核心目的是依靠固态技术体系，搭载更高容量、更优质的电极材料落地应用，从根本上提升电池安全和性能水平，满足新兴场景的实际使用需求。 在业内普遍纠结路线之争时，黄杜斌认为，当下固态领域最大的现实挑战， 一个是如何将固态电解质做成结构稳定、幅宽与厚度可控的功能性薄膜， 一个是找到兼顾离子电导率、柔性和粘性的界面材料。 经过长期工艺摸索，金羽新能已打通百米级固态电解质连续涂布量产工艺。 企业布局固态技术，并非盲目追逐概念、为固态而固态 新能源电动化持续提速，低空经济、高端两轮出行、车载智能及各类特种装备快速发展，下游终端对电池性能提出更高要求。 金羽新能董事长兼CEO黄杜斌博士 在2026高工固态电池技术与应用峰会上谈到， 企业布局固态技术，并非盲目追逐概念、为固态而固态 。 同时企业重点发力无负极、锂金属负极路线，依靠结构简化降低制造难度。 生产阶段仅保留薄层铜箔，通过自生成工艺完成原位锂金属沉积，形成不足6微米的超薄负极，整套工艺已实现稳定量产。 界面问题，是决定电池循环寿命与使用稳定性的关键。针对锂金属负极易膨胀、界面易失效的痛点，金羽新能采用含氟无机材料做界面优化，构筑稳定 SEI膜； 通过正极氟改性，减少表 ...

户储、工商储"一盘棋"。 海外户储、工商储市场的高景气已延续到 2026 年。海关数据显示，一季度国内户储产品出口同比增长 67% 。 与此同时，多家储能企业发布一季度报，营收、利润大幅双增。以派能、鹏辉、德业、固德威为代表的电池、逆变器、系统企业营收实现大涨，领跑 用户侧储能产业链。 其中，德业的一季度营收及利润更是跑赢去年所有单季度；派能、鹏辉、固德威更是实现扭亏，而鹏辉的扣非归母净利润更是实现 478% 增长。 多家企业一季度营收增长都指向了海外户储市场的持续上扬与工商储市场的爆发 。 户储市场，高工产研（ GGII ）数据显示，2025 年全球户用储能系统出货量约35GWh ，同比大幅增长近50% 。 值得一提的是，户储市场已连续 2 年实现回暖，欧洲去库存接近尾声、澳洲户储独树一帜，高景气将持续到2026年，带动户储电芯、逆变器等核心 配套的增长。 工商储市场 ， GGII 指出，欧洲电力市场成熟度高，工商储系统的应用早已超越简单的备用电源功能，更多与电力市场交易、需量管理、需求扩容 和调频服务紧密结合。 政策方面，德国、意大利等国家动态电价的逐步推广，为工商储参与峰谷套利创造了条件。欧洲各国政策层 ...

5月13-15日，深圳国际会展中心，2026电池产业年度大展即将开启。 谁在推出新一代电池产品？谁在拿出材料端的硬货？谁在制造环节重构效率与成本？ 今年，高工锂电将推出 「2026高工锂电云看展」 直播活动，走进重点企业展位，与企业高层、技术负责人、产品负责人面对面交流，围绕展品亮 点、技术路线、应用场景和产业趋势，带行业观众云端直击展会现场。 本次云看展将围绕 电池、材料、制造 三大方向展开： 电池专场：2026电池，不止上车。 电池专场 2026电池: 不止上车 材料专场 材料支撑,谁有硬货? 制造专场 智造,电池胜负手 合作伙伴 REPT 瑞浦兰钧 国轩高科 EVE 亿纬锂能 BATTERO SUNLIODE 诺德股份 万久在什 軽重能源 (LBM) 锂源 SYENSQO 龙电华鑫 VMS on LFAD 先导 每日星波米 失律申 Time High-Tech ■ 查 时代高科 HAN'S SLE 拓 智 能 逸飞敷光 d部 精实 XJCSENSOR 番精诚传感器 YIFILASER 清研型子 TSINGYANE 德 技 十 合肥恒力装备有限公司 VAN ROW PHN ※ FF 7 高新闻: T-2: ...

固态电池产业化核心观点 - 固态电池产业化的真正瓶颈在于量产线而非实验室，装备技术必须先行发展 [3] - 全固态电池距离大规模量产仍需3-5年时间，目前正处于量产前的关键准备阶段 [5] - 固态电池与液态电池的制造工艺差异远超预期，两者仅在前段部分环节相似，中后段工序截然不同 [6] - 行业工艺尚未进入技术收敛阶段，不同电池企业的工艺路线差异显著，对装备企业的定制化能力提出极高要求 [7] 固态电池制造三大核心瓶颈与工艺升级路径 - 固态电池商业化需克服三大核心瓶颈：界面机械稳定性不足导致循环寿命缩短、界面电化学稳定性欠佳限制倍率性能、锂枝晶生长难以遏制引发安全风险 [7] - 所有制造工艺与装备的研发，本质上都是围绕解决固固界面这一核心问题展开 [7] - 从装备角度看，固态电池制造呈现清晰的三段式工艺升级路径 [3][7] - **前段**：以干法工艺替代湿法，需高混、纤维化、辊压设备，以提升精度与压实密度 [3][7] - **中段**：采用胶框成型、叠片与等静压设备，保证固固材料充分耦合 [3][7] - **后段**：需升级为60至150吨的高压化成分容系统 [3][7] 前段工艺：干法电极技术 - 干法电极正成为行业主流方向，相比传统湿法工艺具有成本低、效率高、环保性好等优势 [7] - 干法电极占地面积仅为湿法的三分之一，能耗大幅降低，在海外市场具有明显的环评优势 [7] - 目前干法电极主要有两种技术路线：原纤化法（工艺成熟可靠，适合大规模量产）和静电喷涂法（主要为日韩企业采用） [7] 中段工艺：电极复合与封装 - 电解质与电极复合是关键节点，主要有两种工艺：电解质涂布（被认为是实现低成本大规模商业化的重要方向）和复合转印（适合研发阶段和高性能产品） [8] - 为防止内部短路，极片边缘绝缘封装至关重要，行业主要采用三种技术方案：网版印刷（工艺稳定性好）、点胶工艺（灵活性高但生产速度慢）、预制胶框转印（生产效率高，适合单一型号大规模量产） [8] - 叠片工艺精度直接影响电池安全性与一致性，行业对叠片精度的要求已提升至±0.1毫米 [8] 中段工艺：致密化与安全 - 叠片完成后需通过高压致密化工艺改善固固界面接触，立式等静压设备适合小试阶段，卧式等静压设备便于自动化集成，更适合大规模量产 [9] - 硫化物固态电池的产业化面临特殊安全挑战，其电解质对水分和空气高度敏感，易释放有毒有害的硫化氢气体 [10] 公司（利元亨）技术能力与布局 - 公司能够根据客户的不同工艺需求，提供从电极制备到化成分容的全流程定制化固态电池装备 [11] - 公司通过高精度视觉检测实时纠偏，配合先进的制片与抑振技术，能够稳定达到±0.1毫米的叠片精度要求 [8] - 针对硫化物电池安全挑战，公司建立了完善的安全防护体系，将生产区域划分为六个风险等级，并精准设计通风系统 [10] - 公司制定了《硫化物固态电池产线防毒防爆设计规范》，并已成功应用于国内某车企的首条硫化物固态电池产线 [10] - 为支撑技术研发，公司建成了1300平方米的洁净实验室，干燥室露点可达-55℃ [11] - 公司与客户共建了12个联合实验室，累计开展实验项目超过1600项 [11] 固态电池应用市场 - 固态电池应用场景广泛，除新能源汽车外，低空经济、人形机器人、大规模储能等新兴领域正成为核心增量市场 [5]

2025全年及2026年第一季度业绩表现 - 2025年全年业绩实现跨越式增长：营业收入达到84.68亿元，同比增长51.72%；归母净利润为4.70亿元，同比增长55.09%；负极材料出货量36.35万吨，同比增长61.05%，稳居全球第一梯队 [4] - 2026年第一季度营收延续增长态势：实现营业收入22.72亿元，同比增长42.17% [3][4] - 2026年第一季度盈利承受压力：受石油焦等原材料采购价格上涨影响，营业成本达20.09亿元，同比增长62.27%，成本增速高于营收增速；当期归母净利润为6464.59万元，同比下滑51.93% [4] - 公司经营韧性显现：通过降本增效与内部精益管理，2026年一季度归母净利润环比2025年四季度的下滑幅度收窄至5.24% [4] 公司战略与核心举措 - 加速优质产能落地与一体化布局：稳步推进贵安、云南基地一体化项目，并加快四川泸州30万吨负极材料一体化项目建设，以强化成本管控与抗周期能力 [6] - 聚焦新兴产品迭代开发：2025年，公司在快充负极、储能负极、钠电硬碳负极（已量产）及硅碳负极（准备进入量产导入阶段）等产品上取得进展 [7] - 前瞻布局下一代技术：围绕磷碳负极、金属负极、固态电池负极等下一代新材料开展基础研究与工艺储备 [8] - 深化全球化战略布局：产品已实现对LGES、SK on、三星SDI、Power Co等国际头部锂电企业的稳定量产供货；阿曼海外基地建设稳步推进，以规避贸易壁垒并提升全球供货能力 [9] 行业趋势与公司未来展望 - 行业长期景气逻辑坚实：全球新能源汽车快充化升级与储能产业规模化发展趋势明确 [9] - 公司未来战略方向明确：将持续聚焦新能源主业，推进优质产能扩张与全球化布局，深化技术创新与产品结构升级，加快硬碳、硅碳等战略新型负极产品的开发和产业化进程 [9] - 公司致力于提升经营质量：将通过优化客户结构、推进产品差异化迭代、实施降本增效与精细化管理，稳步提升盈利水平，以实现成为“全球新能源负极材料领先品牌”的战略目标 [9]

文章核心观点 - 动力电池行业的竞争焦点已从单一的汽车装车量，扩展至固液混合电池、低空经济、人形机器人及储能等多元新场景，电池企业正面临更广泛的技术与市场试炼 [3][10][24] - 中创新航以车用动力电池为基本盘和核心验证场，同时通过技术创新和业务多元化，将应用边界延伸至低空飞行器、机器人、商用车及储能系统等多个领域，开启多元化高质量发展 [6][23][26] 根据相关目录分别进行总结 行业趋势与竞争维度变化 - 电池行业的客户与工况正从乘用车向外延伸，覆盖飞行汽车、人形机器人、新能源汽车等不同终端，对电池性能提出差异化要求 [10][14] - 电池竞争的关键能力包括电芯性能、系统集成、安全验证、批量制造和客户交付，这些能力源于在车端的长期积累 [15] 中创新航的技术展示与布局 - 在北京车展展示了400Wh/kg固液混合电池和450Wh/kg全固态电池，应用场景覆盖整车、低空经济和人形机器人 [7] - 固液混合电池技术更靠近当前产业化阶段，能承接高能量密度和高安全性需求，并易于整合进现有制造与整车体系，是公司拓展多场景的技术中轴 [13] - 为小鹏汇天X3-F飞行汽车配套360Wh/kg航空级高能电池，具备25C高倍率放电能力 [8] - 400Wh/kg固液混合电池已实现整车首发搭载 [8] 车端基本盘与业务拓展 - 车端验证是公司业务拓展的第一道门槛，不同场景（如飞行汽车、机器人、商用车）对电池的重量、功率、安全、空间利用和运营效率有极端或差异化需求 [14][19] - 在乘用车领域，800V高压平台5C超充电池月销量超过2万台套，并与小鹏MONA、零跑等客户的新平台顺利推进，预计2026年批量交付 [16] - 在混动领域，正推进与小米、小鹏、零跑、华为等的大电量增程平台开发，计划2026年起批量交付 [16] - 商用车业务在2025年实现出货量倍数级增长，新增公告车型超过468款，覆盖重卡、轻商、工程机械等强调高频运营和成本约束的场景 [18] 财务表现与储能业务 - 2025年公司实现收入444.00亿元，同比增长60.0%；年内利润20.95亿元，同比增长148.4%；销售净利率从2024年的3.0%提升至2025年的4.7% [20] - 动力电池业务2025年收入约303.00亿元，占总收入的68.2%，仍是最大基本盘 [20] - 储能系统产品及其他业务2025年收入约141.00亿元，占总收入的31.8%，同比增长71.9%，增速显著高于动力电池业务 [20] - 储能业务已进入南非、拉美、美国、以色列等区域头部供应商名录，新一代“至久”600Ah+电芯获得批量定点，并与国家电投、三峡新能源等国内客户深化合作 [21] 多元化发展现状 - 公司业务呈现多元化格局：储能业务已贡献显著收入并进入报表，商用车业务正在放量增长，而低空经济和机器人业务尚处于验证阶段 [25] - 公司的应用边界已从整车延伸至多元能源新领域，电池的竞争维度持续拓宽 [26]

行业核心观点 - 大圆柱电池已站在市场化爆发前夜，其需求贯穿存量与增量市场，不仅可撬动电动化上半场对更大电量的替换需求，还可为电动化下半场带来技术更落地的标准化配套 [1] - 大圆柱电池被认为是低空经济、机器人等新兴领域爆发的较优方案之一，其标准的统一性与设计的灵活性是应对多元化需求的有效方案 [9][10] 公司战略与产品布局 - 欣旺达将大圆柱电池升格为重要战略部署，近期发布了“欣星环”系列大圆柱产品，包含全能型、高能型和经济型三种序列，覆盖磷酸盐系、三元系、钠电等多种材料体系 [2] - “欣星环”大圆柱电池的核心优势在于“全场景适配”与“极致性能平衡”两大特性，是一个为全场景而生的通用能源平台 [3][4][5] - 大圆柱方案是对公司现有产品线的战略补充与协同升维，与方形、软包电池形成“功能互补、市场协同”的立体化布局 [6] - 公司正将动力电池技术从汽车领域，系统性地拓展至低空飞行、机器人、轻型动力以及工程机械等更广阔的“移动能源”市场 [11][12] 技术优势与性能参数 - 在极致性能平衡方面，公司大圆柱通过结构创新与材料体系创新，在提升能量密度和快充能力的同时，凭借天然的热管理优势和“热电分离、定向泄压”等安全设计，实现了三者的精准平衡 [4] - 针对低空领域，其大圆柱电池能量密度可达350Wh/kg及以上，支持低SOC下12C放电以满足飞行器垂直起降，并通过高安全性设计抑制热扩散风险 [10] - 未来，公司大圆柱技术将继续提高能量密度到400-500Wh/kg、进一步提高放电功率以及安全性 [10] - 针对机器人赛道，“高能型”大圆柱电池具备260-400Wh/kg的能量密度，低SOC下12C的放电能力以及高安全设计 [11] 市场应用与前景 - 在HEV（混合动力汽车）市场，公司HEV电池出货量已连续多年位居国内第一，技术成熟、客户基础稳固，其小电量HEV电池已稳定赋能超过15家客户，落地50+款车型，相关车型销量累计超200万辆 [7] - HEV电池正从“小电量”向“大电量”演进，大圆柱电池的标准化尺寸有利于规模化制造，可加速其在大电量HEV的商业化落地 [8] - 大电量HEV电池市场前景广阔：短期（1-2年）在10–20万家用、下沉市场、无充电条件用户中快速渗透；中期（3-5年）与PHEV、纯电形成清晰分层，成为节能车主力；长期（5-10年）是燃油车混动化的核心载体 [8] - 大圆柱电池可灵活匹配从A00级乘用车、混动（HEV/PHEV）、BEV、轻型动力到机器人、工程机械乃至低空飞行器的全方位需求 [3]

固态电池行业共识与核心挑战 - 全球已形成共识，固态电池是锂电池未来发展方向，国内外均在加快产业化推进节奏 [6] - 固态电池的核心价值是解决液态电池瓶颈、打开性能上限，仅做固态电解质单点创新无法对标现有成熟液态电池产品 [3] - 技术路线选择直接决定固态电池能否落地量产，目标共识不等同于路径共识 [6] 固态电解质技术路线分析 - 固态电解质包含聚合物、氧化物、硫化物等多条技术路线，核心差异在于以固态电解质替代液态电解液 [8] - 没有任何一种单一材料能够兼顾所有性能需求 [9] - 聚合物材料加工难度低、产业化快，但室温电导率、热稳定性与电化学窗口存在短板；无机材料电导率优异，但难以平衡工艺难度与结构稳定性 [10] - 复合路线是实现性能与成本最优解的可行方向，有机-无机复合电解质可融合加工优势与高电导特性 [10] 清陶能源的核心技术思路 - 公司内部明确，固态电解质是提升电池性能的手段而非目的 [11] - 固态电池的核心意义是突破液态电池无法逾越的性能上限，用户关注充电速度、续航与安全，而非半固态或全固态的技术形态 [12] - 仅替换电解质而不改变正负极活性物质，性能难有实质提升，且会增加工艺复杂度、降低良率、抬高成本 [13] - 必须同步推进正负极材料革新，才能构建真正的差异化竞争力 [14] - 技术思路是借助固态电解质打破材料选择限制，重新定义正负极材料体系 [16] 清陶能源的正负极材料创新 - 重点研发尖晶石结构锰基正极，该材料具备三维导电结构，拥有天然快充优势与优异动力学性能，同时锰资源储量丰富，降本空间广阔 [17] - 在液态体系中，锰基材料循环寿命仅500-800次，因锰元素溶出会引发容量衰减、破坏负极SEI膜 [18] - 固态电解质能够稳定抑制锰溶出与高压副反应，解决其应用瓶颈，实现循环寿命、安全性、低温性能的同步提升，性能表现优于传统磷酸铁锂电池 [18] - 负极方面，同步布局硅基、金属锂等高容量材料体系，依托固态电解质解决界面稳定性问题，支撑更高能量密度电池落地 [20] 清陶能源的产品与产能布局 - 第一代锰基半固态电池已实现规模化量产，数千台搭载该电池的车辆投入使用，循环寿命、安全性、低温性能均实现大幅提升，已搭载MG4等车型出口欧洲 [19] - 第二代高电压镍锰尖晶石电池电压平台为4.0-4.5V，能量密度进一步提升，高压平台可减少电池包串数，兼顾循环性能与安全性，计划2026年搭载头部主机厂新车型上市 [19] - 全固态电池前瞻布局瞄准400-500Wh/kg超高能量密度，上汽集团全固态电池样车将于2026年完成测试，2027年实现量产 [19] - 在内蒙古乌海建成材料生产基地，实现核心差异化材料自主研发与生产，构建材料、电芯、工艺一体化竞争壁垒，保障大规模交付能力 [20] 固态电池产业化关键 - 材料、工艺、设备需同步迭代升级，仅依靠现有产线无法充分发挥新材料的应用价值 [22] - 固态电池竞争已从实验室研发阶段迈入产业化落地阶段 [22] - 只有打通材料、电芯、整车全链条创新，才能真正实现对液态电池的替代，获得市场与客户的认可 [22] - 需剥离概念化包装，坚定以固态电解质为技术手段，围绕材料体系协同创新打造差异化产品 [21]

公司战略与市场定位 - 公司致力于成为全球客户最值得信赖的电池合作伙伴，定制超越客户预期的大圆柱电池 [1] - 公司以印度电动二、三轮车业务为起点，计划在印度市场构建“电芯-模组-系统”全链条解决方案能力 [2][17] - 公司未来将持续深化产品本地化适配，加速测试认证与合作进程 [17] 目标市场与行业机遇 - 印度是全球最大的摩托车消费国，其电动二轮车市场正迎来爆发式增长 [5] - 2025-2026财年，印度电动二轮车销量已达140万辆，市场渗透率突破9.79% [6] - 在政策与市场驱动下，印度电动二轮车行业年复合增长率预计将保持在25%以上，2030年渗透率目标为30% [7] - 印度公路网络不发达，摩托车出行是主流选择，电动摩托车市场机遇巨大 [8] - 印度政府通过提供购车补贴、增值税和消费税减免等方式刺激电摩消费 [9] 产品技术路线与客户需求 - 大圆柱电芯正成为印度市场升级的关键技术方向，以Ola Electric、TVS为代表的印度头部厂商已纷纷转向该技术路线 [9][11] - 印度夏季气温常超45℃，普通锂电池容量衰减严重、热失控风险高，且高频出行场景对电池续航和充电速度有极致要求 [10] - 公司针对印度市场核心痛点，展出了从电芯、模组到PACK的完整产品体系 [11] 核心产品与技术特点 - 公司46120FA磷酸铁锂电芯具备4C快充，通过“全通路”“无极耳”等设计，大幅降低高倍率充电温升，循环寿命保持在2000次以上 [11] - 公司46120AA磷酸铁锂电芯解决了普通电池“高温衰减、寿命短”问题，可在45℃环境下稳定充放，循环寿命达2500次以上 [13] - 基于核心电芯，公司推出了适配印度电动二、三轮车市场的模组和PACK方案 [14] - 方案采用模块化设计，可灵活匹配不同车型空间，具备高一致性和高安全性，并满足IP67级全密封防护 [16] - 方案同时配备智能BMS热管理系统，适配不同电压平台与用户使用习惯 [17] 市场活动与客户反馈 - 公司近日携大圆柱电芯亮相印度展会，以“高倍率快充”与“高温循环”为核心亮点的46系大圆柱电芯吸引了TVS、YAKUZA、OBDU EV等印度本土头部电动二轮车企业的关注 [3]

文章核心观点 - 锂电产业链2026年一季报显示，利润高弹性增长样本主要集中于锂资源、锂盐、磷酸盐正极、电解液及添加剂等上游及部分中游材料环节，而非全产业链同步暴利 [1][2][3][23] - 利润的陡峭反弹源于2025年同期或全年盈利基数较低、产品价格修复、需求改善带来的量价齐升以及部分企业的投资收益或库存收益 [18] - 电池、负极、隔膜等环节虽现修复，但由于体量大、利润基数高、成本传导压力或行业竞争等因素，尚未成为本轮十倍级利润增幅的主要来源 [4][21][22] 锂电产业链一季报利润高弹性样本概览 - 截至4月28日，已披露财报的锂电产业链企业中，天齐锂业、融捷股份、天华新能、天赐材料、湖南裕能、富祥药业等公司一季度归母净利润同比增幅超10倍，或一季度利润超2025年全年 [2] - 这些高增长公司分布在锂资源、锂盐、磷酸盐正极、电解液、电解液添加剂等环节 [3] 锂资源与锂盐环节业绩分析 - 天齐锂业2026年一季度营业收入51.28亿元，同比增长98.44%；归母净利润18.76亿元，同比增长1699.12%；一季度利润已达2025年全年归母净利润4.63亿元的4倍以上 [6][7] - 融捷股份一季度营业收入3.76亿元，同比增长295.77%；归母净利润2.78亿元，同比增长1296.26%；一季度利润已基本接近2025年全年2.79亿元的水平 [8] - 天华新能一季度营业收入32.00亿元，同比增长89.62%；归母净利润9.69亿元，同比增长1471.98%；一季度利润为2025年全年归母净利润4.02亿元的约2.4倍 [8][9] - 业绩增长主因是锂产品销售均价同比明显增长，锂精矿产销量增加及产品价格上涨，带动营业收入和毛利额大幅提升，部分企业还受益于联营企业投资收益增长 [7][8][10] 锂电材料环节业绩分析 - 电解液龙头天赐材料一季度营业收入66.73亿元，同比增长91.29%；归母净利润16.54亿元，同比增长1005.75%；一季度利润已超2025年全年13.62亿元 [11][12] - 正极材料企业湖南裕能一季度营业收入149.65亿元，同比增长121.31%；归母净利润13.56亿元，同比增长1337.77%；一季度利润已略高于2025年全年12.77亿元 [12][13] - 富祥药业一季度营业收入3.58亿元，同比增长53.09%；归母净利润6119.55万元，同比增长2633.39%，相较2025年全年亏损5502.55万元实现扭亏 [15][16] - 材料环节增长源于锂离子电池材料单价及销量上升，磷酸盐正极材料销量增长及原材料价格上涨带动产品售价提升，以及电解液添加剂产品价格大幅上涨 [12][14][17] 其他环节表现与整体特征 - 电池、负极、隔膜等环节虽有不同程度修复，但未成为本轮十倍利润增幅的主要来源 [4][22] - 电池企业体量更大、利润基数更高，且上游材料涨价对其构成成本压力，因此更多体现为规模增长和经营韧性，而非极端利润弹性 [20][21] - 负极和隔膜环节因行业此前扩产较多、价格竞争仍在、盈利修复节奏不同，尚未形成如其他环节的陡峭利润增幅 [22] - 本轮利润弹性率先集中在价格修复更直接、低基数更明显、供需结构改善更快的环节 [23]