汽车行业销量数据 - 2025年4月第4周乘用车销量45.3万辆，同比+5.1%，环比+17.0% [1] - 新能源乘用车销量23.8万辆，同比+22.5%，环比+16.4%，新能源渗透率52.5% [1] - 2025Q1乘用车批发销量636.1万辆，同比+11.9%，环比-28.2% [3] - 2025Q1新能源乘用车批发销量287.2万辆，同比+45.1%，环比-33.7% [3] 市场表现 - A股汽车板块本周上涨3.97%，在申万子行业中排名第2位，表现强于沪深300（-0.59%）[2] - 细分板块中，汽车零部件上涨6.77%，摩托车及其他上涨5.07%，商用载货车上涨1.81% [2] - 2025Q1销量同比表现较好的车企包括小鹏、零跑、比亚迪、蔚来、吉利 [3] - 环比表现较好的车企包括零跑、小鹏、小米 [3] 政策影响 - 国家发展改革委、财政部印发《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》[9] - 补贴范围扩大至国四排放标准燃油乘用车，报废补贴单车金额维持不变 [38] - 购买新能源乘用车单台补贴2万元，购买2.0升及以下排量燃油乘用车单台补贴1.5万元 [40] - 政策有望促进需求平稳过渡，为2025年整体需求托底 [10] 智能化发展 - 2025年智能驾驶将迎来颠覆性拐点，技术平权与成本革命重塑产业格局 [13] - 高阶智驾系统将加速向10-15万元主力价格带渗透 [13] - 推荐智能驾驶相关标的伯特利，建议关注地平线机器人 [14] - 推荐智能座舱相关标的上声电子、继峰股份 [14] 机器人产业 - 特斯拉Optimus人形机器人试生产线亮相，年底数千台将入驻工厂 [72] - 特斯拉计划5年内达到年产一百万台量级 [4] - 国产人形机器人技术端不断突破，天工Ultra、松延动力N2表现亮眼 [4] - 看好小米、小鹏等强智能化能力的汽车主机厂在机器人领域布局 [20] 摩托车市场 - 3月250cc（不含）以上摩托车销量8.8万辆，同比+68.4%，环比+52.7% [22] - 1-3月累计销量20.5万辆，同比+77.4% [22] - 春风动力3月销量2.6万辆，同比+103.6%，市占率29.5% [23] - 推荐中大排量龙头车企春风动力 [23] 重卡市场 - 3月重卡市场销售11.1万辆，环比+37%，同比-3.7% [24] - 1-3月累计销量26.5万辆，同比-2.8% [24] - 以旧换新政策支持报废国三及以下排放标准营运类柴油货车 [25] - 建议关注中国重汽 [26] 轮胎行业 - 2025年4月25日当周国内PCR开工率78.11%，处于近10年高位 [53] - 全球替换市场需求维持强劲，PCR及TBR销量同比均实现增长 [55] - 推荐龙头赛轮轮胎及高成长森麒麟 [30] - 中国轮胎企业短期面临价格普涨压力，但长期或通过技术升级与全球化布局重塑竞争力 [31] 公司动态 - 赛力斯向港交所提交IPO申请，2024年营收1451.76亿元，同比+305.04% [68] - 伯特利2025Q1营收26.38亿元，同比+41.83%，归母净利2.70亿元，同比+28.79% [76] - 拓普集团2025Q1营收57.68亿元，同比+1.40%，归母净利5.65亿元，同比-12.39% [76] - 潍柴动力2025Q1营收574.64亿元，同比+1.92%，归母净利27.11亿元，同比+4.27% [76]