对于昔日的市场王者来说，真正的挑战或许还远未来临。 编辑 | 乔芊 雅诗兰黛预计将在2026财年恢复增长，前提是它需要找到新的品牌来吸引更年轻人的关注。 这家公司的首席执行官Stéphane de La Faverie在前不久的财报电话会议上对分析师说，他们正在重新考虑其投资组合，以便 "在中长期内专注于我们 回报率最高的机会。"他补充说："我们将在适当的时候分享最新进展。" Stéphane de La Faverie去年10月的上任标志着这家美妆帝国彻底告别家族管理的时代。今天的雅诗兰黛公司的日常管理中已经没有任何兰黛家族成员 的身影，仅有的四名成员——创始人雅诗兰黛夫人之孙William P. Lauder、Gary M. Lauder、祖孙女Jane Lauder、孙女婿Eric Zinterhofer主要通过 董事会和控股权来对公司施加影响。 Stéphane de La Faverie是一名改革派，他曾直言雅诗兰黛失去了对消费者口味的把握，对市场反应不够灵敏。上任之初Stéphane de La Faverie便带 头进行重大战略改革，他提出了名为"重塑美妆新境"（Beauty Reimagine ...

文章核心观点 - 消费电子行业面临全球化竞争和AI技术变革压力 组织效率提升成为关键竞争力 飞书作为新一代协同工具通过AI赋能帮助企业实现敏捷办公和知识沉淀 已成为行业头部企业的共同选择[5][6][9][16][22] 消费电子行业协作痛点 - 产品周期缩短至6-12个月 跨部门协作复杂度过高 跨国经营面临时差、语言和合规挑战[8] - 信息散落难检索 任务追踪不闭环 知识沉淀不足导致组织效率被稀释[6][8] 企业应用飞书案例 - 海信全员切换飞书 会议效率显著提升 AI自动生成纪要和待办事项 多维表格替代零散系统 流程数字化使需求完成时间从一周缩短至几小时[5][18][19] - 小米2020年率先使用飞书 打通OA、邮件、云盘等割裂工具 实现体验数据业务增长的正反馈[10] - 安克创新97%营收来自海外 飞书统一146个国家协作 三年沉淀超400万篇文档 实时翻译功能支撑多国战队效率[11] - 科沃斯通过飞书搭建生产战情报告 产线异常时一键拉群 交付效率提升20% 决策落地效率提升30%[12] - 公牛集团自建AI客服机器人 客服响应时间从30分钟缩短至1分钟 新人培训周期从一个月缩短至一周[12] - SKG借助飞书项目上线110多个研发项目 项目延期率降低20%[14] 飞书核心功能价值 - 飞阅会支持实时投屏和评论 AI知识问答实现技术资料秒级召回[5] - 多维表格替代传统小系统 业务部门可自主搭建工具 释放IT资源[5] - aily工作助手定制智能体 具备工具调用和规划能力[19] - 提供统一审批中心和工作台门户 整合原有分散系统[19] 行业趋势与战略意义 - 消费电子竞争从产品参数转向组织敏捷性 出海深化加剧跨文化协作难度 AI必须嵌入业务而非停留概念[22][23] - 组织效率直接作用于产品创新和供应链响应速度 横向整合能力成为核心竞争力[22] - 行业头部企业包括小米、安克、传音、海尔、追觅、科沃斯、石头科技、荣耀、公牛等均已采用飞书[9][11][12][24]

整理 ｜ 贺哲馨 #Big News# 星巴克中国宣布与小红书合作，将1800家门店"改造"为兴趣社区空间 收购消息迟迟未敲定，星巴克中国的"门店改造"先提上了日程。 本周，星巴克与小红书宣布达成深度合作，联合推出"兴趣社区空间"计划，围绕宠物、手工、骑行和 跑步四大主题丰富星巴克的"第三空间"功能，也为小红书的"兴趣友好计划"提供了线下落地的场所。 所谓"第三空间"（The Third Place）是一个社会学概念，由美国社会学家雷·奥登伯格（Ray Oldenburg）提出。它指的是介于第一空间（家） 和第二空间（办公室/学校） 之间的、非正式的公 共社交场所。人们在这里感到轻松、舒适，可以进行社交、休闲、讨论或独自工作。 星巴克成功地将这一理论商业化和具象化，将其门店打造成为现代城市生活中"第三空间"的典范。 但最近几年，星巴克"第三空间"的理念开始在中国水土不服。首先，手机APP点单和外卖服务的兴起 （尤其是疫情后），使得"交易效率"和"消费便利性"的重要性大幅提升。 其次，众多新兴咖啡品牌（如瑞幸）主打"快取"模式，性价比高、速度快，对星巴克构成了直接竞 争，迫使星巴克必须在"空间"和"效率"之间找 ...

核心战略定位 - 公司以"顾客第一"为核心原则 聚焦服务1 75亿城市大众中产顾客群体[5][7][12] - 新一代门店设计强调无ego运营模式 从顾客需求本质出发而非商业逻辑优先[9] - 社区店作为全渠道战略关键组成部分 与大店及电商形成场景互补[14][15][16] 商品策略创新 - 自有品牌"沃集鲜"不追求占比指标 注重商品实际品质与顾客反馈[10][11] - 与头部品牌及工厂深度合作 采用专享商品/OEM/品牌商品多元模式[12] - 围绕爆款商品进行延伸开发 例如以小绿瓶牛奶原料制作奶香馒头等衍生品[7] 全渠道布局 - 实行线上线下一盘货策略 不同店型仅区分场景而非货品分层[15] - 社区店定位10分钟步行生活圈 主打生鲜食品高频消费场景[14][16] - 大店满足一站式慢逛需求 电商提供差异化履约服务体验[16] 门店拓展逻辑 - 选址原则基于顾客分布而非城市层级或密度模型[20] - 目前开设4家社区店 未来将加速扩张但以顾客反馈为成功标准[22] - 社区店核心价值在于极致便利性 满足日常高频购物需求[17] 行业竞争差异化 - 拒绝跟风行业指标（坪效/自有品牌占比） 以NPS作为核心评价体系[20] - 坚持服务同一客群一致性需求 反对按门店类型分割目标人群[15] - 通过全链条降本实现质价比提升 而非单纯追求毛利率优化[10][12]

融资动态 - 追觅汽车完成首轮融资 新工厂选址毗邻特斯拉德国工厂 面积预计为特斯拉柏林工厂的1.2倍 从官宣造车到完成融资仅用15天 [4] - 神奇创想完成600万元天使轮融资 资金将用于课程研发、教学平台升级及全国市场拓展 专注为5-16岁少儿提供编程与AI机器人教育服务 [5] - 萌友智能完成数千万人民币A1轮融资 由北京市人工智能产业投资基金领投 峰瑞资本跟投 公司专注AI情感陪伴机器萌宠 具备多模态感知能力并拥有40多项技术专利 [6][7] 企业战略与运营 - 茶百道在广东和四川部分门店试点现磨咖啡产品 定价6.9元起 试点门店平均杯量提升约10% [10] - 追觅科技旗下多个业务计划从明年年底起在全球各交易所批量IPO 各业务公司有单独IPO计划 [13] - 泡泡玛特成立供应链新公司 注册资本1000万元人民币 经营范围含供应链管理服务及服装批发零售等 [19] - 巴奴火锅在浙江成立餐饮管理公司 注册资本1000万元人民币 经营范围含餐饮管理及会议展览服务 [20] 市场表现与争议 - 西贝陷预制菜争议 罗永浩质疑其使用预制菜并呼吁消费者知情权 西贝回应称100%不是预制菜并公布13道菜品制作流程 随后在全国370家门店上线"罗永浩菜单"并开放后厨 [8][9] - 泡泡玛特股价从历史高点339.8港元下跌至275.6港元 整体回撤幅度达20% 市值蒸发逾850亿港元 热门产品LABUBU隐藏款二手价格从近万元回落至700-800元 [14][16] - SHEIN回应英国涉嫌避税报道 称指控严重失实并强调全球运营遵守法律法规 将启动法律程序应对造谣抹黑 [17] - Ulike公开反腐成果 2025年度查处9起案件 12名涉嫌刑事犯罪人员被移送公安机关 覆盖研发及供应链等多个业务领域 [11][12] 行业趋势与数据 - 古茗咖啡推出4.9元起促销活动 包含4款咖啡产品 另设每周9.9元常规促销 上半年上新16款咖啡饮品 目前店内咖啡产品约占总数四分之一 [18] - 现货黄金价格突破3674美元/盎司 创历史新高 本月累计上涨约5% 今年以来涨幅接近40% [21] - 中国短剧出海覆盖全球200多个国家和地区 海外应用突破300款 全球累计下载量超4.7亿次 今年Q1应用内购收入近7亿美元 为2024年同期的近4倍 市场规模短期有望达百亿美元 [22] - 上海暑期入境旅客达390.1万人次 同比增长14.6% 创历史纪录 离境退税商品金额超6亿元 同比增长93% [23][24]

"迪士尼是一家咨询公司。" 作者 | 王毓婵 编辑 | 乔芊 "今年在各位的支持下，迪士尼公司再次问鼎全球授权业务，年度零售额总计 620 亿美金，全球排名第一。"华特迪士尼公司消费品部总裁费书雅 （Tasia Filippatos）在大中华区 2026 消费品部启动大会上说。 620亿美元的成绩，远高于排名第二的Authentic Brands Group（320亿），更高于同类型竞争对手孩之宝（161亿）、华纳兄弟（150亿）和宝可梦 （120亿）。 以往，市面上卖得最好的玩具总是获得了内容公司IP授权的玩具。但2025年，泡泡玛特的原创潮玩IP风头无两，玩具行业内部也因此展开了"玩具IP未来 可以完全不依附于内容授权而存在"的讨论。 讨论归讨论，迪士尼作为老牌内容IP授权公司，显然仍在电影IP授权消费品这条赛道上稳定获益。 1957年，华特·迪士尼画下一张图，规划了迪士尼公司的商业帝国。在迪士尼公司创始人的计划中，院线电影是一切的核心。围绕着优秀的电影IP，才能 衍生出电视剧、音乐、漫画、杂志、乐园、消费品授权等等一系列生意。 将近70年，迪士尼公司始终坚持着这套模式——在 2026 消费品部启动大会上 ...

雀巢CEO变动及业务表现 - 雀巢CEO傅乐宏因违反《商业行为准则》被立即解职 由咖啡业务负责人Philipp Navratil接任[3] - 新任CEO曾将包装咖啡业务做到全球市占第一 销售规模近2000亿元 2024年占集团总营收22%[3] - 大中华区2025年上半年同比少赚15亿元下降6.5% 销售额同比下降1.8%[4] - 大中华区增长策略转向消费者需求驱动 减少库存并调整管理层[4] - 雀巢中国2025年目标600亿元 2030年目标1000亿元 但2024财年Q1仅完成三分之二[5] 泡泡玛特迷你Labubu价格波动 - 迷你Labubu首发71万件 发售当天150万人加购 60秒售罄[6] - 发售不到一周二手市场价格普遍降低10%-30% 单个未拆盒盲盒成交价下降22%[7] - 隐藏款"爱心"成交价从991元降至679元 降幅31.5%[7] - 价格快速下跌因款式增多降低抽中概率 实物被诟病做工问题[7] - 泡泡玛特毛绒产品8月产量达去年同期10倍以上[8] 霸王茶姬业绩表现 - 单月GMV同比下滑23% 是6家上市新茶饮品牌中唯一负增长品牌[9] - 上半年净利润7.55亿元 同比降幅38.22% Q2净利润跌超87.72%[10] - 近一年新增门店2042家 但新店摊薄老店业绩[9] - 海外门店达208家 海外GMV2.352亿元同比增长77.4%[10] - 市值较上市高峰76亿美元跌超一半 现为35亿美元[10] MaxMara定价策略 - 中国区定价维持欧洲两倍以上 引发消费者热议[11] - 价差催生代购产业 官方默许非官方渠道消化价格敏感需求[11] - 面临监管风险及电商渠道价格透明化挑战[11] - 中国本土高端服装品牌崛起加剧竞争压力[13] 瑞幸咖啡营销动态 - 汤唯作为"全球原产地倡导人"重新代言瑞幸咖啡[14] - 瑞幸现拥有刘亦菲 易烊千玺和汤唯三位全球影响力代言人[14] 可口可乐IP合作 - 与《星球大战》合作推出45款特别包装产品[15] - 活动涵盖18位经典角色 为2026年新电影预热[15] 巴黎世家产品策略 - 推出8200元"塑料袋"款新包 采用Dyneema面料[16] - 曾推出2145美元宜家同款购物袋及1790美元"垃圾袋"包[16] - 母公司开云集团2025年上半年销售额降16%至76亿欧元 净利润暴跌46%至4.74亿欧元[18] H&M中国市场策略 - 在深圳开设华南最大1764平米旗舰店[19] - 2019年起加强与中国设计师联名合作[19] - 2024年入驻拼多多和抖音 丰富电商布局[20] 茅台股价表现 - 9月1日股价1476.1元/股重夺A股第一高价股[23] - 与寒武纪为A股仅有两只千元股[23] 百事公司投资动态 - 激进投资基金Elliott斥资40亿美元重仓百事 持股约2%[24] - 提出优化饮料业务 剥离非核心资产等五大变革方案[25] GAP业务拓展 - 宣布进军美妆市场 首先在150家Old Navy门店测试[27] - 将推出自有品牌及第三方品牌产品 价格多低于25美元[27] 八马茶业业绩表现 - 2023年营收21.22亿元增16.8% 净利润2.06亿元增24%[27] - 2024年营收仅增1%至21.43亿元 净利润增8.9%至2.24亿元[27] - 2025年上半年营收同比降4.2%至10.63亿元 净利润跌17.8%至1.2亿元[27] 山姆门店布局 - 北京已布局8家山姆 成全国拥有山姆最多城市[29] - 全国已开业56家山姆 北方城市仅7家占比12.5%[29]

融资动态 - 国货彩妆品牌花知晓完成B轮融资 由珀莱雅独家投资 资金将用于品牌全球化扩张、供应链整合与内容创新 此前2020年底获天图投资千万级人民币Pre-A轮注资 2021年3月获坤言资本独家投资近亿元A轮融资[3] - 沉浸式全景娱乐服务商唯壹文化完成千万级天使轮融资 投资方为善贾投资 资金将用于沉浸式全景项目开发及自有IP运营 公司成立于2023年 核心业务包括沉浸式全景娱乐体验和自有IP《青绿宇宙》系列开发[4] - 精酿品牌TAGSIU醍宿酿造完成近千万Pre-A轮融资 投资方包括MinIPO、酷鼠酒厂、讲真创投 资金将用于门店连锁、零售渠道扩展及供应链研发 品牌成立于2020年 2023年5月曾完成近千万元天使轮融资[5][7] - 夜生活综合体INS新乐园获得近3亿元A轮融资 由BAI资本领投 投后估值达26亿元 上海单店建筑面积2万平方米 含10家自营酒吧及餐饮店铺 采用通票模式 2024年营收近10亿元并实现盈利 北京朝阳公园新店预计2027年开业[8] - 大健康饮品品牌好吉色获国扬基金数亿元战略投资 专注于药食同源快消化赛道 旗下品牌悦享客推出双柚汁、鲜榨玉米汁等产品[9] 公司动向 - 字节跳动为Seed部门AI技术员工发放期权津贴 按月归属连续18个月 根据绩效和职级每月可获得价值9/11/13.5万元期权 首批期权定价189.9美元/股 低于最新回购价200美元 18个月总价值约170-256万元[10] - 小红书2024年预期利润同比增长两倍至30亿美元 估值达310亿美元 利润规模较Pinterest高出50% 商业化动作包括与天猫京东合作、举办RED LAND营销活动、搭建线下市集等[11][12] - 乐刻运动门店数量位列全球健身品牌第五 累计注册会员突破1400万名 位居全球第二 采用低价灵活模式迎合市场需求[13][14][15][16][17] - 宠物家付费会员Pet'em Prime五个月内突破十万 成为新西兰宠粮品牌Sunday Pets中国大陆总经销商 已开设超200家门店 覆盖北京上海深圳等一线城市[18] 市场趋势 - 2025年暑期档电影总票房达119.43亿元 同比增长 票房前六包括《南京照相馆》《浪浪山小妖怪》等国产影片[22] - 全球智能家居清洁机器人上半年出货1535.2万台 同比增长33% 其中割草机器人出货234.3万台 同比增长327.2%[23] - 2025年全球AR设备出货量预计达60万台 因国际品牌推出新品及OLEDoS降价 2030年出货量预计达3210万台 高阶全彩AR技术将推动增长[24] 品牌创新 - 茉莉奶白联名上海美术电影制片厂 以动画《人参果》为灵感推出人参果黄杏冰茶等新品[19][20] - 黑神话官方衍生品线下店将于杭州西湖区开业 已申请帆布包、T恤、盘子等周边作品著作权 游戏科学新作《黑神话：钟馗》在科隆游戏展亮相[21]

核心观点 - 小游戏出海竞争加剧 头部效应明显 中小厂商红利减少 [2][3][17][19][21][23] 世纪华通业绩表现 - 2025年上半年营收172亿元 同比增长85.5% 归母净利润26.56亿元 同比增长129.33% [3] - 海外游戏业务收入占比超50% 《Whiteout Survival》登顶中国出海手游收入榜首 [3] - 销售费用达65.64亿元 同比增长121.72% 主要因市场推广费用上升 [20] 头部游戏成功要素 - 《Whiteout Survival》采用SLG核心框架+成熟买量模式 实现"出口转内销" [7][10] - 投放策略采用"货不对板"素材 吸引非目标用户 但通过玩法拼接实现高留存率 [12][16] - 素材创新包括真人情景剧和主播点评 降低传播门槛 [16] - 游戏设计采用由轻到重过渡 第六章才解锁完整SLG内容 改善传统SLG单调性问题 [16] 行业趋势与挑战 - 小游戏出海形式泛化 多封装为App发行 混合变现模式成为主流 [9] - 用户碎片化时间需求增长 推动轻量化游戏发展 [18] - 竞品大量涌现 如途游《三国：冰河时代》上线即登顶多地免费榜 [19] - 买量成本持续攀升 素材创新依赖大规模投放支撑 [19][20] - 换皮游戏泛滥 洗劫用户流量 原创游戏出海难度加大 [23] - TikTok成为新投放渠道 合规门槛较低但消耗量攀升 [23] 市场竞争格局 - 头部厂商如点点互动依托成熟方法论持续成功 [7][10] - 江娱互动/IGG/原力棱镜等厂商加速布局同类SLG出海产品 [19] - 中小厂商面临投流费用挤压 生存空间收窄 [21] - 海外市场向东南亚/拉美等新兴地区扩展 但新玩家机会减少 [23]

品牌战略转型 - 优衣库正积极推动品牌理念从基础款向"Lifewear"升级 通过联名设计和艺术合作提升品牌叙事能力[5] - 公司罕见启用凯特·布兰切特担任全球品牌大使 在社交媒体获得破圈热度 体现品牌营销策略的重大转变[5][6] - 总部给予大中华区市场团队更大灵活度 鼓励基于本地洞察进行创新尝试 包括举办针织派对等非传统营销活动[19][20] 产品策略调整 - 联名策略从数量导向转为质量导向 虽然联名款绝对数量减少 但对单品销量要求更高 成功款式可能进入常规产品线[9] - 推出5款弯刀裤新品覆盖牛仔/卫裤/运动速干等品类 并推出新配色 积极响应亚洲市场对裤型剪裁的特殊需求[10] - 设计风格突破传统基础款限制 首次推出皮衣/羊绒披肩等时尚单品 Lemaire操刀的U系列采用"冰岛苔原"等罕见色调[9] 本地化运营突破 - 弯刀裤成为2025年爆款单品 唯品会销量同比激增170% 淘宝单周上新超200万件 小红书笔记超10万篇 抖音话题浏览量达8.8亿次[10] - 门店策略从"开大店"转向灵活布局 在许昌胖东来开设230平方米小型门店(仅为原首店1/4) 并尝试博物馆快闪店等新型渠道[18] - 营销重点集中投放弯刀裤 所有上海门店给予最高级别陈列资源 橱窗模特50%展示该裤型 提升产品认知度和试用率[12] 市场表现对比 - 2025前三季度大中华区成为优衣库五大市场中唯一负增长区域 与全球业绩增长态势形成鲜明对比[5] - 传统爆款开发周期较长 如饺子包在风靡半年后才推出PU版本 现承诺加速跟单反应速度和热点跟踪能力[12] 渠道创新探索 - 门店形态突破传统商场模式 进驻武康路LOOKNOW旗舰店等年轻人聚集地 将购物场景延伸至派对/展览等体验式空间[18][19][20] - 尝试线上线下联动新机制 过去线上订单多由门店直发 未来需建立与品类扩张相匹配的电商运营体系[20]