核心观点 - 最高人民法院与中国证监会联合发布《指导意见》，旨在通过司法保障推动资本市场高质量发展，聚焦投资者保护、市场参与人规范、司法行政协同及组织实施保障五大方面[1][2][3] - 提出23条具体意见，包括打击财务造假、支持并购重组、优化代表人诉讼机制等，强化对长期资本和硬科技投资的司法保护[3][5][9] - 强调司法与监管协同，完善纠纷多元化解机制，提升执法效能，防范金融风险[22][23][24] 投资者保护 - 依法保护投资者知情权、参与公司治理及获取回报的权利，支持耐心资本投向硬科技领域，形成投融资良性循环[1][9] - 常态化开展证券纠纷代表人诉讼，降低维权成本，50名以上投资者可委托保护机构直接起诉[14][15][16] - 落实民事赔偿优先原则，确保财务造假案件中涉案财产优先用于投资者赔付[10][12][16] 上市公司规范 - 打击股权代持、利益输送等违规行为，认定反收购条款无效，支持并购重组以优化公司治理[1][10][11] - 严惩欺诈发行和信息披露造假，追责控股股东等"首恶"，提高违法成本[2][12][21] - 破产重整需实质性改善经营能力，优化资产结构，保障可持续发展[11][21] 市场参与人行为监管 - 规范证券期货基金经营机构股权结构，查处虚假出资、非自有资金入股等行为[16] - 私募基金管理人挪用基金财产导致损失时，投资者可请求提前清算[17] - 区分主板、科创板等市场定位，制定差异化司法规则，服务创新型中小企业[18][19] 司法与行政协同 - 建立"总对总"在线诉调对接机制，推动"示范判决+批量调解"化解纠纷[22][23] - 强化信息共享，实现执法与司法文书互通，提升风险预警能力[24] - 优化强制执行流程，防止限售股违规减持，保障交易结算秩序[25] 审判与监管能力建设 - 加强金融审判专业化，完善案件管辖机制，深化法官与监管人员双向培训[26][27] - 定期发布典型案例，传递价值投资理念，震慑违法犯罪[24][27]