印巴冲突事件 - 印度对巴基斯坦境内发动袭击，共袭击6处地方，发生24起袭击，造成8人死亡，35人受伤[1][3] - 巴基斯坦反击击落6架印度战机，包括3架阵风、1架米格、1架苏-30[1][3] - 这是2019年以来印度首次对巴基斯坦发动袭击，也是1971年印巴战争以来最深入巴基斯坦境内的袭击行动[3] - 印度暂停执行《印度河河水条约》，切断印度河水流，巴基斯坦警告此举为战争行为[2] 军工板块表现 - 军工指数一度涨超2%，板块19只股票涨停或涨幅超10%[1][4] - 航空航天系表现突出，晨曦航空、通易航天、航天长峰等领涨[1][4] - 早盘军工板块大爆发，通易航天、晨曦航空、成电光信、中航成飞等近20只股票涨停或上涨超10%[4] 军工行业基本面 - 2024年国防军工核心标的营收合计6989.05亿元，同比减少1.15%[4] - 2024年归母净利润282.19亿元，同比减少29.71%[4] - 总体毛利率28.94%，较上年下降1.37百分点；净利率4.04%，较上年下降1.64百分点[4] - 行业受订单交付节奏影响承压，但部分企业业绩扭亏为盈预示拐点出现[5] 军工行业展望 - 2025年行业订单有望迎来拐点，军贸和军用技术转化或带来新市场[4] - 一季度航空主机厂存货同比增长31.01%，地面兵装增长27.3%，导弹增长14.48%[5] - 航空主机厂合同负债同比增长35.81%，地面兵装增长17.28%，导弹增长15.57%[5] - 行业景气度有望在二季度至三季度向下游快速传导[5]