美债本身是安全的，可一旦白宫释放出"违约式化债"的信号，就像打开了潘多拉的盒 子，违约的阴影如同恶魔萦绕。想让市场信心完全恢复如初，变得非常困难。 文：国金宏观宋雪涛 川普自上任后，工作重心始终是"化债"。 弱美元，有利于发挥美国本土制造业的竞争优势，降低商品出口的名义价格。弱美股，则是财富效应 的"再分配"，让这一轮没有享受到美股上涨财富效应却承担了利率上行的债务负担和通胀上行的消费 压力的中下层群体相对受益。阶段性的弱美国经济，也并非不可承受之重，美国在前期宽财政铺垫下经 济已持续繁荣了两年有余，本身具备周期性走弱的动能。以经济衰退倒逼美联储降息，让中产家庭和中 小企业修复资产负债表，也会为后续美国经济的复苏增添动力。 选民的支持与关注是川普手中另一件武器。去年川普之所以在摇摆州大获全胜，表面上是领袖魅力超过 哈里斯，核心原因是选民向高通胀和高利率投下了反对票，而从当时关于经济议题的民调来看，选民更 信任特朗普能处理好经济和通胀的事务。 为了回应选民削减财政赤字的承诺，对内他任命马斯克对各部门进行审计以节省内部支出，史无前例地 触碰了医保、社保、军费等传统改革禁区，对外他撤销了国际开发署（ USAID ， ...