【晨星焦点基金系列】:市场震荡加剧,这只基金值得看一看
Morningstar晨星·2025-05-09 08:18
基金概况 - 基金代码161222,类型为灵活配置,基准指数为中国标准混合指数 [1] - 成立于2015年2月5日,截至2025年3月31日规模为15.72亿元,年度综合费率1.57% [2] - 基金经理綦缚鹏具备22年投研经验,采用中观行业比较与自下而上个股精选相结合的投资方法 [2] 投资策略与业绩表现 - 2016年7月至2025年4月年化回报9.59%,跑赢基准指数6.92%,同类排名前5% [2] - 股票仓位通常稳定在70-80%,极端市场下最低降至50%以上,2018年和2021年通过降仓有效控制回撤 [12] - 行业配置分散,核心行业占50%(4-5个行业),卫星行业占50%(10-15个行业),单一行业不超过20% [12] - 2019年增配新能源、2021年增配煤炭,前瞻性把握机会;2020年减持白酒和医药 [12] 组合特征与风险控制 - 截至2025年3月31日,股票占比63.34%(同类平均71.15%),现金占比27.64%(同类平均14.26%) [16] - 周期性行业配置46.52%(基准40.7%),其中基础材料15.57%、能源13.67%;防御性行业配置18%(基准20.34%) [17] - 换手率从300%降至200%以内,PE持续低于同类平均,夏普比率0.81(基准0.24),最大回撤-20.16%(同类平均-35.72%) [12][25] 费用优势 - 年度综合费率1.5%(管理费1.2%+托管费0.2%),显著低于同类平均2.48% [26][29] - 无销售服务费,申购费按金额阶梯收取(100万以下1.5%),持有≥2年免赎回费 [29]