资金面与货币政策 - 央行公开市场净投放35亿元 开展1080亿元7天期逆回购操作 到期1045亿元 [2] - 银行间资金面均衡偏松 DR001下行8bp至1.63% DR007同步下降 [3] - 主要回购利率普遍下行 R001加权利率降7bp至1.66% R007降2bp至1.70% R014降2bp至1.79% [4] - 银行间回购市场成交量增加2159亿元至64329亿元 其中R001成交量占比86.37% [4] 债券市场动态 - 10年期国债利率日内波动区间1.654%-1.665% 收盘上涨0.95bp至1.6575% [5][7] - 政策性金融债表现分化 250205券上涨1.15bp 2400006券上涨1.45bp [7] - 市场传闻央行调研银行久期错配风险 对债市情绪产生压制 [4][5] 宏观政策环境 - 特朗普表态可能大幅降低对华关税 海外风险资产普遍上涨 [4][5] - 中美贸易谈判出现缓和迹象 外交部回应"打谈结合"策略 [6] - 特别国债发行计划可能对债市流动性产生影响 [6] 市场策略观点 - 建议采取"上涨时逢调整买入 下跌时及时止盈"的交易策略 [1][6] - 债券市场呈现窄幅震荡特征 10年期国债利率在1.63%-1.675%区间波动 [6] - 相比主观预测行情转折 更推荐等待明确反转信号后离场 [1]