北京时间 5 月 2 日早美股盘后，美国版 "支付宝"$Block.US 在发布了 2025 年 1 季度财报后，股价单日暴跌超 20%。业绩中爆出了什么 "大雷" 导致了如此的暴跌？ 海豚投研和各位一起来探究一下： 2、仅存支柱 Cash App 也 "倒了"： 近几个季度以来，Square 板块连续数个季度仅个位数% 增长的表现让市场已对其并不抱过多期待。 公司近期的业绩一直是靠 增长强劲的 Cash App 板块的支撑 （直到 3Q24 Cash App 板块仍有仅 30% 的营收增速） 。 因此 本季度 Cash App 板块的增长同样跳水式滑坡，是本季业绩反映出 的最大问题。 具体来看，剔除 BTC 交易后的 Cash App 核心营收， 本季仅同比增长 9.4% 到$15.8 亿 ，同样滑入了个位数区间。 远低于上季实际和本季市场预期都约 14% 的增 速 。 核心经营指标上， Cash App 的月活数量已连续 5 个季度维持在越 5700 万左右，本季同比增长正式归于 0%， 再度强调了 Cash App 的用增已遇到显著的瓶颈 。 最关键的指标， 资金流入额（Cash inflow 指新流入 ...