核心观点 - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》 提出25条举措 推动行业从重规模向重投资者回报转变 建立回报增—资金进—市场稳的良性循环 [1][3][4] 优化运营模式 - 建立浮动管理费收取机制 新设主动权益类基金基于业绩比较基准确定费率 符合同期基准适用基准档费率 明显低于适用低档费率 显著超越适用升档费率 [4][5] - 强化业绩比较基准约束作用 制定监管指引 明确设定、修改、披露、评估及纠偏机制 保障产品风格稳定性 [5] - 2023年7月启动费率改革 坚持以固定费率产品为主 研究推出更多浮动费率产品试点 [4] 完善考评制度 - 全面建立以基金投资收益为核心的考核评价体系 引入业绩比较基准对比、基金利润率等投资者利益指标 降低规模排名、收入利润等权重 [7] - 实施长周期考核机制 三年以上中长期收益考核权重不低于80% [7] - 监管分类评价中三年以上中长期业绩加分幅度提升50% 构建五年以上长周期业绩为核心的评价评奖体系 [7] 薪酬与跟投机制 - 建立健全与基金投资收益挂钩的薪酬管理机制 三年以上产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分点 基金经理绩效薪酬明显下降 显著超越可适度提高 [8] - 强化强制跟投比例与锁定期要求 高管及基金经理跟投比例提升至5% 锁定期延长至3年 [8][11] - 严格落实绩效薪酬延期支付制度 对违法违规责任人员薪酬依法追索扣回 [8] 以投资者为本的导向 - 基金公司高管考核中投资者收益指标权重不低于50% 基金经理考核中产品业绩权重不低于80% 且三年期业绩考核权重不低于80% [11] - 优化投资研究、产品设计、风险管理等资源配置 践行长期投资、价值投资、理性投资 [12] - 加快推出机构投资者直销服务平台 便利各类机构投资者参与基金投资 [12]