A股市场表现 - A股在经历前期小幅调整后重拾上行态势 主要驱动因素包括五一节假日消费火热 一季度净利润基本面数据改善 以及市场对国新办新闻发布会内容的积极预期 上证综指已收复4月7日以来的跌幅 [2] - 量化策略配置观点调整为股基增强策略>常青低波策略>海外权益策略 增强策略近两周在获取超额收益方面初获成效 [2][3] - 4月受美国关税影响市场波动较大 红利风格等防御属性板块表现突出 但随着中美贸易谈判初获成果 科技成长板块或比稳定板块更具机会 [3] 海外市场动态 - 纳指在逼近前期高点后出现小幅回调 但整体支撑力较强 中美经贸会谈释放利好推动美股突破3月底高点 [2] - 美国关税表态放缓 英美协议达成和中美初步共识推动风险点逐步化解 海外仓位较低者可逢低布局 但谈判不确定性仍可能导致高波动 [4] - 美股已修复大部分关税冲击 纳指逼近年初震荡区间 获利空间缩小 仓位较高者可适当止盈 中长期仍看好美股反转上行趋势 [4] 基金策略表现 - 常青低波策略本周收益1.333% 超额收益0.376% 2025年以来表现出强稳定性 在2月市场波动中有效降低组合回撤 [5][11] - 股基增强策略本周收益1.516% 超额收益0.560% 当前市场轮动快 超额表现需等待 但随着行情转暖 低估公司性价比将显现 [5][13] - 现金增利策略本周收益0.040% 累计超额收益达0.399% 海外权益策略本周收益0.736% 中长期看好AI驱动下的科技增长 [5][16][17] 组合构建方法论 - 常青低波组合通过基金回撤和波动率指标筛选 结合估值水平限制 构建低波动特征权益组合 [23] - 股基增强组合通过拆分基金行业Beta和选股Alpha 配置具有强选股能力的基金经理 [24] - 现金增利组合综合费率 久期 杠杆 机构持仓等因子优化货币基金收益 海外权益组合基于长期动量和短期反转因子筛选国际指数 [25][26] 工具化组合跟踪 - 常青低波策略近一月收益4.185% 年内收益8.123% 显著跑赢中证主动股基指数 股基增强策略年内收益8.860% 接近基准表现 [9] - 现金增利策略年内收益3.484% 超额基准0.399% 海外权益策略年内收益23.983% 大幅领先中证全指-3.762%的表现 [9]