航运港口板块表现 - 5月13日航运港口板块强势走高 国航远洋上涨超23% 宁波海运 宁波远洋 连云港 南京港 海通发展 凤凰航运等涨停 锦江航运 珠海港 厦门港务等涨幅均逾6% [1] - 5月14日航运板块延续涨势 [2] 美线市场动态 - 5月至7月运价或将出现明显回升 前期积压货物将加紧出运 不少航线运力将陆续回到美线 [2][3] - 5月底前主要美线舱位接近"爆仓" 运价短期内会有较大波动 [4] - 美国对中国商品仍有较强需求 东南亚等区域短期难以完全替代 今后一段时间中国出口美国货物或将明显增长 [4] - 2025年以来中国出口集装箱运价综合指数和上海出口集装箱运价指数均呈现低位震荡态势 [4] - 一季度市场整体运价低迷 二季度部分航线运输需求回暖 除太平洋航线外基本符合季节性周期变化 [4] - 预计未来一个月内此前从美线分配到欧洲 拉美的航线运力将陆续收回到美线 [4] - 短期市场或将围绕美线补库存效应带动抢出口交易 未来90天预计将留出抢运窗口期 叠加欧美航线逐渐迎来集装箱发运旺季 [5] 运价数据 - 上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为2347美元/FEU和3335美元/FEU 分别较上期上涨3.3% 1.6% [7] - 未来五周主要东西向航线预计约58个航次取消 占计划692个航次的8% 其中62%将在跨太平洋东向航线上 [7] 东南亚市场情况 - 4月中国至东南亚订舱量明显上升 泰越线相对较为火爆 运价也有所上涨 [8] - 4月中旬后东南亚航线运价走势趋于平稳 越南等国对转口贸易审查趋严 班轮企业在东南亚航线投入运力明显增加 [8] - 东南亚区域出口量显著增长 但难以填补中国的出货规模缺口 [8] 欧线市场情况 - 美线货量下降后部分船舶调配至欧线 地中海航运 南美 西非等航线 加剧欧线供应过剩 导致淡季欧线运价一路下跌 [8] - 货主对未来不确定性的担忧可能开启短期抢运和补库 减缓美线运力调配至欧线的压力 有望催化欧线运价逐渐筑底回升 [8] 集运市场供需 - 2025年全球集装箱海运量预计下降0.4% 运力增长6.3% 集装箱运输市场将继续维持供大于求局面 [10] - 4月中美集装箱市场运量双向下降30%至40% [11] - 全球集装箱市场货量增长预期调整为-1%至4% [11] - 供需关系动态失衡 即时供需关系变化对市场运价影响更为明显 [11]