科技创新债券政策公告 核心观点 - 中国人民银行与中国证监会联合发布公告支持科技创新债券发行 旨在拓宽科技创新企业融资渠道 引导资金投向早期 小型 长期及硬科技领域 激发市场活力并培育新质生产力 [1] - 政策通过丰富债券产品体系和完善配套机制 提升债券市场服务科技创新能力 包括优化发行流程 创新评级体系 建立专项承销做市机制等 [2] 产品体系构建 - 发行主体扩展：金融机构 科技型企业 股权投资机构三类主体可发行科技创新债券 募集资金专项用于科技创新领域投融资 [3] - 金融机构包括商业银行 证券公司等 资金用途涵盖贷款 股权 债券 基金投资等多种形式 [3] - 科技型企业资金用途覆盖研发投入 项目建设 并购等 [3] - 股权投资机构可通过债券募集资金设立或扩募私募股权基金 [3] - 条款灵活性：发行人可创新设置含权结构 发行缴款 还本付息等安排 匹配资金使用特点 [4] 配套支持机制 - 流程优化：简化信息披露规则 允许约定豁免部分披露 金融机构可采用余额管理方式提升融资效率 [5] - 评级创新：信用评级机构将打破传统以资产规模为核心的思路 针对科技企业及股权投资机构设计专属评级方法 [5] - 市场流动性支持：建立专项承销评价和做市机制 提高承销做市权重 组织做市商提供专门报价服务 [5] - 投资者扩容：允许社保基金 保险资金等机构投资科技创新债券 鼓励创设相关指数及挂钩产品 [6] - 风险分散措施：支持信用保护工具 担保等业务开展 地方政府可提供贴息或风险补偿基金 [6] - 监管评估：将科技创新债券纳入金融机构科技金融服务质效评估 加强事中事后资金用途管理 [6] 市场基础设施 - 银行间与交易所债券市场自律组织需完善配套规则 基础设施机构可提供专项发行交易服务并减免费用 [6]