字节历史上，所有破亿DAU产品中花费最低的。 作者 | 李小霞 编辑 | 乔芊、杨轩 36氪独家获悉，豆包的日均活跃用户数（DAU）已突破1亿大关 ，字节跳动APP王国里亿级DAU产品再添一子。 经过36氪多方求证， 该数据属实。 据字节内部人士透露，豆包的UG、市场推广费用，是字节历史上，所有破亿DAU产品中花费最低的。 有知情人士表示，今年豆包的产品留存还可以。此外，豆包Seedream生图模型、Seedance生视频模型， 持续激活创作场景。三宫格等豆包P图玩法连续登 上热搜，每天带动的自然下载量高达百万级。 字节是国内较早布局AI领域的公司，早在2023年6月，字节就上线了豆包APP，相比之下，kimi 于2023年10月9日推出 ， 腾讯元宝2024年5月30日上线， 这为其赢得了抢跑的时间。此后，豆包长期霸榜APP下载榜榜首。 这一成绩 之外 ， 豆包还在有系列 密集动作：从推出豆包手机完成 "硬件 + AI" 布局，再到接入抖音电商打通 "AI + 消费" 场景，豆包 还试图 快速构建覆 盖多 个 场景 和 生态。 产品的爆发离不开技术与组织的支撑 豆包大模型所属的字节跳动 Seed 团队，被视 ...

"拼好饭"想把供给做得更深。 作者 | 任彩茹 编辑 | 乔芊 36氪独家获悉，美团外卖"拼好饭"正在探索新的供给形态。模式上，拼好饭将针对不同的菜系品类与意向商家合作，以"商家开店，美团提供菜品及 制作标准、选址指导"的模式进行拓展，这些门店开出后，会侧重"拼好饭"外卖渠道，同时也可能辅以部分堂食。 举例而言，假如一位中小商家有意向开"江西小炒"类门店，拼好饭团队会向其输出该品类可行的选址点位、在相应点位可能卖得好的菜品清单及菜品 工艺流程、上游供应链等，该门店从最初的各项设计阶段就瞄准"拼好饭"的货盘需求，也将会是拼好饭供给的重要补充。 目前，拼好饭团队正开展不同新菜品的研发，后续会围绕各个菜系品类形成对应的选品清单及工艺标准。此外，门店内用到的菜品原材料、炒菜机器 人等上游环节，拼好饭团队也将深度参与供给对接。 2025年，餐饮领域最显性的主题是"外卖大战"。对平台方而言，激昂的补贴、订单量的争抢、日订单峰值2亿+之后，商家供给的丰富度、以及供给 形式的创新，会更深层地影响用户心智与长期竞争力。 在餐饮外卖的竞争中，供给侧创新是"老话题"。过去，美团外卖围绕这个关键词，推出了拼好饭、神抢手、品牌卫星店、 ...

5 年 1 0 0 家 店 的 野 心 。 作 者 | 彭 倩 优衣库在中国谨慎扩张之际，有着"韩国优衣库"之称的 MUSINSA 找到了发展空隙。 近日，寸土寸金的上海淮海中路，迎来了 MUSINSA 集团旗下自有快时尚品牌 「Musinsa Standard」的中国首店开业，这也是品牌的海外首店。与 Zara、Gap、Spao 等快时尚品牌类似、 MUSINSA 首店也选在了人流量最大的核心商圈地铁口旁，共两层，占地面积超过1400平方米。 MUSINSA 成立于2001年，最初发迹于线上，定位为时尚电商平台。后来，MUSINSA 通过整合韩国 设计师资源和相关供应链，逐渐形成自有品牌矩阵，包括主打高性价比基础款服饰的自有品牌 「Musinsa Standard」、自有美妆品牌「Musinsa Beauty」和自有家居品牌。 MUSINSA 近年来在韩国积极开设线下店，试图摆脱电商标签，变得更像一个独立品牌。自2021年在 首尔弘大开设首店至今，平价自有品牌 Musinsa Standard的门店数已增至33家，入驻品牌超过1万 个的集合店业态 Musinsa Store，线下门店数也达到6家，此外，品牌 ...

激进基金介入与高管变动 - 激进投资基金Elliott Investment Management大举建仓lululemon，持股市值超过10亿美元，并深度介入公司治理，推荐零售业资深高管Jane Nielsen（前拉夫劳伦首席财务官兼首席运营官）担任其CEO潜在人选 [3] - lululemon现任CEO Calvin McDonald将于2026年1月底卸任，董事会已启动继任者遴选程序 [3] lululemon业绩与扩张 - lululemon 2025财年第三季度全球净营收同比增长7%至26亿美元，其中美洲区营收下降2%，国际业务净营收同比增长33% [3] - 公司预计中国大陆全年净营收增速将达到或优于20%至25%指引的高区间 [4] - 公司计划2025年新增约46家直营门店并优化约36家门店，其中美洲新开约15家（9家在墨西哥），国际市场新店大部分将位于中国 [4] 耐克业绩与战略调整 - 耐克2026财年第二季度营收124亿美元，其中自营业务营收46亿美元同比下降8%，经销商业务营收75亿美元同比增长8% [4] - 耐克大中华区营收14.23亿美元，库存同比减少中双位数 [4] - 公司进行组织架构调整，大中华区等四个区域负责人直接向全球CEO汇报，并推进“Win Now”计划及“以运动为引领”战略 [4][5][6] 山姆会员店在华扩张 - 山姆广州荔湾店于12月22日开业，是2025年第10家新店，使山姆在华门店总数达63家 [6] - 过去12个月沃尔玛在中国新开8家山姆会员店，2025年全年新开10家 [6] - 截至2026财年第三季度，山姆中国交易量实现两位数增长，中国会员增长拉动了沃尔玛国际会员费收入 [6] 品牌合作与投资 - 安踏以约2.64亿元人民币收购韩国时尚平台Musinsa 1.7%股份，双方成立合资公司Musinsa China（Musinsa持股60%，安踏持股40%）推进中国市场 [9][10] - Musinsa旗下品牌Musinsa Standard中国首店在上海开业，面积约1400多平方米，是其全球第五大门店 [9] 品牌新品与门店拓展 - 52TOYS在2025年相继推出CiCiLu、Pouka Pouka、NINNIC及新成员LITTLE BUNS四大全新潮流IP，加码自有IP储备 [8] - 奇梦岛集团全国首家品牌旗舰店在北京开业，集结旗下17大核心IP矩阵 [11] - lululemon上线多个冬日装备系列，鬼塚虎推出首个香水系列Wearing Quiet Radiance，包含四款单品 [12] 品牌营销活动 - 迪桑特在北京举办「问顶未来」品牌大秀，并为其全球旗舰店「未来之城」举行启幕仪式 [14] - JBL官宣乒乓球运动员王楚钦为耳机大中华区代言人，是其半年内第12个新增代言 [15] - 彪马官宣歌手单依纯为大中华区品牌代言人，此前于2024年签约BLACKPINK成员Rosé为全球品牌代言人 [16] 公司治理与战略调整 - 康师傅控股宣布更换首席执行官，43岁的魏宏丞将接替决定在2026年退休的陈应让 [18] - 呷哺呷哺计划推出全新品牌“呷牛排”，定位手工台式古早味厚牛排，首店已在北京围挡 [19] 企业收购与资本运作 - 万辰集团以现金13.79亿元收购南京万优49%股权，交易完成后合计持有南京万优75.01%股权 [20] - 溜溜果园集团获证监会境外发行上市备案，拟发行不超过19,362,400股境外上市普通股并在港交所上市 [24] 产能扩张与业绩表现 - 东鹏饮料天津生产基地正式投产，总建筑面积12万平方米，总投资6亿元，引进4条自动化生产线，单线每小时生产5万瓶，生产效率较传统产线提升超30% [25] - 三得利威士忌在中国市场呈现“增长速度超越供应能力”的态势，公司正寻求深化市场渗透与开拓新市场之间的平衡 [22][23]

行业与市场增长态势 - 中国网络文学市场营收规模持续快速增长，2024年达495.5亿元，同比增长29.37%，连续三年增速加快 [6] - 海外网络文学市场营收规模为48.15亿元，同比增长10.68% [6] - 海外市场仍处早期阶段，WebNovel平台拥有82万部原创作品，同比增长20%，其中阅读量破千万级的爆款有538部 [6] - 中国网文市场高度饱和，截至2024年底累计作品规模已达约4210万部 [7] 海外市场用户与创作者特征 - 海外市场用户增长格局生变，WebNovel全球月活用户增速前十的国家中，有九个是拉美国家，巴西市场月活增速高达779% [3][11] - 海外创作者群体年轻化，WebNovel签约作者中00后占比达50%，05后作者规模同比增长55.9% [3][7] - 截至2025年10月31日，WebNovel已培育全球近53万名作家，作品总量超82万部 [6] - 在部分市场如拉美，原创作品比例已接近反超翻译作品 [18] 内容偏好与地域差异 - 欧美市场阅读量第一的作品为《诡秘之主》，东南亚市场为《太虚至尊》，拉美市场偏爱现代言情类作品如《惊！天降老公竟是首富》 [10] - 拉美读者最爱看的五大题材依次为奇幻言情、都市言情、都市异能、东方玄幻、奇幻 [11] - 不同文化背景读者对故事内核的共鸣一致，但偏好不同的题材“外壳”，如欧美读者偏爱狼人、吸血鬼、科幻，东亚东南亚读者对中国传统文化接受度高 [11] 技术应用与语言拓展 - AI翻译大幅提升内容出海效率，过去一年WebNovel新增上万部AI翻译作品，历史总规模环比增长达281% [14] - 公司对AI翻译应用采取“多重保险”策略，结合综合模型、自建文化术语库、人工审校及读者反馈追踪 [17] - 中国网文翻译出海作品总量已超13600部，多个语种翻译规模达2024年同期的3.5倍，其中印尼语同比增长349%，西班牙语同比增长336%，葡萄牙语同比增长278% [17] - 泰语、韩语、菲律宾语、土耳其语等语种实现从无到有的突破，仅泰语翻译作品已达898部 [17] 海外IP开发与生态建设 - 公司海外业务核心目标为覆盖更多语种及更深入进行海外IP开发 [8] - 公司致力于在海外复制其“农场—工厂—乐园”的IP商业闭环模式，目标“在海外再造一个阅文” [19][20] - 公司已通过密集投资布局IP全产业链，例如2023年以6亿元收购腾讯动漫相关业务，2024年投资卡牌公司Hitcard，2025年投资动画公司“艺画开天”等 [20] - 目前已在海外推出超1300部出版作品、超2100部漫画、80余部动画、超100部影视作品 [21] - 多部中文IP改编作品在海外取得巨大成功，如《斗破苍穹》动画YouTube播放量达11.8亿次，《诡秘之主》动画IMDb开分9.3 [21] - 海外原创IP开发已启动，如英国作家作品《我的吸血鬼系统》改编有声书播放量已达11亿 [23] - 起点国际年度征文大赛（WSA）超七成获奖作品已进入IP开发，2025年增设奖项可使作品直通漫画、有声及短剧等改编 [23]

美团食杂零售业务战略调整 - 公司于2025年对食杂零售业务进行两项重要调整：6月关停“美团优选”在亏损区域的业务，仅保留两地，全面转向即时零售；12月15日暂停“团好货”业务，并彻底关停“美团优选” [32] - 调整后，公司食杂零售业务重心更加清晰：原优选团队剩余成员接手“快乐猴超市”项目并快速拓店；小象超市则一方面加密前置仓布局，一方面开设线下大店 [33] - 公司选择将资源从难以看到希望的业务中撤出，集中投向行业内已有盈利样板的业态 [33] 小象超市线下首店开业盛况 - 小象超市首家线下大店于12月19日在北京华联万柳购物中心B1层开业，营业时间为早7点半至晚10点 [4][5] - 开业前通过商场巨型广告、方圆5公里内地推、以及美团/大众点评平台27款商品团购进行高强度推广 [6] - 开业当日客流量极大，门店需采取排队限流措施，有顾客形容“人比产品多” [8] - 据资深业内人士预估，开业首日营业额可能在100万-150万元人民币，客单价约100元，均高于盒马鲜生大店平均水平，且超过了公司内部预期 [9] 小象超市线下店的运营特点 - 门店强调“现制”与“烟火气”，将烘焙、海鲜、肉类、熟食、小吃、关东煮、啤酒等多个品类以重现制方式呈现，部分烘焙产品从前一晚的面粉和面环节开始制作 [11][12] - 店内设有三文鱼现切、榴莲剥肉、牛肉现割现切、现打精酿啤酒（如黄油啤酒售价6.9元/330ml）等大面积现制区域，并设有公共就餐区 [12][15] - 店内以“店中店”形式引入“袁记云饺”黑猪主题店 [17] - 现制业态多数为自营，部分为与供应商联营，但店员着装统一，消费者端感知无区别 [18] - 门店通过店员工服标语“因为快，所以鲜”及岗位胸牌（如“芬芳魔法师”）设计，试图将线上30分钟送达的“快”心智延续至线下的“鲜”，并传递亲切感 [19][20] 小象超市与快乐猴的定位及对比 - 小象超市线下大店大体对标盒马鲜生，快乐猴超市则对标盒马NB、奥乐齐 [22] - 两者定位差异体现在细节上，例如快乐猴使用纸质价签，小象超市使用醒目电子价签 [23] - 与盒马相似，小象超市店内拥有高比例自有品牌商品，覆盖生鲜、零食、日百、酒饮等全品类，品牌包括“小象”、“象大厨”、“象小家”、“小象黑金”等，公司内部希望将其打造成有C端认知的消费品牌 [25] - 与盒马不同，小象超市线下店暂未实现“线上下单及配送”功能，但已在入口处推广小象会员（98元/年）的到店权益 [26][30] - 快乐猴超市短期内不做线上，但其团队内部已在搭建线上下单及配送系统，可能不久后上线 [29] 小象超市与快乐猴的发展规划 - 快乐猴超市在北京自10月开出首店后，目前已开业2家，待开业3家 [33] - 小象超市前置仓已覆盖全国30多个城市，其2024年GMV近300亿元人民币，2025年预计有约100亿元增长，2026年将更快地开城开仓 [34] - 公司认为，面对山姆、盒马等既有线下实体又有线上渠道的竞争对手，小象必须进入线下市场，线下店将作为呈现烟火气、让品质感被看见的补充 [34] - 小象超市线下大店的选址持续进行，第二家店将走出北京，线下店将沿着前置仓业务的拓城路线逐步跟进 [34]

出品 | 36氪未来消费（微信ID：lslb168） 离你更近的消费创投一线。 整理 | 王毓婵 Busy Money 彩妆熊完成1000万元天使轮融资 近日，彩妆熊完成1000万元天使轮融资。彩妆熊是一家彩妆品牌提供商，该公司主要从事品牌管理、互联网销售、化妆品批发、化妆品零售等业务，以满足消 费者需求。此次融资将为彩妆熊在闪电仓模式的全国扩张注入动力。 公司情报 小红书社区架构再调整 近日有消息称，小红书在几个月前对社区组织架构进行了深度调整，意在进行"产运研一体化融合"，知情人士表示，新划分的职责中，由云帆（薯名）和新岛 （薯名）各自负责。其中，云帆负责的部分命名为"Live"，直接向小红书COO柯南（薯名）汇报；新岛负责的部分命名为"Village"，依然向社区业务负责人帕 鲁汇报。"过去我们是垂类运营的逻辑，现在是变成依据不同业务目标来划分"，前述知情人士表示。 KKV深圳门店称被业主方逼走，双方回应 12月14日晚间，生活方式零售店KKV深圳卓悦中心店在店门口贴出一则告示称，因购物中心单方面试图强制解约，该门店暂停服务。购物中心以业态调 整为由单方面强行要求KKV提前解约，并采用停水断电等粗暴手段 ...

文章核心观点 - 文章通过访谈Patagonia产品足迹副总裁Matt Dwyer，探讨了Patagonia如何作为一家以环保使命驱动、而非单纯追求利润最大化的公司，在商业增长与环境保护之间寻找平衡并付诸实践 [5][6] - 公司承认其商业模式与环保目标之间存在根本性张力，但坚持通过产品创新、供应链改造和利润捐赠等方式，在商业体系内寻求对环境更负责任的运营方式 [6][16][19] 公司使命与商业模式 - Patagonia是一家将环保价值观嵌入核心的户外品牌，其目标是“拯救地球”，而非单纯追求利润最大化 [5] - 公司创始人Yvon Chouinard于三年前将公司98%的股权捐给非营利组织Holdfast Collective，此后公司所有利润在剔除再投资所需资金后，均通过该组织投入环保事业，三年共计捐赠1.4亿美元 [6] - 公司年收入约15亿美元，估值超30亿美元，但坚持不上市、不出售，以保持决策权集中和创始人意志的延续 [5][6] - 公司面临的核心矛盾是：保护地球需要继续做生意，而做生意就不可避免地制造污染，增长与碳足迹下降难以同时实现 [6][18] 环保实践与产品策略 - 公司首次完整碳足迹核算发现，材料生产环节占其总污染的85%–90%，这促使公司从材料科学入手解决污染问题 [11] - 环保工作方法强调“实践”而非空谈激情，通过将环保问题转化为产品问题（例如，指出产品依赖糟糕化学品）来提高内部改进的成功率，而非进行道德指责 [14][15] - 对每个产品进行生命周期评估（算温室气体、水、废弃物）和设计质量评分，不符合标准的产品即便已在仓库也会被取消 [23] - 产品开发逻辑并非“为了增长”，而是追问产品存在的意义，例如棉T恤用于传递环保信息或推动供应链进步 [17][18] - 著名的“不要买这件夹克”广告活动推出后销量反而更高，公司承认这是其必须参与的“游戏”，因为市场需求存在，而公司试图以更高标准来满足需求 [18] 材料创新与供应链挑战 - 减碳影响最大的材料转型包括：建立回收渔网供应链（改善渔业社区生计、可追溯）和推广再生有机棉（改善农民生计和土壤健康） [28] - 认识到污染下降不明显的症结常在纺织厂制造过程（如烧煤、使用溶剂和大量化学品），而非纤维本身 [25] - 公司致力于使用天然材料修复土壤系统，并使用合成材料消化地球上已存在的废弃物（如回收渔网），基本不再使用原生石油 [28] - 产品“二次废物回收率”仅6%，主要障碍包括技术、基础设施和法规缺失，公司每年只能回收不到1%的产品 [30] - 实现循环经济需要从设计阶段就考虑材料选择、可修复性和避免混合不兼容材料，而不仅是回收 [30][31] 增长、排放与行业协作 - 公司去年温室气体排放总量增长2%，主要原因是产品组合变化，生产了更多碳密集度高的重型产品（如行李箱、旅行袋） [36] - 数据表明，即便采用最好的材料创新，只要继续生产更多产品，排放就不会下降 [37] - 公司第二条减碳工作线是说服供应商（尤其是纺织厂）停止燃烧化石燃料，转向可再生电力，首个“概念验证”项目预计在三到四个月内在台湾一家纺织厂落地 [38][39] - 公司体量较小，认识到自身努力有限，需要行业协作，例如Nike这样体量巨大的公司只要把一件事做好，其影响力就超过Patagonia把所有事情都做好 [40][41] - 公司的工作包括放大行业内其他公司的正向行为（如Inditex投资材料科技），以推动整个供应链转型更快发生 [41] 维修转售与业务模式 - Worn Wear（维修与转售）项目是盈利的业务，但目前主要集中于北美，其物流是“单件逻辑”，与公司传统的大规模批发模式不同，操作复杂 [43] - 承认转售业务目前因运输、清洗等环节会增加短期排放，并非一个“气候杠杆”，但坚持让产品被尽可能多次使用是正确的事 [45] - 即使计算显示Worn Wear环境效益不理想，公司仍看重其吸引新顾客、倡导维修文化等益处 [46] 公司架构与市场策略 - Patagonia将自己定义为“总部在加州、在全球运营的公司”，而非典型的跨国公司，其产品线全球统一，不会为特定国家（如韩国）开发单独的产品线或版型 [48][49][51] - 公司短期内没有成为跨国公司的打算，因为担心决策权稀释和供应链控制权交出会削弱环保努力 [6][54] - 公司业务聚焦于已涉及的多种户外运动（攀岩、冲浪等），致力于产品领导力，暂无扩展新运动的计划 [52][53] 对环保创业的建议 - 对环保方向的初创企业，建议首先将产品做到极致、满足用户需求、提供卓越客户体验并愿意终身负责，这是所有环保努力的基础 [55] - 当前环保创业融资更难，风险投资枯竭，但材料解决方案（如回收渔网、回收聚酯）比过去更成熟，创业的技术条件比Patagonia当年更好 [56]

文章核心观点 - 文章通过GAP中国被宝尊收购后的转型案例，探讨了本土力量收购并重塑外资品牌在中国市场的趋势、挑战与战略，核心在于通过深度本土化（包括运营系统、供应链、产品开发、品牌营销等）来重新激活品牌增长，并寻求国际品牌基因与中国本土市场特色的融合[5][7][8][11] 外资品牌出售中国业务趋势 - 近期外资品牌出售中国业务案例增多，如星巴克中国、汉堡王中国被收购，这并非仅限于餐饮行业的短期浪潮[5][6] - 在时尚领域，安踏早已是并购老手，而宝尊在2023年初完成对GAP中国业务的收购，也加入了本土力量重塑外资品牌的队列[7] 宝尊收购GAP中国后的挑战与初步改造 - 收购后面临庞大跨国企业固有的挑战：GAP中国原有四十多套未打通的运营系统，产品从开发到上市需经历冗长的跨国审核，常错失市场机遇[9] - 收购后的首要任务是去除繁芜：宝尊花费十个月完成了GAP中国所有系统的本土化升级改造[10] - 同时进行了品牌战略的系统梳理：明确品牌定位，减少对折扣促销的依赖，推动供应链实现约70%的本土化比例，并加快渠道拓展[10] GAP中国的本土化战略与成效 - 核心战略是 "Local for Local，China for China"，采用本地化经营策略，包括中国团队、本地供应链、本地消费者视角的产品开发[17] - 门店数量从接手时的120余家增至170家[10][15] - 根据宝尊最近发布的第三季度财报，GAP同店销售额实现7%的同比增长[10] - 电商业务保持增长，例如通过布局抖音矩阵账号实现对目标消费者的精准触达[31] 品牌定位与沟通方式的转变 - 品牌定位从过去以折扣驱动销售，转变为以情感联结用户[13][23] - 产品设计更偏经典（classic），强调与消费者、大众文化的共鸣，让消费者通过服饰表达自我个性，侧重情感联结而非功能性[18] - 品牌叙事围绕音乐与舞蹈场景展开内容创作，以建立情感联结，这与其销售黑胶唱片的历史和经典广告相关[19] - 门店形象持续升级，全新的2.5门店形象将于今年正式亮相，打造更舒适、更具温度和体验感的线下互动空间[19] 产品心智与市场策略 - GAP的心智不在单一产品，而在产品线，童装和卫衣在销售数据和会员体系中表现出强心智，门店设有独立区域[20] - 渠道覆盖面影响心智：优衣库在中国有900多家门店，而GAP目前仅170家[20] - 品牌营销投入已见效果，如官宣品牌代言人成毅后，社交媒体UGC内容、电商端品牌关键词主动搜索率、新客占比均有大幅提升[20] - 价格策略回归正常水平，减少深折扣清货行为，定位大众消费品市场，希望通过规模化带来供应链成本优势，提供高质价比产品[33][34] 本土化运营的具体优势与案例 - 决策链路极大缩短：产品开发中若发现市场潜力，本地团队可快速决策下单、追单，而过去需经跨国审批，容易错失机会[27] - 供应链改造空间大：本土供应链能快速响应电商爆品需求，使供应链与前端产品需求、市场节奏快速匹配，提升生产效率和市场效能[31] - 本土化供应链占比约70%，并会在10%上下浮动，并非一味追求高比例，旨在平衡本土产品与全球化产品供应[35][36] 对GAP全球的启发与未来展望 - GAP中国2025年秋季的本地化营销活动为全球团队带来信心，其在抖音等平台的电商直播模式为全球团队发展电商业务提供参考[40] - 基于本土洞察开发的产品更贴合亚洲人身材与审美，亚洲其他区域合作伙伴提出未来希望采购中国自主开发的产品[40] - 宝尊董事长将GAP中国比喻为一杯"鸳鸯"，GAP全球是西方文化的咖啡，宝尊中国是中国茶，融合是关键课题[11][42][43] - 未来增长并非面临阻碍，而是需要时间让消费者感知品牌变化，目标清晰[39] - 非财务期望包括团队能力建设、商品从开发到供应链的全链路能力、品牌声量等[41]

文章核心观点 - 蚂蚁集团将其AI健康APP“AQ”升级为“蚂蚁阿福”，标志着公司以“健康陪伴”为核心，正式以独立产品形态加入“AI to C”入口竞争，并基于其超过十年的医疗能力积累，试图通过AI重构医疗服务 [1][6] - 蚂蚁阿福的战略升级基于支付宝“AI First”等新战略，其核心定位是从“医疗”扩展到“健康”，从“AI工具”转变为“AI朋友”，旨在通过拟人化交互和主动关怀，解决医疗资源错配问题，并最终希望帮助用户“不生病” [6][7][11][16] - 公司认为AI无法取代医生，其产品定位是“打辅助”和“人机协同”，通过简化流程为医患双方减负，并在必要时为用户连接专业医疗资源 [7][20] - 在竞争层面，公司认为当前AI医疗健康领域合作远大于竞争，其核心竞争力在于自研医疗大模型及约1T的高质量医疗语料数据 [24][27] - 关于商业化，公司当前没有明确路径，认为首要任务是解决用户问题、创造社会价值，商业模式将随之自然浮现，未来可能与医保、商保及硬件产品深度结合 [30][32][33][35] 蚂蚁阿福产品升级与定位 - 产品由“AQ”更名为更接地气的“蚂蚁阿福”，新版本以“健康陪伴”为核心功能，并提供健康问答与服务，形象为亲切的男医生并邀请何炅代言 [1] - 此次升级有两个关键转变：一是从“医疗”领域扩张至“健康”领域；二是从“AI工具”转变为“AI朋友”，追求从“你问我答”到“主动关怀”的拟人化交互 [7][11] - 产品是蚂蚁在AI医疗领域首款独立的to C APP，过去半年月活用户超过1500万，其中约55%来自三线以下城市，在iOS下载榜冲进前三 [6] - 产品新增“小目标、小提醒、小日记”等健康陪伴功能，旨在满足用户预防疾病的需求，希望让用户“不生病”从而减少动用医疗资源 [16] 战略背景与组织投入 - 产品升级基于支付宝全新的三大战略：“AI First”、“支付宝双飞轮”、“加速全球化”，支付宝正从“支付工具”转型为“数字生活开放平台” [6] - 过去一年多，蚂蚁集团对健康医疗赛道投入前所未有的资源，包括发布自研医疗大模型、成立专门的健康事业部，这是其布局医疗赛道超过10年来首次 [6] - 公司曾花费十多年搭建医疗服务基础建设，如服务8亿医保码用户、搭建商保生态、收购好大夫和虎鲸大药房、推出数字健康人“安诊儿”（蚂蚁阿福前身） [7] 核心竞争力与数据壁垒 - 公司自研医疗大模型依托超万亿Tokens专业医疗语料底座，其积累的医疗语料数据约1T，并拥有千人医学团队进行数据标注 [6][24] - 核心竞争力在于高质量数据而非数据量，公司从几十T数据中筛选出1T高质量数据用于训练，与院士团队合作时发现几千条高质量数据就能明显提升模型效果 [25] - 公司积极与国家医疗人工智能基地合作建立标准，并和国家卫健委深入合作，预计1月份会有新政策，以推动医疗数据的互联互通 [24][26] 行业竞争与生态合作 - AI医疗赛道吸引国内外大厂布局，国外如OpenAI的Evidence、xAI的Grok，国内如百度、阿里健康、字节（小荷AI医生）等均在积极进入 [7] - 公司认为当前行业“合作远大于竞争”，医疗健康领域AI应用远未被定义，真正用AI解决老百姓医疗痛点的产品太少 [27] - 公司与华为、vivo、OPPO、小米等手机厂商合作紧密，这些厂商的自研大模型产品将医疗健康相关问题直接交给蚂蚁阿福处理 [28] - 公司通过收购拥有约30万医生资源的好大夫在线，能为“AI名医分身”等产品提供快速落地的土壤 [15][18] 产品功能与未来规划 - 产品已上线“智能思考”功能，以识别用户类型和兴趣，推动用户将其从工具视为朋友，目前大量用户仍将其作为工具使用 [13] - 已与500多名名医、院士及国医大师合作打造“AI名医分身”，在专科领域深度合作沉淀，并即将发布高质量的胸外专科文章 [18] - 产品目前能解读体检报告，CT等复杂影像解读是难点，公司已为多模态能力投入大量资源，可能很快上线相关功能 [21] - 未来可能推出与阿福深度结合的AI硬件产品，例如已与鱼跃联合推出AI血压计、AI血糖仪，未来也可能推出手环类产品 [35] 商业模式与商业化展望 - 公司内部对蚂蚁阿福及蚂蚁健康的商业模式尚无明确答案，但明确必须优先解决老百姓的健康和医疗问题 [30] - 商业化时机在于先创造社会价值，当产品能让老百姓更便利地使用医疗资源、解决问题时，商业模式将“呼之欲出” [32] - 未来考虑与医保、商保合作，公司自2016年即与医保部门深度合作，服务超8亿医保码用户，目前已有30-40%的商保单类型支持在全国医疗机构刷码自动理赔 [33] - AI能帮助商保实现控费与服务创新的平衡，成为商保抢占新市场的重要部分 [33]