年内港股新消费的集体起飞，给消费基金经理上了生动一课！ 这种现象背后，有市场声音认为，消费市场正在抛弃中间地带，要么极致性价比穿透下沉市场，要么高端化构 建壁垒。 很多过去的消费叙事似乎正在被打破，"长坡厚雪"的消费板块的贝塔属性正在减弱，寻找阿尔法的能力成为消 费基金经理的投资胜负手。 "消费分化"而非"消费降级" "去年以前大家讲的是消费降级，但是今年大家突然发现，在港股很火的几家公司其实和消费降级是没关系 的。"近日，国泰消费优选基金经理李海在一场访谈中提到了自己目前对新的消费趋势的看法，在他看来，中 国消费市场足够大、足够广、足够复杂，每一个细分领域都有不同的需求，比如有的消费者会更追求性价比， 有的消费者则会更追求精神层面的需求，这些需要长期追踪和研究。 举例来看，港股上市的一家彩妆公司，许多单品价格比肩海外品牌，且在持续涨价，公司毛利率连续增长， 2024年毛利率超84%，远超同行，该公司年内股价已涨超80%。此外，港股上市的盲盒公司、古法黄金公司今 年以来股价涨幅明显，分别超110%和190%，公司商业逻辑和消费降级关系也并不大。 去年以来，很多人热议，现在的年轻人已经从原来消费奢侈品牌饰品开始 ...