AMD 2025年第一季度财报核心观点 - 公司第一季度营收达74亿美元创纪录，同比增长36%，超市场预期[2] - 数据中心业务表现亮眼，营收37亿美元同比增长57%，占公司总营收49.4%[1][3] - 客户端业务增长强劲，营收23亿美元同比增长68%，主要受益于高端产品提价[3][14] - 嵌入式业务营收8.23亿美元同比下降3%，游戏业务同比下降30%[1][15] - 公司完成对ZT Systems的收购，加强AI解决方案能力[13] 财务表现 - 第一季度毛利率50.2%，同比下降2个百分点[1] - 营业利润18亿美元，营业利润率24%[2] - 摊薄后每股收益0.96美元，同比增长55%[2] - 自由现金流7.27亿美元，回购股票7.49亿美元[4] - 季度末现金储备73亿美元，债务15亿美元[4] 业务分部表现 数据中心业务 - 营收37亿美元同比增长57%，营业利润率25%[3][9] - 第五代EPYC处理器量产，服务器CPU市场份额提升[9] - 超大规模数据中心需求旺盛，新增30多个应用案例[9] - AI相关业务收入同比实现两位数增长，MI325X出货量增加[12] - MI350系列样品已提供客户，计划年中量产[13] 客户端业务 - 营收23亿美元同比增长68%，连续五个季度份额增长[14] - 客户端CPU平均售价创历史新高[14] - 新一代AI PC处理器销量环比增长超50%[14] - 锐龙Pro PC销量同比增长超30%[14] 游戏业务 - 营收6.47亿美元同比下降30%[1][15] - Radeon显卡销售额增长但被半定制产品销量下降抵消[15] - 游戏机渠道库存已恢复正常水平[15] 未来展望 - 第二季度营收指引74亿美元±3亿美元，受MI308出口新规影响[5] - 全年预计出口许可证要求将影响约15亿美元营收[6] - 客户端和游戏业务预计将实现两位数增长[7] - 第五代EPYC产品下半年首批发货，下一代EPYC Venice处理器预计2026年推出[11] - MI400系列预计明年推出，早期客户反馈积极[13]