报 告 摘 要 一、 事件快评 5月7日，中国证监会公开印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，主要从1）优化 主动管理权益类基金收费模式；2）强化基金公司与投资者的利益绑定；3）提升行业服 务投资者的能力；4）提高公募基金权益投资的规模和稳定性；5）一体推进强监管防风 险促高质量发展等五个方面出发提出了25条举措。 二、 公募改革新规下的机构潜在调仓行为分析 根据《推动公募基金高质量发展行动方案》的要求，业绩基准成为评价基金业绩与基金 管理人考核的重要参照指标，对基金未来的持仓起指引作用。 本文从行业与个股两个方面，测算公募基金相对各自基准的平均超低配权重以及超低配 总金额。总体来看，根据基金最新披露的2024年年报数据看， 公募基金超配金额较多的 中信一级行业为电子、机械、基础化工、电新、医药；低配金额较多的行业包括非银金 融、银行、电力及公用事业、建筑、煤炭等。 未来随着公募基金改革方案的落地，机构资金可能会在超低配的行业与个股间迁移流 动。 一 推行浮动管理费收取机制，强化基金公司收入与投资者利益联结 《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称方案）对新设立的主动管理权益类基金大力推行基于业绩比较基 ...