金融政策支持科技创新 - 中国人民银行宣布创设科技创新债券风险分担工具，央行提供低成本再贷款资金购买科技创新债券，并与地方政府、市场化增信机构合作分担违约风险，支持科技创新企业和股权投资机构发行低成本、长期限的科创债券[3] - 人民银行会同证监会等部门推出债券市场"科技板"，支持金融机构、科技型企业、股权投资机构发行科技创新债券，完善相关制度安排和配套规则体系[3] - 初步统计有近100家市场机构计划发行超过3000亿元的科技创新债券，市场响应积极[3] 科技创新债券风险分担机制 - 科技创新债券风险分担工具借鉴2018年民营企业债券融资支持工具经验，由人民银行提供低成本再贷款资金购买债券，与地方政府、市场化增信机构共同分担违约风险[4][5] - 该机制可有效降低股权投资机构发债融资成本，支持其发行8年期、10年期等长期限债券[5] - 股权投资机构参与支持了我国近九成科创板上市公司和六成创业板上市公司[4] 科创债市场发展现状 - 截至目前科创债累计发行规模接近1.2万亿元，今年以来发行规模超过820亿元，同比增长超50%[6] - 发债主体以国资为主，民营创投机构较少[7] - 各地方政府出台政策鼓励创投机构发债募资，如深圳支持发行5-10年中长期公司债券、科技创新公司债券[7] 金融监管政策动向 - 金融监管总局将发起设立金融资产投资公司的主体扩展至符合条件的全国性商业银行，加大对科创企业投资力度[8] - 鼓励保险资金按市场化原则参与创业投资，开展对未上市科技企业的重大股权投资[8][9] - 证监会将出台深化科创板、创业板改革政策措施，鼓励境外投资机构设立人民币基金，支持优质中概股回归内地和香港股市[9] 行业影响与展望 - 政策为股权投资机构开辟募资新路，近期有多家机构成功发行科创债，具有示范意义[6][7] - 债券市场"科技板"和风险分担工具有利于拓宽科技企业和股权投资机构融资渠道，带动更多社会资本进入科技创新领域[5] - 行业期待政策实际落地带来积极变化，推动私募股权融资市场与股票市场良性循环[10]