比+137.74%，赛力斯销量同比+55.12% [2] - **2026年第一季度利润与毛利率**：归母净利润同比-10.99%，但扣非归母净利润同比+5.22%；毛利率为22.13%，同比提升1.51个百分点，环比提升0.61个百分点，自2025年第二季度以来持续修复 [2] - **2026年第一季度费用情况**：销售/管理/研发/财务费用率分别为 0.79%/7.16%/6.74%/3.38%，财务费用率同比大幅上升3.97个百分点 [2] - **未来业绩预测**：预计公司2026-2028年营收分别为33.31亿元、37.81亿元、42.32亿元，归母净利润分别为1.84亿元、2.48亿元、3.09亿元，每股收益分别为1.12元、1.50元、1.87元 [4] - **估值水平**：基于2026年4月28日26.08元/股的收盘价，对应2026-2028年市盈率分别为23倍、17倍、14倍 [4] 技术研发与产品进展 - **车载声学全链路自研突破**：公司围绕声学软件与算法、新型材料、产品结构、仿真技术等多维度进行研发，推动整车音响系统向深度化、智能化演进 [3] - **前沿技术方案发布**：在2026年北京车展，公司发布了全链路自研车载音频技术成果，包括60扬声器标杆声学系统、10.3.10.8全景声架构、AI全景声算法、四区私密音频及隐藏式面声源技术等 [3] - **算法优化与客户拓展**：分区声场、主动降噪、AVAS声浪模拟等算法持续优化，搭载分区声场技术的样车已交付国内多家知名车厂 [3] 业务拓展与增长路径 - **探索具身智能新场景**：公司正研究将车载声学经验技术扩展至非汽车类产品，与戴盟（深圳）机器人科技开展合作，推进AI声学产品在具身智能领域的落地 [4] - **双线推进合作**：合作方向包括具身智能领域AI声学产品的应用，以及研究具身智能AI大模型在生产制造中的应用和机器人关键零部件开发，以拓展产品技术应用领域 [4]

2026年第一季度业绩表现 - 2026年第一季度实现营收5.86亿元，同比增长8.04%，环比下降4.12% [2] - 2026年第一季度归母净利润为0.27亿元，同比增长17.86%，环比增长1.11%；扣非归母净利润为0.24亿元，同比增长16.11%，环比下降4.37% [2] - 2026年第一季度毛利率为18.84%，同比提升0.67个百分点，环比下降2.02个百分点；归母净利率为4.64%，同比提升0.39个百分点，环比提升0.24个百分点 [2] - 第一季度销售、管理、研发、财务费用率分别为2.28%、4.83%、4.29%、1.50%，同比分别变动+0.43、-0.92、+0.31、+0.64个百分点，费用率整体保持稳定 [2] 业务发展与战略 - 公司深耕汽车底盘零部件行业，拥有超过20年的金属精加工技术积累，在材料处理与精密加工环节形成了专业化的工艺流程和量产方案 [3] - 核心产品包括转向器齿条、齿轮、减振器活塞杆、线控刹车IPB-Flange、Piston等汽车安全零部件 [4] - 持续研发投入已开发出双齿齿条、VGR齿条、电子刹车类齿轮轴、差速器输出轴、IPA总成等新产品，并正在开发用于汽车后轮转向及智能刹车的丝杠产品 [4] - 丝杠产品矩阵涵盖行星滚柱丝杠、滚珠丝杠、梯形丝杠，关键零部件覆盖螺母、行星滚柱、丝杆、齿圈等 [5] - 丝杠应用场景从汽车后轮转向、智能制动系统向机器人肢体关节执行器、灵巧手等新兴市场延伸，已具备规模化量产条件 [5] - 为满足丝杠业务发展，正持续推进江苏昆山和泰国两大生产基地建设，昆山项目工厂主体已完工，泰国项目已完成境外投资备案并有序施工 [5] 财务预测与估值 - 预计2026至2028年营业收入分别为26.01亿元、29.35亿元、34.07亿元，增长率分别为12.0%、12.8%、16.1% [6] - 预计2026至2028年归属母公司股东净利润分别为1.74亿元、2.08亿元、2.51亿元，增长率分别为45.9%、19.2%、20.7% [6] - 预计2026至2028年每股收益（EPS）分别为0.50元、0.60元、0.72元 [6] - 以2026年4月28日收盘价45.42元/股计算，对应2026至2028年市盈率（PE）分别为90倍、76倍、63倍 [6] - 预计毛利率将从2025年的20.1%稳步提升至2028年的20.7% [7] - 预计归母净利润率将从2025年的5.1%提升至2028年的7.4% [7] - 预计净资产收益率（ROE）将从2025年的6.86%提升至2028年的10.20% [7] 投资观点总结 - 公司被视为底盘细分赛道龙头，通过轻量化业务和机器人（丝杠）业务打造第二、第三成长曲线 [5] - 研究报告基于业绩预测和估值，维持对公司的“推荐”评级 [5]

2026年第一季度业绩概览 - 2026年第一季度总营收1,502.3亿元，同比下降11.8%，环比下降36.8% [2] - 2026年第一季度归母净利润40.8亿元，同比下降55.4%，环比下降56.0% [2] - 2026年第一季度扣非归母净利润41.5亿元，同比下降49.2%，环比下降53.7% [2] 销量与收入分析 - 2026年第一季度乘用车总销量70.0万辆，同比下降30.0%，环比下降47.8% [3] - 分品牌看，王朝海洋、腾势、方程豹、仰望销量分别为60.5万辆、1.9万辆、6.5万辆、0.1万辆 [3] - 2026年第一季度出口销量32.2万辆，占总销量比重为45.9%，环比提升20.0个百分点 [3] - 2026年第一季度单车平均售价达16.0万元，环比提升2.47万元，主要系出口销量占比提升所致 [3] 盈利能力与费用 - 2026年第一季度公司毛利率为18.8%，同比下降1.3个百分点，但环比改善提升1.4个百分点 [3] - 2026年第一季度单车毛利达到3.7万元，环比增加8301元 [3] - 2026年第一季度销售/管理/研发/财务费用率分别为3.9%/2.8%/7.6%/1.4%，环比变化+0.6/0.0/+1.6/+0.4个百分点 [3] - 2026年第一季度单车净利为0.58万元，环比下降927元 [3] 技术突破与新产品 - 2026年3月公司发布第二代刀片电池和闪充技术，实现常温下从10%充电至70%仅需5分钟，零下30℃从20%充电至97%仅需12分钟，创造全球量产最快充电速度新纪录 [4] - 该闪充技术首搭于腾势Z9GT、大唐、宋Ultra EV、海狮06、海豹07、方程豹钛3、方程豹钛7、仰望U7、仰望U8、仰望U8L等车型，后续可能应用于更多新车型 [4] 海外业务进展 - 2026年第一季度新能源出口销量32.1万辆，同比增长55.8%，占比从2025年第四季度的25.9%大幅提升至45.9% [5] - 公司在巴西、匈牙利及东南亚等地的产能陆续扩产，欧洲总部匈牙利工厂在内的更多海外产能在筹备中 [5] - 公司自有出海滚装船队已累计投入八艘船运营，为出海提供低成本保障 [5] 未来业绩展望 - 预计公司2026至2028年营业收入分别为9,219.4亿元、10,441.0亿元、11,752.3亿元 [6][7] - 预计公司2026至2028年归母净利润分别为442.5亿元、530.2亿元、650.9亿元 [6][7] - 预计公司2026至2028年每股收益分别为4.85元、5.82元、7.14元 [6][7]

2025年全年及2026年第一季度业绩概览 - 2025年全年实现营业收入198.00亿元，同比增长5.02%；归母净利润15.89亿元，同比增长26.98% [2] - 2025年扣非净利润为10.81亿元，同比增长0.55% [2] - 2026年第一季度实现营业收入43.79亿元，同比下降9.78%；归母净利润3.22亿元，同比下降20.01% [2] - 2026年第一季度扣非净利润为3.61亿元，同比下降1.57% [2] 2026年第一季度财务表现分析 - 2026年第一季度营收为43.79亿元，同比下降9.78%，环比下降16.50% [3] - 2026年第一季度归母净利润为3.22亿元，同比下降20.01%，但环比增长14.08% [3] - 2026年第一季度毛利率为25.78%，同比提升2.46个百分点，环比提升5.45个百分点，盈利能力提升 [3] - 2026年第一季度净利率为7.26%，同比下降0.96个百分点，环比提升2.08个百分点 [3] - 2026年第一季度销售/管理/研发/财务费用率分别为2.16%/6.62%/4.95%/1.59%，费用管控总体保持稳健 [3] 主营业务分板块表现 - 2025年橡胶业务营收41.56亿元，同比增长2.35% [4] - 2025年密封系统营收38.81亿元，同比增长1.99% [4] - 2025年底盘轻量化业务营收32.49亿元，同比增长29.00% [4] - 2025年空悬系统营收11.91亿元，同比增长11.78% [4] - 公司国内空悬业务已获订单总产值约为166亿元 [4] - 公司在超算中心液冷领域已获冷板式及浸没式液冷相关产品订单，总产值约3,800万元 [4] 新业务与多元化战略布局 - 公司正积极推进人形机器人、数据中心热管理、低空经济、AI技术运用等新领域布局 [5] - 数据中心热管理已完成高端技术突破，实现全系列产品配套并获得定点制造 [5] - 2026年4月，公司与联通绿电智算签署战略合作协议，加快推动数据中心绿色算力布局 [5] - 人形机器人领域通过核心零部件制造、本体代工、销售应用推广实现三轮生态互驱，打通产业链 [5] - 公司谐波减速器、力传感器、微型电机等产品已获机器人客户定点 [5] - 制造端为逐际动力代工整机，并与奇瑞机器人、埃夫特等本体企业深度合作 [5] - 2026年3月，公司旗下合资公司合肥鼎力科兴的首台全尺寸人形机器人正式下线，实现整机生产“从0到1”的突破 [5] 未来业绩预测与估值 - 预计公司2026-2028年营收分别为208.2亿元、219.4亿元、233.0亿元 [6] - 预计公司2026-2028年归母净利润分别为17.4亿元、19.7亿元、22.4亿元 [6] - 预计公司2026-2028年每股收益分别为1.32元、1.50元、1.70元 [6] - 按照2026年4月29日收盘价17.50元计算，对应2026-2028年市盈率分别为13倍、12倍、10倍 [6]

2026年第一季度业绩表现 - 2026年第一季度营收62.4亿元，同比增长23.9%，环比下降6.2% [2] - 2026年第一季度归母净利润1.3亿元，同比增长26.0%，环比下降35.0%；扣非归母净利润1.1亿元，同比增长26.0%，环比下降20.9% [2] - 第一季度收入显著增长主要得益于乘用车座椅业务同比大幅增长，以及智能出风口、车载冰箱等新业务贡献增量 [3] - 第一季度毛利率为14.9%，同比下降1.4个百分点，环比下降2.1个百分点 [3] - 第一季度归母净利率为2.1%，同比微增0.04个百分点，环比下降0.9个百分点；净利润增长主要因乘用车座椅业务规模效应显现，盈利能力增强 [3] - 第一季度销售、管理、研发、财务费用率分别为1.2%、7.7%、2.6%、1.8%，同比分别变化-0.3、-0.4、-0.5、+0.5个百分点，整体费用率小幅下降 [3] 乘用车座椅业务发展前景 - 截至2025年底，公司累计获得乘用车座椅项目定点27个 [4] - 当前所有在手订单生命周期总金额达1096至1143亿元 [4] - 假设车型生命周期为6年，若所有订单在同一年量产，可实现年收入183至191亿元，相当于2025年座椅业务收入的325%至339% [4] - 根据2026年股权激励计划，座椅事业部收入考核目标为100亿元，净利润考核目标为5.0亿元，彰显公司对业务快速发展和盈利的信心 [4] 公司战略与长期竞争力 - 公司自2019年第四季度并购格拉默后开启全面整合，2023年起以提升盈利能力为目标推动降本增效，2025年全方位改革持续 [5] - 公司横向拓展乘用车座椅、音响头枕、移动中控系统等智能化产品，纵向布局智能家居式重卡座舱、电动出风口、车载冰箱等 [5] - 2025年车载冰箱业务实现营收2.14亿元，同比增长77.35% [5] - 长期来看，“大继峰”（继峰+格拉默）可依托格拉默的技术积累与公司运营机制优势，增强在智能座舱领域竞争力，逐步迈向全球行业前列 [5] 未来业绩预测 - 预计公司2026至2028年营业收入分别为279.50亿元、333.50亿元、391.48亿元 [6] - 预计2026至2028年归母净利润分别为8.69亿元、12.62亿元、16.08亿元 [6] - 预计2026至2028年每股收益（EPS）分别为0.68元、0.99元、1.26元 [6] - 以2026年4月29日收盘价12.16元/股计算，对应2026至2028年市盈率（PE）分别为18倍、12倍、10倍 [6]

01 事件概述 公司披露 2025 年年报及 2026 年第一季度报告，公司 2025 年全年实现营业收入 74.1 亿元，同比 +9.9% ；毛利率为 29.8% ，同比 +2.1pcts ，实现归母净利润 11.7 亿元，同比 +24.7% 。公司 2026Q1 实现营业收入 19.2 亿元，同比 +15.4% ，环比 -8.6% ，毛利率为 27.4% ，同比 -1.4pct ，环比 -0.8pcts ，归母净利润 2.2 亿元，同比 -14.8% ，环比 -20.7% 。 02 分析判断 ► 2026Q1 业绩符合预期 汇兑损失、原材料价格上涨影响表观利润 1 ）营收端： 2026Q1 营收为 19.2 亿元，同比 +15.4% ，环比 -8.6% ，同比稳健向上，环比下降主要系整车季节性因素所致。 2 ）利润端： 公司 2026Q1 毛利率 为 27.4% ，同比 -1.4pct ，环比 -0.8pcts ，预计毛利率承压源于铝锭等原材料成本波动等影响。 3 ）费用端：公司 2026Q1 销售 / 管理 / 研发 / 财务费用率为 0.8%/6.2%/5.1%/2.6% ，同比 +0.1/+0.2/ ...

事件与财务表现概述 - 公司披露2025年营收86.1亿元，同比增长1.2%，归母净利润11.2亿元，同比下降48.5% [3] - 2026年第一季度营收20.8亿元，同比增长1.3%但环比下降4.2%，归母净利润2.1亿元，同比下降41.9%但环比大幅增长91.5% [3] - 2025年及2026年第一季度收入均实现同比增长，主要因公司产品品质比肩国际一线品牌且性价比优势显著，订单持续供不应求，同时中国、泰国、摩洛哥的全球产能“黄金三角”布局提供了支撑 [4] 盈利能力与费用分析 - 2025年归母净利率为13.1%，同比下降12.6个百分点，2026年第一季度归母净利率为10.1%，同比下降7.5个百分点但环比提升5.0个百分点 [4] - 利润端承压主要受原材料价格涨幅较大、行业竞争加剧以及国际贸易政策特别是特朗普“2.0”时代全球关税政策不确定性加剧的影响 [4] - 2025年公司销售、管理、研发、财务费用率分别为2.1%、2.8%、2.4%、-0.4%，分别同比提升0.2、0.2、0.1、1.6个百分点，费用率小幅提升 [4] 智能制造与全球化战略 - 公司通过智能中央控制、生产执行、仓储物流、检测扫描、调度预警五大系统模块，打造覆盖研发设计、生产制造、仓储管理的智慧工厂物联网体系 [5] - 公司制定“833Plus”全球化战略规划：计划用约10年时间在全球布局8座数字化智能制造基地（中国3座，泰国2座，欧洲、非洲、北美各1座），3座研发中心（中国、欧洲、北美）和3座用户体验中心 [5] - “Plus”部分指择机并购一家国际知名轮胎企业，该战略旨在进一步夯实公司的全球化竞争力 [5] 产品创新与高端化布局 - 公司坚持自主创新，在国际市场建立高端化品牌形象，产品覆盖汽车轮胎、航空轮胎、赛车轮胎领域 [6] - 公司推出的高性能绿色汽车轮胎获得市场高度认可，石墨烯导静电轮胎能将湿地制动距离缩短1.8米，抗湿滑性能提升6%，轮胎行驶里程提升1.5-1.8倍，打破了轮胎性能传统的“魔鬼三角”定律 [6] - 公司研发的扁平比20系列子午线轮胎和F4方程式赛车胎填补了国内研发空白，并在航空轮胎的设计、工艺、制造核心技术上持续深耕 [6] 未来业绩预测 - 预计公司2026年至2028年营业收入分别为107.10亿元、122.30亿元、130.02亿元 [7] - 预计公司2026年至2028年归母净利润分别为15.97亿元、19.72亿元、22.48亿元 [7] - 预计公司2026年至2028年每股收益（EPS）分别为1.54元、1.90元、2.17元，以2026年4月29日收盘价17.37元/股计算，对应的市盈率（PE）分别为11倍、9倍、8倍 [7]

2026年第一季度业绩表现 - 2026年第一季度营收66.3亿元，同比增长14.9%，但环比下降23.4% [2] - 2026年第一季度归母净利润5.5亿元，同比下降2.4%，环比下降32.1% [2] - 2026年第一季度扣非归母净利润4.7亿元，同比下降2.8%，环比下降40.5% [2] - 2026年第一季度毛利率为19.3%，同比下降0.6个百分点，环比下降0.7个百分点 [3] - 2026年第一季度归母净利率为8.3%，同比下降1.5个百分点，环比下降1.1个百分点 [3] - 2026年第一季度销售/管理/研发/财务费用率分别为1.0%/3.1%/5.5%/1.5%，财务费用率同比上升1.4个百分点 [3] 收入增长与盈利分析 - 收入同比增长主要得益于Tier0.5级合作模式获得客户认可，产品平台化布局带动单车配套额提升，以及国际化布局加速 [3] - 盈利端承压主要由于原材料价格波动、市场竞争加剧导致毛利率下降，以及海外新建产能处于爬坡阶段，固定成本较高 [3] 业务模式与客户拓展 - 公司采用Tier0.5级创新型商业模式，为客户提供全产品线的同步研发及供货服务 [4] - 公司战略绑定特斯拉和造车新势力，并与RIVIAN、小鹏、理想、比亚迪赛力斯等头部新势力合作，进军全球供应体系 [4] - 公司拥有8大系列产品，针对头部智能电动车企的单车配套价值量达3万元 [4] 全球化与产能布局 - 公司国际化布局加速，墨西哥、波兰等生产基地有序推进 [3] - 报告期内，杭州湾九期、十期已完成工程建设，泰国工厂将于2026年上半年建成投产 [5] 新业务拓展：机器人及AI应用 - 公司积极布局机器人领域，产品包括直线执行器、旋转执行器、灵巧手电机、传感器、足部减震器、电子柔性皮肤等，并设立机器人执行器事业部 [5] - 公司将热管理产品拓展至液冷服务器、储能、机器人领域，并向A客户、NVIDIA、META等企业客户和数据中心推广 [5] - 截至2025年底，机器人等新业务在手订单达15亿元，预计成为未来新的增长点 [5] 未来业绩预测 - 预计公司2026-2028年营业收入分别为351.77亿元、408.07亿元、478.05亿元 [6][7] - 预计公司2026-2028年归母净利润分别为34.05亿元、39.62亿元、50.35亿元 [6][7] - 预计公司2026-2028年每股收益分别为1.96元、2.28元、2.90元 [6][7]

2026年第一季度业绩表现 - 2026年第一季度营收26.7亿元，同比增长1.4%，但环比下降26.9% [2] - 2026年第一季度归母净利润2.7亿元，同比微降0.6%，环比下降35.7% [2] - 2026年第一季度扣非归母净利润2.5亿元，同比下降4.5%，环比下降29.6% [2] - 2026年第一季度毛利率为19.4%，同比提升1.5个百分点，环比下降1.0个百分点 [3] - 2026年第一季度归母净利率为10.0%，同比下降0.2个百分点，环比下降1.4个百分点 [3] - 2026年第一季度销售/管理/研发/财务费用率分别为0.6%/2.7%/5.3%/1.5%，同比均有所增长 [3] 业务增长与客户结构 - 2026年第一季度收入同比增长，得益于公司在稳固现有客户基础上加大国内市场开拓并优化客户结构 [3] - 2026年1-3月新增量产项目21项，新增定点项目138项，这些新定点项目预计年化收入达25.19亿元 [3] - 毛利率同比表现强势，主要因电子电控及智能驾驶等高壁垒项目陆续量产，改善了收入结构 [3] 公司战略与业务布局 - 公司致力于成为全球领先的汽车智能底盘系统解决方案提供商，业务覆盖制动、转向、悬架、智能驾驶及轻量化零部件 [4] - 公司是国内首家实现EPB（电子驻车制动系统）量产的供应商，2025年在研项目达201项，新增量产项目125项 [4] - 2025年公司新增制动器产能，有效缓解了产能瓶颈，强化了竞争优势 [4] - 公司通过2022年并表万达拓展转向系统业务，2026年拟收购豫北转向控股权以加强转向业务竞争优势 [5] - 公司近年来拓展空悬业务，2024年底已完成空气悬架的B样开发验证 [5] - 公司在制动、转向、悬架领域布局全面，逐渐成长为线控底盘行业领军者 [5] 全球化与产能扩张 - 公司2020年开始筹建墨西哥生产基地，2023年墨西哥年产400万套轻量化零部件项目已投产 [4] - 公司2024年起筹划摩洛哥基地，预计2027年落地 [4] 新兴业务拓展 - 公司积极推进人形机器人业务，2025年9月设立子公司伯健传动科技，布局人形机器人丝杠产品 [5] - 2025年同期设立产业基金，重点投资人形机器人、智能化等领域 [5] - 2025年11月设立子公司伯特利驱动，布局人形机器人电机产品 [5] - 2025年12月向安徽墨甲增资3,500万元 [5] 财务预测与估值 - 预计公司2026-2028年营业收入分别为143.87亿元、171.98亿元、207.37亿元 [5] - 预计公司2026-2028年归母净利润分别为15.54亿元、18.57亿元、22.65亿元 [5] - 预计公司2026-2028年每股收益（EPS）分别为2.56元、3.06元、3.73元 [5] - 以2026年4月28日44.59元/股的收盘价计算，对应2026-2028年市盈率（PE）分别为17倍、15倍、12倍 [5] - 报告维持对公司“推荐”的评级 [5]

2026年第一季度业绩表现 - 2026年第一季度实现营收12.19亿元，同比增长16.45%，环比微降0.43% [2][3] - 2026年第一季度归母净利润为1.25亿元，同比增长30.87%，环比大幅增长91.75%，业绩超预期 [2][3] - 2026年第一季度扣非归母净利润为1.14亿元，同比增长39.94% [2] - 公司2026年第一季度毛利率为22.91%，同比提升2.11个百分点，环比大幅提升6.05个百分点 [3] - 公司2026年第一季度净利率为10.27%，同比提升1.13个百分点，环比提升4.94个百分点 [3] - 2026年第一季度销售/管理/研发/财务费用率分别为0.36%/4.24%/4.37%/1.56%，总体费用率同环比下降，主要系规模效应提升所致 [3] 客户与业务驱动 - 2026年第一季度，公司重要客户特斯拉实现交付358,023辆，同比增长6.34%，其交付量提升带动了公司营收增长 [3] - 公司是新能源汽车轻量化确定性较强的受益标的，凭借领先的工艺、研发及客户拓展能力，快速抢占市场份额 [6] 新业务拓展与布局 - 公司将轻量化制造能力延伸至储能领域，开发储能电池外壳、散热模块外壳及结构支架等产品，报告期内相关产品在重点客户项目中应用范围持续扩大 [5] - 公司基于铝镁合金材料研发与精密制造积累，积极拓展人形机器人零部件业务，开发执行器壳体、躯干结构件等产品，报告期内已在客户开拓、样件交付及小批量生产方面取得积极进展 [5] 股权与控制权变更 - 2026年4月1日，公司控制权变更事项完成交割，控股股东由徐旭东变更为广州工控集团，实际控制人变更为广州市人民政府 [4] - 交割后，广州工控集团及其一致行动人合计持有上市公司312,566,935股股份，占总股本的27.05% [4] 未来业绩预测 - 预计公司2026-2028年营收分别为53.0亿元、60.2亿元、68.4亿元 [6] - 预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.4亿元、5.3亿元、6.2亿元 [6] - 预计公司2026-2028年每股收益（EPS）分别为0.38元、0.45元、0.54元 [6] - 以2026年4月28日收盘价14.45元计算，对应2026-2028年市盈率（PE）分别为38倍、32倍、27倍 [6]