关税政策与市场反应 - 美国对华关税从104%提升至125%，同时暂停对其他国家的关税加征90天 [1][2] - 纳指和标普在关税政策公布前出现10倍以上的看涨期权交易激增，显示潜在内幕交易 [6] - 纳指创下历史前列的单日涨幅记录，但中概股和A股未受显著影响，市场对政策反应平淡 [15] 贸易与产业分析 - 中美服务贸易逆差达600多亿美元，未计入关税讨论范围，涉及苹果、微软等跨国公司的利润来源 [17] - 中国在加工制成品出口中获得的增加值仅占商品总价值的一小部分，贸易顺差计算方式存在争议 [17] - 产业转型升级被视为应对贸易摩擦的关键，市场对国内政策支持表现出信心 [17] 政策工具与应对措施 - 美国潜在政策工具包括：增加报复性关税、要求中概股退市、对外国金融资产征税、强制TikTok出售等 [17] - 国内应对措施包括：加征关税对冲、中央汇金入市托底、扩大免签和旅游退税政策等 [17] - 市场对国内政策工具的协同效应表现出较高认可，投资者情绪趋于稳定 [17] 市场情绪与信用影响 - 川普的政策反复导致市场对其信用产生质疑，政策波动被市场视为短期噪音 [11][15] - 跨国公司在全球市场的收入（如苹果、微软、谷歌、Meta的数千亿美元年收入）未受关税政策直接影响 [17] - 市场对政策不确定性的适应能力增强，投资者更关注长期产业趋势而非短期波动 [15][17]