高工产业研究院背景 - 高工产业研究院（GGII）是一家专注国内新兴产业市场研究与咨询的第三方机构，涉及的新兴产业主要包括锂电池、储能、氢能与氢燃料电池、新能源汽车、智能汽车、LED照明与显示、机器人、新材料等 [1] 2025高工钠电产业峰会 - 主办单位：高工钠电、高工产业研究院（GGII） - 总冠名：众钠能源 - 会议时间：6月9日 - 会议地点：苏州香格里拉大酒店 [3] 2025高工固态电池技术与应用峰会 - 主办单位：高工锂电、高工储能、高工产业研究院（GGII） - 总冠名：利元亨 - 会议时间：6月10日 - 会议地点：苏州香格里拉大酒店 [4] 2024年中国锂电行业整体情况 - 2024年中国锂电行业经历深度调整，需求增速放缓叠加产品价格持续下探，企业整体承压，各企业业绩出现两极分化 [4] - 2024年24家锂电上市公司锂电业务营业收入合计约6795亿元，同比下降8.7% [5] - 公司整体净利润（不含比亚迪）合计598亿元，主要来自宁德时代、亿纬锂能等头部企业的贡献 [5] - 24家锂电上市企业平均毛利率约为20%，应收账款合计1487亿元，占总资产的比例为10.57% [5] 营业收入分析 - 2024年24家企业锂电池业务营业收入同比下降8.7%，但同期中国锂电池出货量逆势增长32.6%至1175GWh [5] - 上游材料端锂盐价格暴跌传导至电池端，下游新能源汽车行业竞争白热化，车企通过压价争夺市场份额 [5] - 储能市场因项目招标规则调整，以价换量成主流策略，企业普遍采取"以量补价"生存模式 [5] 盈利能力分析 - 行业盈利能力呈现断层式分化，宁德时代以507.45亿元净利润占据绝对主导，而6家企业出现亏损、7家净利润大幅下滑 [6] - 头部企业通过高镍三元等高端产品提升毛利，并依托规模效应摊薄成本 [6] - 尾部企业受限于规模、技术等因素，毛利率跌破10%，陷入"低价竞争--低利润--低研发投入"恶性循环 [6] - 头部企业通过长协锁价、锂矿自供对冲原材料波动，研发成果转化效率更高，管理费用率较尾部企业更低 [6] 应收账款分析 - 2024年24家锂电池上市企业应收账款占总资产的比例为10.57%，行业整体回款管理能力较强 [7] - 头部企业对下游议价能力较强，账期更短 [7] - 二三线企业为争夺订单可能放宽账期，如德赛电池、圣阳股份、博力威等企业应收账款占总资产的比例超20% [7] 企业具体业绩 - 宁德时代营业收入3620.13亿元（-9.70%），净利润507.45亿元（+15.01%），净利率14.02%，应收账款641.36亿元（占总资产8.15%） [9] - 欣旺达营业收入560.21亿元（+17.05%），净利润14.68亿元（+36.43%），净利率2.62%，应收账款160.79亿元（占总资产18.41%） [9] - 亿纬锂能营业收入486.15亿元（+37.34%），净利润40.76亿元（+0.63%），净利率8.38%，应收账款130.99亿元（占总资产12.98%） [9] - 天能股份营业收入450.42亿元（-5.67%），净利润15.55亿元（-32.55%），净利率3.45%，应收账款14.23亿元（占总资产32.14%） [9] - 国轩高科营业收入353.92亿元（+11.98%），净利润12.07亿元（+28.56%），净利率3.41%，应收账款164.54亿元（占总资产15.26%） [9] 行业发展趋势 - 当前锂电行业正处于从"野蛮扩张"向"高质量发展"的阵痛期 [10] - 未来竞争焦点将集中于技术突围、全球化布局及产业链协同 [10] - 唯有技术领先、成本可控、出海能力强的企业方能穿越周期，在市场上占据有利位置 [10]