非银金融 - 公募基金新规建立浮动管理费机制，考核重点从同业排名转向业绩比较基准，当前非银板块配置比例1.52%，大幅欠配5.34Pct（券商欠配3.29Pct，保险欠配1.60Pct）[1] - 监管引导险资入市稳市，拟新增600亿元长期投资试点，调降股票投资风险因子10%，推动长周期考核机制[1] - 金融科技领域AIAgent应用加速落地，消费金融受益于资产荒和无风险利率下行[2] 银行业 - 2024年上市银行营收持平，归母净利润增长2.4%，资产质量稳健，驱动因素为规模扩张、非息收入高增及拨备反哺[6] - 2025年银行业营收承压但净利润或保持正增，净息差收窄幅度预期改善，贷款增速或放缓至7%，信用成本下行空间受限[6] - 银行业在不确定性中避险属性突出，924新政后降准降息已充分计价，地产及城投风险缓释，关税事件影响路径分散[7] 军工行业 - 大国博弈长期化推动军工向好，2027年建军百年目标下十四五期间加速补短板[9] - 军工指数上涨6.44%，跑赢大盘4.52Pct，航天航空与国防Ⅳ涨幅7.49%居首[10] - 印巴爆发50年来最大冲突，双方军事行动升级，中新海上联合演习开幕强化区域合作[11] 市场数据 - 本周日均股基成交额15862亿元（前值13027亿元），2025年累计日均成交同比增54.2%[4] - 投行业务中IPO及定增承销规模1152.01亿元，企业债、公司债、可转债融资规模合计15467.92亿元[4] - 融资融券余额18088亿元（融资余额17971亿元），占A/B股流通市值2.29%[4] - 股权质押未解押市值53649亿元（券商占比34.75%），保险行业3月原保费收入21745亿元（人身险占比82.2%）[5] 其他行业动态 - 固收领域关注REITs量价核心逻辑[17] - 机械行业分析华为与英伟达人形机器人技术路径及生态布局[17] - 计算机行业聚焦鸿蒙系统发展[17] - 新能源外骨骼行业从概念向产业化推进[17]