市场表现 - 5月6日上证指数涨1.13%报3316.11点 深证成指涨1.84% 创业板指涨1.97% [2] - 超4900只个股上涨 市场成交额达13644亿元 较前日放量1714亿元 [2] - 可控核聚变 稀土 鸿蒙 算力等题材板块大涨 资金向多元高成长赛道扩散 [1][2] 机构观点 - 多家公募机构认为5月A股风险偏好边际回升 科技成长 国产替代 中盘价值存在阶段性机会 [1][3] - 诺安基金建议关注多模态AI AI/AR眼镜 MCP+AI Agent 创新药及可控核聚变等新技术题材 [3] - 金鹰基金建议兼顾风偏抬升与产业科技主线 配置业绩尚可的中盘价值股防御外部风险 [3] 行业配置 - 半导体设备领域受国产替代逻辑推动 食品饮料 基础建材等内需行业受关税冲击较小 [5] - 德邦基金建议布局AI+ 新能源 机器人等流动性敏感成长板块 同时配置食品饮料 公用事业防御 [8] - 创新药因集采政策优化迎来估值修复空间 新药不集采 价差限制不超过1.8倍 [9] 外部环境 - 美国关税政策导致4月制造业PMI新出口订单指数降至44.7% 为2023年以来最低水平 [6][7] - 美联储6月降息概率达55.8% 若降息实施将缓解人民币贬值压力 增强外资配置意愿 [6] - 黄金 军工 粮食等资产具备避险价值 应对地缘政治不确定性及特朗普政策冲击 [9]