美国通胀数据 - 美国4月CPI同比上涨2.3%，为2021年2月以来最小涨幅，低于市场预期的2.4% [1][5] - 核心CPI同比上涨2.8%，保持在2021年3月以来最低水平 [1][8] - 4月CPI环比上涨0.2%，低于市场预期的0.3%，前值为-0.1% [5] - "超级核心CPI"（服务业除住房外）同比跌至3.01%，为2021年12月以来最低水平 [6] 分项价格变动 - 家具和电器等主要进口商品价格在4月明显上涨，家居用品和经营指数增长1% [2][9] - 机票、二手车和服装价格下降 [7] - 杂货价格近一年来首次下跌，鸡蛋价格环比下降12.7%，肉类、家禽、鱼类和蛋类指数下降1.6%，整体食品成本下降0.1% [7] 市场反应 - 纳指盘初涨1.5%，大型科技股集体走强，英伟达一度大涨超6% [3][11] - 美元指数短线下挫0.56%，报101.2372 [12] - 中概股多数走高，纳斯达克中国金龙指数涨0.43%，大全新能源涨超11%，拼多多、京东涨超3% [13] - 联合健康大跌超16%，拖累道指走弱，因CEO卸任及暂停财务前景预测 [10] 美联储政策预期 - 交易员押注美联储将在2025年底前两次降息，预计9月首次降息、10月第二次降息 [3][16] - 分析认为若非关税因素，美联储可能很快恢复降息，但未来几个月成本上升可能使其按兵不动 [17] 关税影响 - 企业在关税生效前提前库存可能延迟价格转嫁，但补货期间港口拥堵或导致CPI更快上涨 [2][19][20] - 特朗普政府关税政策可能导致6-7月价格上涨，若维持30%关税，核心CPI同比涨幅或达3.5%峰值 [22] - 研究显示2018-2019年关税变化在两个月内完全传导至消费品价格，传导系数约1.75 [24]