人工智能行业发展趋势 - 人工智能正从底层模型构建向多元场景加速渗透，带动算力基础设施需求升温，消费者为核心的应用成为新兴市场重要投资机会 [1] - 中国在研发效率、数字生态与成本控制方面展现出强劲优势，构建了差异化竞争壁垒 [1] - 行业仍处于早期验证阶段，真正具备广泛应用价值的"杀手级产品"尚未出现，需警惕估值过热与阶段性波动 [1] 低成本高效研发模式 - DeepSeek开创高效且成本效益显著的新方式支持大型语言模型运行，其普及将加速成本下行趋势 [3] - 中国大语言模型DeepSeek R1训练成本不足600万美元，远低于美国企业数亿美元投入，性能接近国际头部模型 [3] - 中国电信企业与数据中心广泛采纳该模式，通过优化架构与合理配置算力突破硬件限制，展现自主创新能力 [3] 中国AI竞争优势 - 庞大数字生态系统与突出成本效益共同构筑面向消费者AI应用的竞争壁垒 [5] - 全球算力需求强劲，具身智能、端侧应用、云计算等新场景不断涌现，产业政策持续增强发展动能 [5] - 重点关注方向包括AI终端应用、赋能基础设施、国产高端装备及绿色能源产业链机会 [5] 技术应用与投资风险 - 技术能否实现全球生产力提升是最大不确定性，需观察未来12-18个月应用案例验证投资合理性 [7] - 当前缺乏广受企业和消费者采用的AI产品，投资者对回报信心不足，"杀手级应用"缺失是主要担忧 [7] - 需着眼长远筛选高防御性、价值驱动型企业，避免为前景不明或竞争加剧公司支付过高溢价 [8]