工程机械行业一季度业绩表现 - 三一重工一季度营收同比增长19.18%至210.49亿元，净利润同比增长56.4%至24.71亿元，增幅居三大龙头之首，主要受益于国内外销售增长及费用率下降 [1] - 徐工机械一季度营收268.15亿元（同比增长10.92%），净利润20.22亿元（同比增长26.37%），为三大龙头中营收规模最大者，并预计2025年净利润与现金流增速将超营收增速 [3] - 中联重科一季度净利润增速达53.98%（14.1亿元），但营收增速较低（121.17亿元，+2.92%） [5] 行业整体景气度指标 - 2025年一季度挖掘机总销量61372台（+22.8%），其中国内销量36562台（+38.3%），出口24810台（+5.49%） [7] - 全国工程机械平均开工率44.67%（同比+1.62%），12个省份开工率超50%，反映基建活动活跃度提升 [7] 市场未来预期 - 三一重工预判2025年国内需求将受基建投资、城镇化及水利工程推动，叠加超长期特别国债政策，新能源产品渗透率提升将加速设备更新 [7] - 中联重科强调海外市场潜力巨大，预计工程机械出口将保持稳定增长 [8] 二级市场表现 - 徐工机械总市值突破千亿（1041亿元），近一年股价涨幅超30% [8] - 三一重工总市值1600.92亿元（年内涨幅14%），中联重科总市值636.1亿元 [8]