交易概况 - 博裕基金关联方拟收购北京SKP 42%-45%股权 交易金额未披露 业务整体估值约40-50亿美元(290-364亿人民币) [3] - 交易前股权结构为北京华联40%和Radiance Investment 60% [3] - 2024年北京SKP营收下滑明显 华联股份股价在交易消息公布后单日下跌9.82% [3] 历史沿革与商业模式 - 前身为2007年开业的新光天地 由台湾新光三越与华联合资 初期引入GUCCI等700+奢侈品牌 [5] - 2014年更名华联SKP后转型为买手制精品百货 通过SKP SELECT引入JW Anderson等小众设计师品牌 [7] - 2017年单日销售额达10.1亿元 2023年全年销售额创新高达265亿元 [7] - 实际收入主要来自租金(一楼店铺达100-200元/平米/天)和销售额扣点(蓝血品牌仅6-8%) [9] 行业趋势与战略调整 - 奢侈品牌收缩中国市场布局 转向"一城一店一网"策略 SKP近年激进拓展7个三四线城市项目 [12] - 华联集团2023年营收13.98亿元 净利润同比下降26.28% 资产负债率增至45.56% [13] - 2024年剥离DT51社区零售业务(2023年单店营收2.4亿元) 聚焦主业优化资产 [13][14] 收购方动机与未来挑战 - 博裕资本已投资小红书、SHEIN等 收购SKP旨在构建"高端消费生态矩阵" [15][16] - 2024年北京SKP营收预计下滑17%至220亿元 可能失去全国店王地位 [17] - 竞争对手德基广场通过本地化服务(如会员子女教育咨询)实现245亿元营收 [17]