2025Q1业绩表现 - 25Q1收入22.47亿美元，同比+28.4%/环比+1.8%，低于指引，主要受ASP下滑影响[2] - 25Q1毛利率22.5%，同比+8.8pcts/环比持平，超指引上限(19-21%)[2] - 归母净利润1.88亿美元，同比+161%/环比+74%[2] - 折合8英寸晶圆出货量229.2万片，同比+27.7%/环比+15%，产能利用率89.6%，环比+4.1pcts[3] - 折合8英寸晶圆ASP 933美元，环比-8.9%，主要因产线生产性波动[3] 分业务表现 - 手机类收入5.44亿美元，同比-0.4%/环比+1.8%[4] - 电脑和平板类收入3.89亿美元，同比+27%/环比-7.8%[4] - 消费电子类收入9.12亿美元，同比+68.7%/环比+2.8%[4] - 工业和汽车类收入2.16亿美元，同比+71%/环比+19%[4] - 中国地区收入占比84.3%，同比+2.7pcts/环比-4.8pcts[4] 2025Q2指引 - 预计收入环比下滑4-6%，中值约21.3亿美元[5] - 毛利率指引18-20%，中值环比-3.5pcts[5] - 出货量预计保持稳健，ASP下降是主要影响因素[13] 运营情况 - 12英寸产能利用率保持稳健，8英寸利用率上升至12英寸平均水平[10] - 汽车电子领域取得突破，车规产品出货量稳步提升[11] - BCD、MCU及特殊存储器需求旺盛，收入环比增长约20%[13] - 研发开支1.5亿美元，同环比均下滑，主要因产能重新规划[19] 行业展望 - 关税影响有限，预计工厂层面可完全吸收[14] - 手机出货量可能因需求不及预期向下修正[15] - PC销量平稳但未显著增长，消费电子市场供过于求[27] - 本土供应链重新分配带来增长空间，目标份额可提升至50%[26] 公司战略 - 坚持客户导向原则，不主动降价抢占市场份额[28] - 未来3-5年拟延续每年5万片12英寸晶圆的产能增速[23] - 坚守20%毛利率底线，平衡扩张速度与折旧压力[24] - 专注主营业务，暂不进行全球广泛布局[21]