工程机械行业回暖 - 2025年4月挖掘机销量达22142台，同比增长17.6%，其中国内销量12547台（+16.4%），出口9595台（+19.3%），电动挖掘机销售25台 [1] - 2025年前4月累计挖掘机销量83514台（+21.4%），其中国内49109台（+31.9%），出口34405台（+9.02%） [1] - 4月出口增速创2023年5月以来新高，同比增幅较上月扩大16.43个百分点，国内销量增速放缓12.1个百分点 [1] 工程建设需求支撑 - 4月工程机械月平均工作时长90.1小时（+3.2%），开工率62%（-4.29个百分点） [2] - 2025年前4月地方政府专项债发行约35354亿元（+84%），房企单月投资876亿元（+100%环比+6.5%） [2] - 华创证券指出国内重点项目规划加速叠加专项债发放提速，行业需求转暖驱动修复 [2] 装载机市场表现 - 4月装载机销量11653台（+19.2%），其中国内7191台（+35.4%），出口4462台（-0.18%），电动装载机销售2924台 [3] - 2025年前4月装载机累计销量42220台（+16%），国内23570台（+27.8%），出口18650台（+3.87%） [3] 出口市场动态 - 2025年一季度工程机械出口额129.2亿美元（+7.61%），西非等新兴市场快速增长 [4] - 主机厂海外布局完善叠加需求复苏，新兴市场贡献增量空间 [4] 行业政策与趋势 - 设备更新周期及政策法规干预推动国内挖掘机市场复苏，行业有望筑底向上 [2] - 电动化产品加速渗透，4月电动挖掘机/装载机分别销售25台/2924台 [1][3]