人民币汇率反转 - 中美经贸谈判取得进展推动市场避险情绪降温，人民币兑美元汇率走强 [12] 截至5月9日收盘，在岸及离岸人民币兑美元汇率分别报7.2461和7.2378，较年初上涨0.9%和1.3% [12] - 离岸人民币兑美元汇率自4月30日开启急升，从7.27升破7.20，升值幅度达1% [9][13] 自触及7.4低点后持续走强，4月8日至今上涨近2.7% [9][13] 5月5日离岸人民币升破7.20关口，为2024年11月以来首次 [12] - 市场观点认为人民币汇率在二季度仍将波动，但全年走势有望趋于稳定 [10][14] 中国政府可能出台宏观刺激政策以企稳经济，缓冲关税影响，同时美元指数下挫也起到支撑作用 [10][14] 中金公司预计人民币兑美元汇率或在7.19-7.31区间震荡 [11][15] 港元走强与香港市场 - 港元兑美元汇率触及强方兑换保证水平7.75 [6][17] 香港金管局为抑制港元升值，于5月3日卖出约465.39亿港元买入美元，规模创2004年单日最高纪录，并于5月6日再次抛售128亿港元 [17] - 港元走强受多重因素驱动：跨境资本流入香港推升与股票投资相关的需求 [10] 南向资金持续流入，2025年累计净买入达5709.05亿元，且单月购买规模连续四个月突破千亿元 [18] 在港上市中资企业派息将至也增加港元需求 [18] - 香港资本市场基本面稳固，背靠中国内地完整的产业链与庞大内需市场 [10][19] 2025年一季度香港货品出口总额同比上升8.7%，升幅较2024年四季度的1.3%明显扩大 [19] 美元与非美货币表现 - 美元指数表现疲软，4月创下2022年以来最差月度表现，今年迄今已下跌6.5% [9][14] 市场对美元避险地位产生质疑，交易员做空美元并撤出美国资产 [14] - 与以往危机不同，当前投资者卖出美元和美债，反映出市场对美元资产吸引力和美债安全性的质疑 [3][14] 特朗普的贸易政策引发市场担忧，可能导致“资本冲突”并动摇美元全球霸权 [9] - 非美货币普遍升值，欧元兑美元汇率创三年多来新高 [9] 亚太货币同步走强，马来西亚林吉特兑美元涨至2024年10月以来新高，韩元和泰铢兑美元汇率均上涨超1% [8][17]