亚洲资本回流与美元资产抛售 - 亚洲投资者正在大规模撤离美元资产，资金回流亚洲推动亚洲货币出现历史性反弹，台币两天暴涨10%，港元测试联系汇率强势水平，新加坡元飙升至近十年最高，人民币在岸汇率大涨近600点[1] - 亚洲出口商和投资者可能积累了极其庞大的美元储备，随着贸易战加剧，美元可能面临2.5万亿美元的雪崩式抛压[1][6] - 美元指数自2月高点已下跌约8%，过去一个月所有亚洲货币都对美元升值，这种趋势若持续将对长期美元多头头寸形成巨大压力[7] 亚洲金融危机后的美元陷阱反转 - 自亚洲金融危机以来亚洲经济体长期深陷美元陷阱，加强美元储备积累，目前中国、韩国和新加坡合计储备数万亿美元美元资产[3] - 贸易保护主义撕裂全球供应链，亚洲出口大国对投资美国资产的传统模式产生怀疑，逐步调整外汇储备投资方向[3] - 情况类似于亚洲危机的反转，亚洲储蓄量庞大但资金流向美债的模式已不再稳固，去美元化趋势正在加速[4] 亚洲货币与股市表现 - 新台币兑美元汇率一度升值超过5%，首次自2022年夏季以来突破30台币兑1美元关口[10] - MSCI亚太指数今年上涨4.8%，而美国标普500指数下跌近4%，外资涌入改善亚洲股市前景[13] - 内需为主的公司潜力最佳，印度和菲律宾等依赖国内需求的市场更具吸引力，房地产和金融行业受益[15] 机构投资策略变化 - 宏观基金和杠杆交易者在港元远期交易中投入数千亿美元，现在正在撤资[5] - 香港金管局减少美国国债持有期限，加大对非美元资产的投资[5] - 机构偏好消费品和医疗保健等防御性行业，看好印度、菲律宾和新加坡等受关税影响较小的国家[15]