作者：招商银行研究院 纽约分行 4月美国非农就业数据超出市场预期。新增非农就业人数17.7万（市场预期13.8万），失业率4.2%（市场预期 4.2%），劳动参与率62.6%（市场预期62.5%），平均时薪同比增速3.8%（市场预期3.9%）。 表1：美国非农就业人数稳步增长 | | 就业人数权重 | | 较上月变动(万人) | | 新增就业人数(万人) | | 近三个月均值(万人) | | 较上月变化(%) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 2025年4月 | 2025年3月 | 2025年2月 | | | | | 新增非农就业 | 100% | 3 | -0. 8 | 17.7 | 18.5 | 10. 2 | 15. 5 | | | | 修正幅度 | | | | | -1.8 | 1.6 | | | | | 私人部门 | 85. 20% | P | -0.3 | 16.7 | 17.0 | 10. 7 | 14.8 | + | -0. 1 | | 商品 | 13. 61% | 1 | 0.2 ...