礼来替尔泊肽SURMOUNT-5研究结果 - 3b期临床试验显示替尔泊肽在减重和腰围减少方面显著优于司美格鲁肽：72周时替尔泊肽平均减重20.2%（22.8公斤）而司美格鲁肽为13.7%（15.0公斤）[2] - 关键次要终点数据全面领先：替尔泊肽组64.6%患者减重≥15%（司美格鲁肽40.1%），48.4%减重≥20%（司美格鲁肽27.3%），腰围减少18.4cm（司美格鲁肽13.0cm）[2][3] - 作用机制差异：替尔泊肽同时激活GIP/GLP-1受体，司美格鲁肽仅靶向GLP-1受体[6] 专家及公司评论 - 研究首席专家指出替尔泊肽的头对头比较结果确立了其在肥胖管理的优势地位[4] - 礼来全球医学事务高管强调数据证实替尔泊肽的行业领先地位[4] - 礼来中国总裁披露中国超重人群达5亿，2030年相关医疗支出占比将达22%[4] 市场竞争动态 - 2025Q1销售数据：司美格鲁肽减肥版收入24.48亿美元（同比降13%），替尔泊肽23.1亿美元（同比增4倍）[7] - 诺和诺德开发升级版CagriSema（司美格鲁肽+卡格列林肽），但3期数据未达预期导致股价下跌[6] - 口服减肥药竞争白热化：礼来计划2025年底提交奥格列酮上市申请，诺和诺德紧急推进口服司美格鲁肽FDA审批[7] 产能与供应链 - 两家公司均扩大产能：诺和诺德扩建丹麦工厂，礼来投资15亿元升级苏州生产基地[7] - 替尔泊肽安全性数据与既往一致，不良事件停药率6.1%（司美格鲁肽8.0%）[6]