临近 520 ，海豚君为大家准备了一波现金红包福利，详细获取方式见文内。 时隔两月，腾讯于今日（北京时间5月14日）港股盘后发布了2025年一季度业绩。受益游戏、广告，以及触底回暖的支付环境，业绩超预期的亮眼。 不过Q1炸裂的业绩，游戏贡献不小。但从Q2开始，DNF手游的高基数影响也会开始施加压力，这意味着从大趋势上看，整体利润增速会放缓到一个新区间。因 此，AI能否给腾讯再次点火起飞的源动力，也是市场上多头资金最期待的看点。 上个月，海豚君从腾讯的资金配置出发，初步讨论了一下腾讯可能的AI战略路线（回顾《 腾讯：从抠门的回购谈起，超级AI是明晃晃的阳谋？ 》），这次结合财 报，再来做一次小小的深挖。 先来过一下业绩： 1. 长青继续发力，游戏大超预期： Q1游戏增长24%，撇开预期，也是一个强悍的增长。除了《DNF手游》、《三角洲行动》的增量外，《王者荣耀》、《和平精 英》这两款古老的长青游戏，春节期间在内容更新和运营活动下，流水表现也非常不错。海外收入依然由《PUBG》手游、Supercell旗下经典游戏贡献高增长。 从递延收入看，环比增速高于往年正常水平，有望继续给到Q2一定支撑。 但Q2开 始，不可避 ...