市场表现 - A股三大指数震荡分化，仅沪指收红，两市成交额达1.29万亿元 [1][3] - 航运港口、光伏、银行板块逆势上涨，航运板块涨幅超3% [3][15] - 港股恒生指数下跌1.87%，恒生科技指数下跌3.26% [5][9] 港股下跌原因 - 利好兑现后资金获利回吐，恒生科技指数在谈判成果公布次日飙涨5.16%后回调 [10] - 政策执行存在不确定性，美国保留10%关税（涉及半导体、人工智能等领域），协议仅为联合声明 [11] - 科技股估值压力显现，前期涨幅较大导致技术性调整 [12] 机构观点与目标价 - 花旗集团上调恒生指数目标价至25000点（年底），预计2026年上半年达26000点（较当前有12%上涨空间） [14] - 花旗将消费板块评级从中性上调至增持，看好互联网和科技行业前景 [14] - 野村证券将中国股票评级上调至"战术超配"，认为A股具备防御性和政策支撑 [13] - 兴业证券张忆东认为增量资金将驱动港股震荡向上，长期看好港股"长牛"趋势 [13] 关税缓和受益行业 - 科技板块（电子、计算机、机械设备）因前期受关税影响回调较大，可能成为短期主线 [21] - 出口依赖型行业（家电、工程机械、纺织制造、光学光电子）盈利预期回暖 [22] - 核心资产（大金融、公用事业、石油石化）可能因外资流入和经济预期修复受益 [23] 板块与基金推荐 - 科技相关基金：国泰中证全指通信设备ETF联接C、宝盈人工智能股票A [24] - 红利相关基金：东方红中证红利低波动指数A、南方红利低波50ETF联接A [24] - 光伏与制造基金：天弘中证光伏产业指数C、永赢先进制造智选混合发起C [24]