银行理财行业支持科创债动态 核心观点 - 5月银行理财行业最突出的经营动态是增配科创债 通过提高资产组合中科创债占比 构建服务实体经济新范式 [1] - 科创债具有与传统债券不同的风险收益特征 且与宏观经济周期相关性较低 需对发行人技术实力 市场前景等全面评估 [2] - 银行理财通过发行科技金融主题产品 参与科创企业股权融资两种主流方式支持科技金融 部分公司已形成规模效应 [4] - 行业正突破负债端固收属性与科创企业权益融资需求的错配 通过产品设计 资产准入等能力进阶为"耐心资本" [5] 具体举措与案例 中银理财 - 5月9日参与市场首批科技创新债券发行 支持吉利控股 新微科技 兴业银行等多主体科创融资 品种涵盖公司债 商业银行债等 [1] - "十四五"期间对科技企业累计投资规模超2000亿元 发行指数型跟踪策略含权理财产品 优先配置高端装备等硬科技领域债券 [1][4] 平安理财 - 2023年下半年与工行私人银行部联合发行"稳健精选封闭第98期（私银科创）" 主要投向AA+及以上优质国央企科创债 [4] 浦银理财 - 较早布局股权类科技主题产品 投向信息科技 生物医药 先进制造 新能源等赛道 累计参与超百家初创期科创企业股权投资 [4] - 联合中债金融中心发布"新质生产力发展债券指数" 覆盖科创 绿色等五大主题 产品规模超30亿元 设立"科技金融专班"优化配置 [4][5] 光大理财与兴银理财 - 光大理财为首家开展认股权业务的银行理财公司 2023年8月挂牌首批项目 截至年末与229家专精特新企业签署协议 [5] - 兴银理财2024年初联动兴业银行分行落地多单认股权业务 主体为生物医药 半导体 国产超算等行业专精特新企业 [5] 行业特征与挑战 - 科创债当前发行人中国央企占比较高 若扩容至民企或新兴企业 需强化对发行人技术 财务 团队等维度的评估能力 [2] - 银行理财需平衡负债端低风险偏好与科创企业高风险属性 在资产准入 投后管理 客户陪伴等环节建立系统性能力 [5]