银行板块市场表现 - A股银行板块总市值首次突破10万亿元大关，城商行、股份行等十多只银行股涨幅超过1.5%，银行ETF天弘(515290)实现六连阳创历史新高 [2][3] - 近5日主力资金累计净流入银行股150亿元，成为A股最受资金追捧的板块 [5] - 2024年银行板块大涨近40%，2025年多次创历史新高，农业银行期间累计涨幅达140%，总市值触及2万亿元 [24][29] 政策与资金驱动因素 - 公募基金新规《推动公募基金高质量发展行动方案》要求均衡配置，推动资金流向盈利稳定、估值合理的银行股，当前银行股PB估值仅0.62倍，股息率高达6.37% [9][10][12] - 主动型基金低配银行股，沪深300和中证800中银行股权重分别为13.7%和10.8%，但基金持仓占比仅3.8%，距标配差额2162亿元 [14][15] - 险资权益类资产投资比例上限提高至45%，预计为A股带来1-1.2万亿元增量资金，2025年起大型险企每年新增保费的30%将投资A股，年增量资金超8300亿元 [17] 银行业基本面与配置策略 - 一季度银行业总资产环比稳定增长，贷款占比、不良率等关键指标良好，降息降准政策缓解负债压力并稳定息差 [21] - 国有大行（如工行、农行）因指数权重高成为配置重点，股份行（招行、兴业）股息率优于其他银行，区域性银行（如成都银行）业绩确定性较高但波动大 [26][29][30] - 银行ETF天弘(515290)近一年涨30.57%，跟踪的中证银行指数股息率6.4%，PB 0.68倍，二季度资金净流入1.93亿元 [31][34]