公司概况 - Wolfspeed专注于碳化硅半导体技术，该技术在效率与性能上优于传统硅，适用于电动汽车、工业电力系统和可再生能源等高需求领域[1] - 公司属于利基芯片厂商，其发展前景取决于碳化硅技术的演进速度以及下游行业需求增长[1] 财务表现 - 过去两年股价下跌超80%，2016年起收入持续下滑，2020年后虽有增长但面临资产负债表恶化问题[3] - 当前债务负担高达40亿美元，叠加自由现金流持续为负值，财务压力显著[5] - 若现金消耗趋势延续，2026年或需再融资，可能导致股东权益稀释[7] 近期股价波动 - 上个月股价单日涨幅超50%，主要驱动因素包括：更换首席财务官、公布资本结构优化计划、重申2025年业绩指引[8] - 空头挤压现象明显，当前空头流通量占比约40%[8] 业务运营 - 莫霍克谷晶圆厂上季度营收5200万美元，本季度预期5500万至7500万美元，该厂是核心增长引擎但依赖电动汽车行业发展[12] - 北卡罗来纳州Siler City工厂（投资50亿美元）的竣工进度是重要里程碑[12] 战略调整 - 计划2026财年实现2亿美元收入，实施裁员20%的成本削减方案，同步大幅缩减资本支出[13] - 可能获得《CHIPS法案》7.5亿美元资助，目前已达成初步协议但尚未获批[14][15] 短期催化剂 - 技术面呈现看涨信号：突破短期均线并形成20日/50日均线金叉，去年10月类似形态后股价反弹至200日均线[18] - 若重现此走势，股价或上涨20%至6美元区间[19] 业绩预期 - 下季度营收指引1.7亿至2亿美元，毛利率区间-3%至7%，每股收益预期-0.88至0.76美元[9][11] - 业绩电话会议中关于晶圆厂进展和重组计划的细节可能比实际数据对股价影响更大[12][13]